Analyse : comment les sanctions sur le pétrole vénézuélien pourraient-elles perturber l’approvisionnement mondial et impacter les prix du brut ?

Il semble que le marché pétrolier ne puisse pas échapper aux taxes douanières et à l’incertitude croissante concernant l’approvisionnement mondial.

La récente annonce du président américain Donald Trump d’imposer des taxes douanières de 25 % sur les pays achetant du pétrole et du gaz au Venezuela a déjà secoué le marché du brut.

Les acteurs du marché s’inquiètent de l’impact des nouvelles sanctions, tandis que les raffineries fortement dépendantes du pétrole brut vénézuélien pourraient devoir envisager d’autres options.

Parallèlement, la perspective d’une restriction de l’offre pourrait faire grimper les prix du pétrole brut, exerçant ainsi une pression supplémentaire sur les économies du monde entier.

« Les prix du pétrole retrouvent une certaine dynamique haussière cette semaine, les taxes douanières américaines sur le brut vénézuélien jetant un nouveau doute sur la fiabilité de l’approvisionnement mondial », a déclaré Mukesh Sahdev, responsable mondial des marchés des matières premières chez Rystad Energy, dans un commentaire envoyé par e-mail.

« Si ces taxes douanières persistent jusqu’à l’été dans l’hémisphère nord, période où la demande de pétrole brut augmente, cela constituera un signal haussier plus fort que les conditions actuelles du marché », a ajouté Sahdev.

Impact sur les prix

Les prix mondiaux du pétrole sont restés bloqués dans une fourchette de 70 à 75 $ le baril ces deux derniers mois. Les prix du Brent avaient brièvement dépassé la barre des 80 $ le baril en janvier, mais ont eu du mal à maintenir ces gains depuis.

La raison de ce contexte de prix modérés est la crainte d’une surabondance de l’offre sur le marché cette année.

Les experts estiment que même avec les nouvelles sanctions sur le pétrole vénézuélien, la perte d’approvisionnement pourrait être compensée par une augmentation de la production de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et de ses alliés à partir du mois d’avril.

Sahdev a ajouté :

Nous prévoyons que la hausse des prix restera modeste, l’OPEP+ étant prête à ajouter des barils pour compenser les pertes.

L’OPEP+ prévoit de lever une partie de ses réductions volontaires de production de pétrole de 2,2 millions de barils par jour à partir du mois d’avril, et d’augmenter sa production d’environ 140 000 barils par jour.

Dans un scénario différent, l’OPEP pourrait ralentir l’augmentation de la production au profit de prix plus élevés.

« Si la politique américaine de sanctions contre les acheteurs et les vendeurs de pétrole brut se prolonge jusqu’à l’été, ou si l’OPEP+ fait preuve de retenue quant au retour de ses barils sur le marché, les conditions seront réunies pour que les prix du pétrole se situent entre 85 et 90 $ », a déclaré Sahdev.

Cependant, Sahdev estime que l’OPEP comprend que des prix du pétrole plus élevés pourraient freiner la demande et inciter les membres du groupe à ne pas respecter les quotas de production.

« Le scénario le plus probable est que l’OPEP+ réduira progressivement ses coupes de production afin de maintenir les prix autour du seuil idéal de 75 $. »

Approvisionnement

Selon Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, l’annonce concernant le Venezuela constitue la menace de sanctions la plus sérieuse que Trump ait formulée à ce jour sur le marché pétrolier.

« Le Venezuela a récemment produit entre 900 000 et un peu moins d’un million de barils par jour, selon les sources de données, ce qui signifie que la production pétrolière du Venezuela a doublé depuis la fin de l’année 2020 », a déclaré Fritsch.

La dernière fois qu’il a été plus élevé, c’était il y a six ans.

Selon les données de Bloomberg, les exportations de pétrole du Venezuela ont atteint près de 760 000 barils par jour en février.

« Si les exportations de pétrole vénézuélien sont effectivement réduites de manière significative, la menace de taxes douanières pourrait également servir de modèle pour un renforcement des sanctions contre l’Iran si les sanctions précédentes s’avèrent inefficaces », a ajouté Fritsch.

Le gouvernement américain a également renforcé les sanctions pétrolières contre l’Iran la semaine dernière, inscrivant pour la première fois une raffinerie chinoise indépendante sur la liste des sanctions.

« Cela pourrait également dissuader d’autres acheteurs potentiels de pétrole iranien », a noté Fritsch.

Effet de levier

La multinationale américaine de l’énergie, Chevron, a dû cesser ses activités au Venezuela dans les 30 jours suivant le 4 mars, conformément aux directives de Trump.

Cependant, la licence de la société pour la production de pétrole au Venezuela a été prolongée jusqu’au 27 mai.

« Cela donne aux États-Unis un levier supplémentaire pour traiter les taxes douanières secondaires avec d’autres pays », a déclaré Sahdev.

Les sanctions américaines sur le pétrole et le gaz vénézuéliens constituent une méthode indirecte pour paralyser les capacités d’approvisionnement du pays sud-américain et nuire au système de raffinage artisanal chinois.

Il s’agit de la même stratégie que les sanctions imposées aux raffineries chinoises traitant du pétrole brut iranien, car cela pourrait être la solution la plus rentable pour relever le défi au niveau de la consommation plutôt qu’à la source.

Selon Rystad Energy, les États-Unis profitent stratégiquement des conditions actuelles du marché pour conclure des accords avant la saison estivale.

Autres pays à risque

Selon les estimations de Rystad, si Chevron quitte le Venezuela, cela pourrait avoir un impact sur environ 230 000 barils de pétrole par jour sur une production totale de 1 million de barils par jour.

La société norvégienne de renseignement énergétique prévoit que la production pétrolière vénézuélienne pourrait chuter entre 700 000 et 750 000 barils par jour d’ici la fin de l’année.

« Avec les nouvelles taxes douanières imposées aux acheteurs, la production vénézuélienne totale pourrait chuter à des niveaux beaucoup plus bas », a déclaré Sahdev.

Les pays qui seront touchés comprennent l’Inde et l’Espagne, en plus de la Chine. Le Venezuela manque également d’un système de raffinage robuste pour détourner le pétrole brut à son propre usage.

Cependant, les raffineurs indiens ont lancé moins d’appels d’offres ponctuels pour l’achat de pétrole brut, car l’approvisionnement russe s’est stabilisé après les perturbations causées par les sanctions occidentales.

Parallèlement, la production pétrolière vénézuélienne sera sans aucun doute fortement affectée par les taxes douanières, étant donné que les raffineries nationales ne peuvent traiter qu’environ 250 000 barils par jour.

« Cependant, l’impact sur l’équilibre entre l’offre et la demande sera atténué, car les importations chinoises de brut vénézuélien ont été beaucoup plus faibles au cours des deux premiers mois de 2025 », a déclaré Sahdev.

Les États-Unis, également acheteurs de pétrole brut vénézuélien, pourraient rechercher des fournisseurs alternatifs de pétrole brut lourd auprès des pays de l’OPEP+, comme l’Irak.

Sahdev a dit :

Cette nouvelle aurait pu avoir des répercussions positives pour les autres grands producteurs de pétrole lourd comme le Mexique, l’Iran, la Russie et le Canada, mais tous ces pays sont confrontés à leurs propres taxes douanières.