Zomatos aktier faldt 15 % efter 3. kvartals resultater: hvorfor analytikerne er delte

Indiens fødevareforsyningsgigant, Zomatos aktiekurs styrtede, efter at selskabet offentliggjorde sin indtjeningsrapport for kvartalet, der sluttede i december tidligere på ugen.

Zomatos aktie er faldet over 15% i denne uge.

Zomato rapporterede et fald på 57% i dets konsoliderede nettoresultat for december kvartal, med 59 crore INR sammenlignet med ₹138 crore i samme periode sidste år.

Imidlertid nåede virksomhedens omsætning fra driften 5.405 mio. kr., hvilket afspejler en stigning på 64% fra 3.288 mio. kr. i det tilsvarende kvartal i det foregående regnskabsår.

Zomato aktiekurs: teknisk analyse

“Zomatos prishandling efter resultater har brudt nøglestøtten på 239 INR og tester en større støttezone mellem 207 INR og 200 INR.” sagde Anshul Jain, chef for forskning, Lakshmishree Investments & Securities.

Analytikeren tilføjede, at på kort sigt forventes dette interval at fungere som en solid købszone, med potentiale for et tilbageslag mod 239 INR.

Jain fortalte Invezz:

Når vi ser fremad, forventer vi bevægelser mellem 200 INR og 300 INR for det kommende kvartal. Handlende bør holde øje med en bekræftet vending på dette støtteniveau, da det kan give muligheder for kortsigtede gevinster i den nærmeste fremtid.

Riyank Arora, tekniske analytikere hos Mehta Equities ser, at aktien kan glide længere fra disse niveauer.

Arora sagde, at aktien gav et skarpt sammenbrud under dets største støttemærke på 240 og faldt så meget som 10% efter kvartalsresultaterne kom.

Analytikeren tilføjede:

Den overordnede tekniske struktur af aktien indikerer en negativ bias med salg ved stigning tilgang. Et efterfølgende stop loss anbefales i nærheden af ​​225 for potentielle downside-mål på 200 og 190, der kommer ind over tid.

Mæglerhuse blandet på Zomato

Analytikere hos UBS og Nuvama fastholdt deres “køb”-rating på aktien efter resultaterne kom.

Nuvama har en målpris på 300 INR på lager, mens UBS har en målpris på 320 INR.

Analytikere hos Nuvama sagde, at fødevareforsyningsgiganternes omsætning i kvartalet lidt oversteg konsensusestimatet på 5.380 mio.

EBITDA-marginen kom dog på 3,0 %, hvilket falder under konsensusestimatet på 4,9 %. PAT var på ₹59 crore, meget under estimatet på ₹229,7 crore.
Virksomhedens tilføjelser til Blinkit dark-butikker skrider frem hurtigere end forventet, hvilket fører til hurtigere vækst.

Zomato står dog over for højere upfront-omkostninger til nye butiksåbninger, hvilket midlertidigt tynger rentabiliteten.

Nuvama mener, at selvom den kortsigtede rentabilitet kan lide på grund af de højere omkostninger, bør disse investeringer resultere i stærkere rentabilitet i fremtidige kvartaler, efterhånden som disse butikker modnes.

UBS betragter også Zomatos Q3FY25-resultater som anstændige, med stærk vækst i GMV fra hurtig handel, der hjælper med at opveje marginforringelse og en beskeden opbremsning i fødevarelevering.

Mæglerhuset bemærkede, at omsætningen voksede med 64% år-til-år, hvilket oversteg konsensus med ca. 2%.

Indtægter fra madlevering steg med 3 % QoQ (ca. 17 % YoY, men 2,6 % under konsensus), mens Blinkit-omsætningen voksede med 21 % QoQ og 117 % YoY, hvilket slog konsensus med 2,3 %.

Analytikerne hos UBS tilføjede, at mens afmatningen i fødevarelevering var en overraskelse, var marginudvidelsen positiv.

Blinkits vækst var bedre end forventet, og marginfaldet var forventet på grund af øget konkurrence i rummet, ifølge analytikerne.

På den anden side er analytikere hos Macquarie ikke så positive på aktien. Mæglerhuset har en målpris på ₹ 130 på aktien.

Mæglerhuset sagde, at underperformancen i december-kvartalet primært var drevet af øgede investeringer i Blinkit – inklusive højere marketingudgifter og driftsudgifter – samt højere personaleudgifter relateret til Blinkit og “Going Out”-forretningen.

I Quick Commerce-segmentet voksede bruttoordreværdien (GOV) med 120 % år-til-år, hvilket oversteg forventningerne, hovedsageligt på grund af stærke månedlige transaktioner.

Analytikerne sagde dog, at væksten i GOV sandsynligvis var drevet af øgede marketingudgifter, hvilket førte til en justeret EBITDA-margin på -1,3% (af GOV), betydeligt lavere end forventningerne til næsten break-even.

Macquarie-analytikere tilføjede, at selvom de ser Zomato som en effektiv platform for hurtig handel og madlevering, advarer de om, at der stadig er en begrænset sikkerhedsmargin for aktierne på nuværende niveau.

Macquarie forudser også, at stigende konkurrence inden for Q-Com kan påvirke konsensusprognoserne for virksomheden fremover.