DXY-indeksi: Yhdysvaltain dollari muodostaa kuolemaristin ennen FOMC-minuutteja

Yhdysvaltain dollariindeksi (DXY) jatkoi voimakasta laskusuuntaansa tällä viikolla, kun kauppiaat odottivat tulevia Federal Open Market Committee (FOMC) -pöytäkirjoja, Jackson Hole Summit -kokousta ja Democratic National Committee (DNC) -tapahtumaa. Se putosi alimmilleen 101,88 dollariin, kun sijoittajat omaksuivat riskin.

FOMC minuuttia eteenpäin

Yhdysvaltain dollari on romahtanut useimpia valuuttoja vastaan. Esimerkiksi EUR/USD-valuuttakurssi on noussut huhtikuun alimmasta 1,0600:sta ylimpään 1,1100:aan, korkeimmalle tasolle sitten joulukuun 2023. Se on hypännyt yli 6 % vuoden 2023 korkeimmasta pisteestään.

GBP/USD-pari on myös noussut 1,3000:aan, joka on korkein piste heinäkuun jälkeen ja paljon korkeampi kuin viime vuoden alin 1,2038. Lisäksi USD/CHF- ja USD/JPY-parit ovat laskeneet samalla kun dollari on romahtanut kehittyvien markkinoiden valuuttoja vastaan. Myös useimmat Aasian valuutat ovat laskeneet.

Tämä hintatoimi on tapahtunut, kun sijoittajat ovat omaksuneet riskialttiuden markkinoilla. CBOE VIX -indeksi, Yhdysvaltojen tunnetuin pelkomittari, on laskenut kahdeksana peräkkäisenä päivänä ja lähestyy alinta pistettään tänä vuonna. Muut yhdysvaltalaiset indeksit, kuten Dow Jones ja S&P 500 -indeksi, lähestyvät ennätyskorkeuksiaan.

DXY-indeksi on romahtanut, kun sijoittajat odottavat Federal Reserven alkavan laskea korkoja heti syyskuun kokouksessa. Tämä trendi kiihtyi, kun Yhdysvallat julkaisi useita tärkeitä taloustietoja aiemmin tässä kuussa.

Non-farm payrolls (NFP) tiedot paljastivat, että talous loi vain 114 000 työpaikkaa heinäkuussa, kun taas työttömyysaste nousi 4,3 prosenttiin. Palkkojen kasvu jatkoi laskuaan kuukauden aikana. Siksi Sahmin sääntö nousi 0,53 prosenttiin, mikä lisäsi taantuman riskejä maassa.

Yhdysvallat julkaisi sitten toisen lievän inflaatioraportin. Kuluttajahintaindeksi (CPI) putosi heinäkuussa 2,9 prosenttiin, kun taas ydinluku 3,2 prosenttiin, mikä tarkoittaa, että luvut ovat menossa oikeaan suuntaan.

Viime viikolla toinen raportti osoitti, että valmistus- ja teollisuustuotanto jatkoi vetäytymistä heinäkuussa. Siksi Fed voi olla perusteltua poistua korkean koron ympäristöstä.

Seuraava Yhdysvaltain dollariindeksin keskeinen uutinen on Federal Reserven pöytäkirja, joka julkaistaan keskiviikkona. Nämä pöytäkirjat sisältävät lisätietoja siitä, mitä Fedin virkamiehet keskustelivat viime kokouksessa.

Jackson Hole -symposiumi

DXY-indeksi reagoi myös tulevaan Jackson Hole -symposiumiin, joka on keskuspankin ja ekonomistien vuotuinen jamboree. Keskustelevat eräät suosituimmista virkamiehistä, kuten Euroopan keskuspankista (EKP), Japanin keskuspankista (BoJ) ja Englannin keskuspankista (BoE).

Kokouksen pääotsikko on Federal Reserven johtajan Jerome Powellin puhe, joka pidetään perjantaina. Tässä puheessa analyytikot odottavat hänen vahvistavan, että pankki alkaa laskea korkoja heti syyskuun kokouksessa.

Useimmat analyytikot odottavat 0,25 prosentin koronlaskua, koska muut viimeaikaiset tiedot ovat olleet suhteellisen vahvoja. Esimerkiksi ensimmäiset työttömyyskorvaukset ovat laskeneet kahden peräkkäisen viikon ajan, mikä tarkoittaa, että taloudella ei mennyt niin huonosti.

Toinen raportti osoitti, että maan vähittäismyynti jatkoi huimaa nousuaan heinäkuussa, mikä tarkoittaa, että kulutus on edelleen vahvaa.

USA:n velkaantuminen

Toinen tärkein syy DXY-indeksin romahtamiseen on se, että Yhdysvaltain julkinen velka on kasvanut jyrkästi eikä mikään poliittinen puolue ole sitoutunut vähentämään sitä. Tiedot osoittavat, että velka on viime aikoina ylittänyt 3,5 biljoonan dollarin rajan ja nousutrendi jatkuu.

Kamala Harris ja Donald Trump eivät ole jakaneet ideoita tämän velan vähentämiseksi. Demokraattisella kansallisella foorumilla oli ideoita ilmastokriisin ratkaisemisesta, rodun varallisuuserojen turvaamisesta, aseväkivallasta ja rajan turvaamisesta, mutta ei mainintaa huiman velan leikkaamisesta.

Donald Trumpin suunnitelma johtaisi myös velkaantumiseen. Jotkut hänen lupauksistaan ovat lisää veronalennuksia, kauppasotia ja jopa 5 000 dollarin lasten verohyvitystä, jota ei makseta. Trump aikoo myös lisätä puolustusmenoja, mikä tarkoittaa lisää rahaa puolustuskauppiaille.

Yhdysvaltain dollarin indeksianalyysi

Päiväkaavio osoittaa, että DXY-indeksi muodosti kaksinkertaisen kaaviokuvion 106,12 dollarin tason ympärillä aiemmin tänä vuonna. Tämän kuvion pääntie oli 104 dollarissa, alin pisteen 4. kesäkuuta tänä vuonna. Useimmissa tapauksissa tämä malli johtaa enemmän haittapuoliin.

Yhdysvaltain dollariindeksi on myös muodostanut kuolemanristikaavion kuvion, kun 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) risteävät keskenään. Lisäksi indeksi on pudonnut avaintuen alapuolelle 102,15 dollariin, alimmalle tasolleen 5. elokuuta.

Myös MACD ja PPO (Percentage Price Oscillator) ovat jatkaneet laskuaan, kun taas vauhtiindikaattori on osoittanut ylöspäin. Siksi DXY-indeksi todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät kohdistavat avaintuen 101 dollariin.