Raymond James ve oportunidades en el negocio de nube de Atlassian: ¿debería invertir?

El 1 de octubre, los analistas de Raymond James mejoraron la calificación de Atlassian Corp (NASDAQ:TEAM) de Neutral a Comprar, manteniendo su precio objetivo estable en 200 dólares.

El analista Adam Tindle destacó el potencial de crecimiento del negocio de nube de Atlassian, proyectando un crecimiento de entre medio y alto del 20% impulsado por adquisiciones, una fuerte tasa de retención de ingresos netos del 120% y recientes aumentos de precios de alrededor del 5%.

Tindle observó un aumento en las publicaciones de empleo para desarrolladores de software, lo que sugiere una tendencia positiva para el desempeño de la nube de Atlassian.

El 2 de agosto, Goldman Sachs actualizó la calificación de Atlassian de Neutral a Comprar, elevando el precio objetivo de 200 dólares a 230 dólares.

El analista Kash Rangan expresó su confianza en que la transición de la empresa a la nube “en gran medida no tuvo riesgos” y que podría cumplir con su orientación para el crecimiento de la nube y las mejoras de los márgenes.

Sin embargo, algunos analistas siguen siendo cautelosos debido a las previsiones de ingresos de Atlassian más débiles de lo esperado y a las preocupaciones sobre las incertidumbres macroeconómicas que afectan a los principales impulsores del crecimiento, como la expansión de asientos y la retención de clientes.

Atlassian está atravesando una importante transición de liderazgo. El cofundador y codirector ejecutivo Scott Farquhar renunció el 31 de agosto y la empresa está buscando un nuevo director de ingresos tras la marcha del director de ventas Kevin Egan.

Estos cambios se producen en un momento en que Atlassian busca fortalecer su estrategia de ventas empresariales y evolucionar su enfoque de salida al mercado para servir mejor a las grandes organizaciones.

Sólidos resultados financieros de Atlassian

A pesar de los obstáculos recientes, Atlassian informó resultados financieros sólidos para el cuarto trimestre del año fiscal 2024.

Los ingresos totales alcanzaron los 1.130 millones de dólares, un aumento interanual del 20%.

El segmento de la nube fue un contribuyente importante, con ingresos que crecieron un 31% a 1.070 millones de dólares.

La empresa ahora atiende a más de 300.000 clientes, incluidos 45.842 que generan más de 10.000 dólares en ingresos anuales en la nube, un segmento que creció un 18%.

Las ganancias por acción no GAAP de Atlassian fueron de 0,66 dólares, lo que superó las expectativas en 0,06 dólares. El ingreso operativo sobre una base no GAAP fue de 222 millones de dólares, con un margen operativo del 20%.

El flujo de caja de las operaciones fue de 426 millones de dólares y el flujo de caja libre fue de 413 millones de dólares.

Sin embargo, el margen operativo GAAP fue negativo (6%), influenciado por mayores inversiones en investigación y desarrollo y esfuerzos de ventas para captar más clientes empresariales.

Orientación de Atlassian para el año fiscal 2025

De cara al futuro, Atlassian prevé un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 16 % para el año fiscal 2025, y se espera que los ingresos por nube crezcan alrededor del 23 %.

La compañía citó un entorno macroeconómico incierto y posibles riesgos de ejecución en su estrategia de ventas empresariales en evolución.

Se proyecta que los márgenes brutos se mantendrán estables en aproximadamente 81% GAAP y 83,5% no GAAP, mientras que se anticipa que el margen operativo no GAAP se situará alrededor del 21,5%.

Valoración de acciones de Atlassian

La acción se cotiza actualmente a un múltiplo de valor empresarial a ingresos futuros de aproximadamente 8x, más alto que el promedio del sector de tecnología de la información de 3x.

Si bien las perspectivas de crecimiento de Atlassian justifican una valoración premium hasta cierto punto, las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento de los ingresos y la rentabilidad hacen que algunos inversores se pregunten si el precio actual refleja con precisión el potencial futuro.

La relación precio-beneficio de la empresa también es elevada en comparación con sus pares del sector.

Teniendo en cuenta los movimientos estratégicos de Atlassian hacia la expansión empresarial, las sólidas innovaciones de productos y los desafíos que plantean las transiciones de liderazgo y las presiones competitivas, el desempeño futuro de las acciones sigue siendo intrigante.

Para entender cómo estos factores fundamentales están afectando el sentimiento de los inversores y el impulso de las acciones, examinemos los aspectos técnicos para evaluar hacia dónde podría dirigirse el precio de las acciones de Atlassian.

Acciones de Atlassian: los osos dominan el mercado en 2024

Después de haber caído cerca del 75% desde niveles superiores a $440 a niveles de casi $110 entre fines de 2021 y fines de 2022, las acciones de Altassian experimentaron un fuerte repunte de más del 100% en 2023.

Fuente: TradingView

Sin embargo, las acciones volvieron a perder impulso alcista al entrar en 2024 y han caído más del 33% este año hasta ahora.

Las acciones siguen siendo débiles en los gráficos de largo y mediano plazo, pero el lado positivo para los alcistas ha sido que no han caído por debajo de su soporte de largo plazo cerca de los niveles de $128.

Por lo tanto, los inversores que, como los analistas de Raymond James, son optimistas respecto a la empresa pueden iniciar una pequeña posición larga en los niveles actuales con un stop loss en 125,8 dólares.

Pueden aumentar aún más su posición una vez que la acción registre un cierre diario por encima de su promedio móvil de 100 días, que actualmente se encuentra en $165,9.

Los operadores que quieran aprovechar que la acción se encuentra en los gráficos a largo plazo pueden iniciar una nueva posición corta por encima de los 165 dólares, con un stop loss por encima del reciente máximo oscilatorio cerca de los 186 dólares. Si el control bajista permanece intacto, la acción puede volver a probar el nivel de los 135 dólares.