VOO, VGT, DIA ETF-osakkeet kokivat ankaran käänteen: ostan

Amerikkalaiset pörssit sukelsivat perjantaina, koska huoli USA:n kovasta laskusta jatkui. Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ETF putosi perjantaina 490 dollariin, mikä on yli 5,69 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta.

Vastaavasti Vanguard Information Technology (VGT) ETF putosi alimmilleen 530 dollariin, mikä on yli 13 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta, mikä tarkoittaa, että se on siirtynyt syvään korjaukseen.

Tarkkaan seurattu SPDR Dow Jones Industrial ETF (DIA) putosi 393 dollariin, mikä on paljon vähemmän kuin vuoden tähän mennessä ollut korkein 413 dollaria. Myös muut suositut ETF:t, kuten Invesco QQQ ja SPDR S&P 500 (SPY) -rahastot, laskivat.

Äskettäinen Yhdysvaltain osakkeiden romahdus oli odotettu kauan, kuten ennustin viimeisimmässä S&P 500 -indeksiä käsittelevässä artikkelissani. Tuossa raportissa varoitin, että Yhdysvaltain osakkeista on tullut erittäin yliostettuja ja että kääntäminen olisi asianmukaista.

Yhdysvaltain työllisyystiedot olivat positiiviset osakkeiden osalta

On ironista, että nämä ETF-rahastot romahtivat sen jälkeen, kun Yhdysvallat julkaisi heikkoja työpaikkoja. Raportissa oli virheitä kaikkialla. Talous loi heinäkuussa 114 000 työpaikkaa, mikä on todennäköisesti huonompi seuraavassa tarkistuksessa.

Työtilastovirasto (BLS) osoitti heinäkuussa antamassaan raportissa, että talous lisäsi yli 204 000 työpaikkaa kesäkuussa, ja lukua se tarkistettiin alaspäin 179 000:een.

Työttömyysaste nousi 4,1 prosentista 4,3 prosenttiin, ja se jäi analyytikoiden 4,1 prosentin arvioon ja korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2021. Tämä on tärkeä luku, sillä se on ollut vahvassa nousutrendissä viime vuoden 3,5 prosentin pohjan jälkeen.

Palkkojen kasvu on myös pysähtynyt, kun keskituntiansiot putosivat heinäkuussa 0,3 prosentista 0,2 prosenttiin, mikä merkitsee 3,6 prosentin vuosikasvua edellisestä 3,8 prosentista.

Nämä luvut ovat huonoja Yhdysvaltain taloudelle, koska ne osoittavat, että talous on todellakin hidastumassa. Uudemmat tiedot viittaavat tähän samaan tilanteeseen. Esimerkiksi Institute of Supply Management (ISM) raportti osoitti, että teollisuuden työllisyysosa heikkeni alimmalle tasolleen sitten vuoden 2021.

Kuitenkin myös sijoittajien pitäisi olla tervetulleita näihin lukuihin. Ensinnäkin ne tarkoittavat Philipin käyräteoriaa käyttäen, että inflaatio voi jatkaa laskuaan tulevina kuukausina, kuten se on tehnyt viime aikoina.

Tiedot tarkoittavat, että Fed voisi muuttaa linjaansa ja alkaa laskea korkoja heti syyskuun kokouksessaan. ING:n analyytikot ennustivat, että Fed aikoo laskea korkoja kolmesti tänä vuonna. He kirjoittivat:

“Toistaiseksi pidämme kiinni kolmesta 25 bp:n leikkausnäkymästämme tälle vuodelle, mutta riskit näyttävät yhä enemmän vinoutuvan aggressiivisempiin toimiin, varsinkin vuoden 2025 alussa, kuten epäilemme.”

Koronleikkaukset ovat tärkeitä osakkeille, koska rahamarkkinarahastoissa on valtavia rahasummia. Arvioiden mukaan sijoittajat ovat pakanneet näihin rahastoihin yli 6,1 biljoonaa dollaria, joista he ansaitsevat noin 5 %. Kun korot alkavat laskea, nämä rahastot voivat alkaa siirtyä riskialttiimpiin omaisuuseriin, kuten osakkeisiin ja kryptoihin.

Vahvat yritystulot

Toinen VOO-, VGT- ja DIA-ETF-rahastojen katalysaattori on se, että yritysten tulot menevät hyvin tänä vuonna.

Vaikka jotkut yritykset, kuten Amazon ja Tesla, ovat julkaisseet heikkoja tuloksia, USA:n yleinen tilanne on ollut paljon parempi.

FactSetin mukaan 75 % kaikista S&P 500 -indeksiin kuuluvista yrityksistä on raportoinut toisen vuosineljänneksen tuloksensa. Näistä yrityksistä 78 % on raportoinut positiivisen EPS-yllätyksen ja 60 % positiivisen liikevaihdon yllätyksen.

Mikä tärkeintä, sekoitettu tuloskasvu oli 11,5 %, korkein luku sitten vuoden 2021 neljännen neljänneksen, mikä on hyvä asia suhdannesyklin nykyisessä vaiheessa. Lisäksi, vaikka osakkeet ovat hypänneet tänä vuonna, niiden termiini P/E-suhde 20,7 on hieman korkeampi kuin viiden vuoden keskiarvo 19,3.

Lisää amerikkalaisia yrityksiä julkaisee tulosnsa ensi viikolla. REITit, kuten Simon Property Groyp ja Realty Income, julkaistaan maanantaina ja tiistaina. Muita huomionarvoisia seurattavia yrityksiä ovat Novo Nordisk, Eli Lilly, Disney, Sony, Amgen ja Caterpillar.

VOO, DIA ja VGT ETF:t nousevat

Toinen syy VOO:n, DIA:n ja VGT:n meneillään olevan laskun ostamiseen on se, että Yhdysvaltain osakkeet pomppaavat aina takaisin suuren järistyksen jälkeen. He kaikki toipuivat uppoamisen jälkeen maaliskuussa 2020 Covid-19-pandemian alkaessa.

Sitä ennen indeksit pomppivat takaisin asuntokriisin aikana vuonna 2008 ja dot com -kuplan jälkeen 2008/9.

Aiemmin tänä vuonna Dow Jones putosi yli 5,65 % maaliskuun ja huhtikuun välisenä aikana ja lähes 5 % toukokuussa. Se sitten palasi tämän jälkeen. Vaikka menneisyys ei ole osoitus siitä, mitä tulevaisuudessa tapahtuu, se on merkki siitä, mitä voi tapahtua.