BofA respalda a Stellantis después de una primera mitad difícil: ¿es una compra?

Bank of America reafirmó recientemente su postura alcista sobre Stellantis NV (NYSE: STLA), a pesar del difícil comienzo del fabricante de automóviles hasta 2024. La primera mitad del año se vio empañada por varios reveses, incluidos errores de salida al mercado, desafíos cambiarios y Retrasos en nuevos lanzamientos.

Estos obstáculos contribuyeron a una caída del 16,3% en las acciones de Stellantis en lo que va del año.

Sin embargo, el analista de BofA, Michael Jacks, cree que estos problemas son temporales y destaca las sólidas decisiones estratégicas de Stellantis, su sólida cartera de modelos, su fuerte liquidez y sus importantes sinergias de fusiones como factores clave que podrían impulsar la mejora de las ganancias en el futuro cercano.

La táctica de los vehículos eléctricos

Son dignos de mención los recientes esfuerzos de Stellantis en el mercado de vehículos híbridos. La compañía anunció planes para ofrecer 30 modelos híbridos en Europa este año, y se esperan seis más para 2026. Esto se produce después de un aumento del 41% en las ventas de híbridos EU30 en lo que va del año en comparación con el mismo período del año pasado.

Stellantis está invirtiendo más de 50 mil millones de euros en electrificación para lograr sus objetivos de Dare Forward 2030, con el objetivo de lograr una combinación de ventas de vehículos 100 % eléctricos con batería en Europa y una combinación del 50 % en los Estados Unidos para 2030. Este ambicioso plan subraya el compromiso de Stellantis de liderar la carga en la transición EV.

Los desafios

A pesar de estos avances, Stellantis enfrentó importantes desafíos en el segundo trimestre. Las ventas de vehículos en Estados Unidos se desplomaron un 21%, con caídas notables en sus marcas Jeep, Ram, Dodge y Chrysler.

Sin embargo, hubo puntos brillantes, como el Jeep Wagoneer, que experimentó un aumento interanual del 107% en junio. Este desempeño mixto refleja la actual volatilidad en el mercado automotriz, impulsada por la fluctuación de la demanda de los consumidores y las presiones competitivas.

Además de sus desafíos, Stellantis emitió recientemente un retiro de seguridad para casi 1,2 millones de vehículos en los EE. UU. y Canadá debido a una falla de software que podría desactivar las cámaras retrovisoras. Si bien la empresa ha comenzado a proporcionar actualizaciones de software para abordar el problema, dichos retiros pueden empañar la reputación de una marca y dañar la confianza del cliente.

En un movimiento estratégico, Stellantis está trasladando parte de su producción de vehículos eléctricos fuera de China antes de los nuevos aranceles de la UE sobre los vehículos eléctricos fabricados en China. Se espera que esta decisión, impulsada por aranceles previstos de hasta el 38%, mitigue el impacto financiero de las tensiones comerciales entre China y la UE.

La mínima exposición de Stellantis a China se considera una ventaja estratégica, que la posiciona favorablemente en comparación con sus pares más profundamente arraigados en el mercado chino.

Ganancias, perspectivas, valoración y opiniones de analistas.

Las ganancias recientes de Stellantis han sido mixtas. Los resultados del primer trimestre mostraron una caída del 12% en los ingresos y una caída del 10% en los envíos. Sin embargo, la sólida posición de liquidez de la empresa, con más de 47.000 millones de euros en efectivo, proporciona un importante amortiguador frente a las incertidumbres económicas.

El compromiso de Stellantis de devolver el exceso de efectivo a los accionistas mediante dividendos y recompras subraya aún más su salud financiera.

Stellantis también reafirmó recientemente su orientación financiera para 2024, apuntando a un margen de ingresos operativos ajustado de dos dígitos y flujos de efectivo libres industriales positivos.

La compañía planea devolver más de 7.700 millones de euros a los accionistas a través de dividendos y recompras en 2024, lo que refleja su sólida estrategia de retorno de capital.

Desde una perspectiva fundamental, la amplia cartera de marcas de Stellantis, que incluye nombres como Maserati, Alfa Romeo, Jeep y Dodge, es un activo importante.

La capacidad de la empresa para generar ingresos operativos sustanciales y flujo de caja libre, junto con una gran posición de caja, sugiere que está infravalorada. El ratio P/E adelantado de Stellantis de 3,6 y un rendimiento anual combinado a través de dividendos y recompra del 12% al 16% lo convierten en una atractiva oportunidad de inversión.

Los analistas de Wall Street tienen opiniones variadas sobre Stellantis. Mientras que algunos ven la valoración actual como una oportunidad, otros se mantienen cautelosos debido a los riesgos inherentes a la industria automotriz, como la intensidad de capital y el cambio en curso hacia la electrificación.

Sin embargo, los analistas generalmente coinciden en que los sólidos fundamentos y el posicionamiento estratégico de Stellantis podrían impulsar el crecimiento futuro.

Stellantis se ha enfrentado a importantes desafíos en la primera mitad de 2024, pero sus iniciativas estratégicas y sus sólidos fundamentos proporcionan una base sólida para la recuperación. Con una gran cantidad de lanzamientos de nuevos productos y un enfoque en la reducción de costos, la empresa está bien posicionada para navegar en el competitivo panorama automotriz.

Para comprender mejor cómo estos factores podrían influir en el movimiento del precio de las acciones de Stellantis, profundicemos en los gráficos para evaluar la trayectoria futura del precio de las acciones.

El soporte de $17,4 debe mantenerse

Aunque las acciones de Stellantis han perdido más del 30% de su valor desde que alcanzaron un máximo de 29,5 dólares en marzo de este año, continúan en una tendencia alcista a largo plazo que comenzó a mediados de 2020.

Gráfico STLA de TradingView

Los indicadores de mediano y corto plazo se han vuelto bajistas, pero los indicadores semanales de largo plazo aún no se vuelven negativos. Teniendo en cuenta que los inversores que son optimistas sobre las acciones tienen aquí una oportunidad de bajo riesgo para invertir en posiciones largas.

Los inversores alcistas pueden comprar acciones en los niveles actuales por debajo de 19,5 dólares con un límite de pérdidas por debajo del soporte a medio plazo de 17,4 dólares. Si la acción vuelve a encontrar soporte en estos niveles y surge un impulso alcista, podemos ver que la acción retrocede hasta situarse por encima de los 25 dólares en los próximos meses.

Los operadores que siguen siendo bajistas con respecto a la acción también tienen aquí un buen punto de entrada con indicadores a corto y medio plazo en números rojos. Pueden vender acciones en corto a los niveles actuales con un pequeño límite de pérdidas de 21,66 dólares. La acción puede encontrar soporte cerca de 17,4 dólares, donde pueden registrar ganancias o esperar a que supere ese nivel para obtener mayores ganancias.