Le cours de l’action Diageo chute alors que la société supprime ses prévisions de croissance des ventes en raison de l’incertitude tarifaire : ce que les investisseurs doivent savoir

Diageo, le fabricant de spiritueux derrière des marques mondiales comme Johnnie Walker et Tanqueray, a annoncé mardi qu’il ajustait ses stratégies en raison de l’incertitude persistante entourant les tarifs américains.

La PDG Debra Crew a déclaré que la perspective de tarifs sur les principales régions de la chaîne d’approvisionnement, notamment le Canada et le Mexique, devrait compliquer la reprise de l’entreprise après la chute des ventes.

En conséquence, Diageo a supprimé ses prévisions de croissance des ventes à moyen terme, qui prévoyaient auparavant une croissance organique entre 5 % et 7 %.

Cette annonce intervient alors que Diageo et ses concurrents, dont David Campari et Pernod Ricard, sont confrontés à une baisse des cours de leurs actions : les actions de Diageo ont chuté de près de 4 % en milieu de matinée à Londres.

Mesures prises par Diageo pour atténuer l’impact des tarifs douaniers américains

Diageo prend plusieurs mesures pour contrer l’impact potentiel des tarifs américains sur son activité.

Le directeur financier Nik Jhangiani a révélé lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise qu’ils mettaient en œuvre des stratégies de tarification, des ajustements de gestion des stocks et une réaffectation de la chaîne d’approvisionnement pour réduire les perturbations.

L’entreprise continuera également à s’engager auprès de l’administration américaine, en soulignant l’impact plus large des tarifs sur le secteur de l’hôtellerie, y compris les consommateurs, les employés et les distributeurs.

Malgré l’incertitude, Jhangiani a déclaré que Diageo fournirait de nouvelles mises à jour une fois qu’elle pourra prédire plus précisément les implications financières des tarifs.

L’analyste de Hargreaves Lansdown, Derren Nathan, a déclaré :

Pour l’instant, les titres des journaux sur les tarifs donneront le ton – mais si la guerre commerciale se termine par plus de postures que de sanctions, les marques de classe mondiale et la portée mondiale de Diageo pourraient faire de l’évaluation actuelle un point d’entrée attrayant.

Les ventes de Tanqueray, Gordon’s et Smirnoff sont en baisse

Le rapport sur les résultats provisoires de Diageo a montré une légère baisse de 0,6 % des ventes au premier semestre, totalisant 10,9 milliards de dollars, dépassant légèrement les attentes des analystes de 10,7 milliards de dollars.

Cependant, l’entreprise a fait face à des baisses de ventes importantes pour ses principales marques telles que Tanqueray, Gordon’s et Smirnoff.

L’exception a été Guinness, qui a enregistré une forte croissance à deux chiffres pour la huitième période semestrielle consécutive, malgré les perturbations de la chaîne d’approvisionnement qui ont entraîné des pénuries pendant la période des fêtes.

Le secteur plus large des boissons alcoolisées est sous pression, Diageo étant confronté à plusieurs défis au-delà des tarifs.

Il s’agit notamment de la baisse des ventes, des changements de direction et de l’évolution des préférences des consommateurs, comme la montée des produits à faible teneur en alcool et sans alcool et l’impact potentiel des médicaments amaigrissants sur la consommation d’alcool.

Impact des tarifs sur les importations américaines

Près de la moitié des ventes de Diageo aux États-Unis – 46,2 %, selon les analystes de Jefferies – proviennent de produits importés du Mexique et du Canada, notamment des marques populaires comme Crown Royal, Don Julio et Casamigos.

Les analystes suggèrent que l’entreprise pourrait devoir augmenter les prix pour les consommateurs américains d’environ 4,6 % pour compenser les impacts des tarifs, et ce, avant même de prendre en compte les éventuels nouveaux tarifs sur les produits de l’Union européenne.

Cette exposition tarifaire est plus prononcée pour Diageo par rapport à ses concurrents.

Le groupe italien Campari, par exemple, tire un peu plus de 35 % de ses ventes aux États-Unis des importations mexicaines et canadiennes, tandis que le français Pernod Ricard n’en importe que 6 %.

Prévision du cours de l’action Diageo

Les difficultés financières de Diageo ont été aggravées par une série de défis, notamment sa première baisse des ventes mondiales depuis 2020, soit une baisse de 1,4 % à 20,3 milliards de dollars au cours de l’année qui s’est terminée en juin 2024.

Bien qu’elle ait envisagé de vendre sa marque Guinness ou sa participation dans l’unité de boissons Moet Hennessy de LVMH, Diageo a déclaré en janvier qu’elle n’avait pas l’intention de poursuivre de telles ventes.

L’action de l’entreprise reste proche des plus bas de l’époque de la pandémie, soulignant les inquiétudes du marché quant à ses perspectives de croissance à long terme.

Richard Hunter, directeur des marchés chez Interactive Investor, a déclaré que les évolutions de l’année dernière avaient terni l’image d’une action traditionnellement considérée comme un élément central du portefeuille.

« L’ampleur des défis à venir se reflète dans un cours de l’action qui a chuté de 20 % au cours de l’année dernière, contre une hausse de 12,7 % pour le FTSE 100 dans son ensemble, et de 34 % au cours des deux dernières années », a-t-il déclaré.

« Il en résulte donc que tant que l’amélioration de la demande des clients ne deviendra pas évidente et que les réelles conséquences de tout tarif ne pourront pas être traitées, le consensus du marché sur les actions en tant que maintien devrait probablement rester en place. »