Inilah sebabnya mengapa saham Redfin, Compass dan Zillow meningkat

Harga saham Redfin (RDFN) telah menjadi parabola sejak saya menulis mengenainya pada bulan Ogos. Ia melonjak ke paras tertinggi $14.5 pada hari Jumaat, paras tertinggi sejak Ogos 2023 dan 200% di atas paras terendahnya tahun ini. Lonjakan ini telah membawa paras pasarannya kepada lebih $1.5 bilion manakala faedah pendeknya telah meningkat kepada lebih 15%.

Syarikat lain dalam industri hartanah menunjukkan prestasi yang baik. Saham Zillow Group melonjak kepada $60, paras tertinggi sejak Februari manakala Compass telah melonjak kepada $6.40, 250% lebih tinggi daripada paras terendah tahun ini sebanyak $1.8.

Kadar faedah Rizab Persekutuan

Pemangkin utama bagi Redfin, Compass, dan Zillow yang berterusan adalah harapan berterusan bahawa Rizab Persekutuan akan mula mengurangkan kadar faedah dalam mesyuaratnya yang akan datang.

Angka ekonomi baru-baru ini telah menunjukkan mengapa ini mungkin berlaku. Menurut Biro Statistik Buruh (BLS), pasaran buruh kekal di bawah tekanan yang kuat, dengan kadar pengangguran kekal melebihi 4% tahun ini.

Ekonomi menambah lebih 112k pekerjaan pada bulan Ogos, dan berdasarkan tindakan baru-baru ini, terdapat kemungkinan ia akan menyemak semula nombor ini ke bawah. Ia baru-baru ini menyemak semula bilangan pekerjaan yang dicipta dalam 12 bulan hingga Mac sebanyak lebih 800k.

Pada masa yang sama, inflasi AS telah bergerak ke bawah dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Tajuk Indeks Harga Pengguna (CPI) turun kepada 2.5% pada bulan Ogos, paras terendah dalam tempoh dua tahun.

Oleh itu, terdapat kemungkinan bahawa Fed akan memberikan potongan kadar 0.50% pada hari Rabu dan menunjukkan lebih banyak pemotongan pada akhir tahun ini. Peserta pasaran menjangkakan Fed akan memberikan potongan 125 mata asas pada akhir tahun ini.

Mohamed A. El-Erian

@elerianm

· Ikuti

Daripada Bloomberg: “Pedagang meningkatkan kemungkinan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan yang besar kepada 40% pada hari Jumaat, menambah rali dalam bon kerajaan AS.” #ekonomi #Rezab Persekutuan #pasaran

5:26 PTG · 13 Sep 2024

105

Balas Salin pautan

Baca 9 balasan

Pemotongan kadar ini mempunyai peluang untuk meningkatkan pasaran perumahan pada tahun-tahun akan datang dengan menurunkan kadar gadai janji. Data terkini menunjukkan bahawa kadar telah berada dalam aliran menurun. Bagi orang yang mempunyai skor kredit antara 700 dan 719, kadar untuk gadai janji 30 tahun telah menurun kepada 6.99% daripada paras tertinggi tahun ini iaitu hampir 8%.

Saham ini berprestasi rendah pasaran apabila Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah. Saham kompas jatuh daripada paras tinggi $22 kepada paras rendah $1.86 manakala Redfin jatuh daripada $98 kepada $3 dan Zillow jatuh daripada $207 kepada $26.78. Oleh itu, pandangan memandangkan saham menjunam apabila kadar meningkat, ia akan melantun semula apabila ia mula jatuh.

Bidaan Rightmove oleh Kumpulan REA

Sebab lain yang berkemungkinan untuk pemulihan adalah pengumuman oleh REA Group bahawa ia berminat untuk membeli Rightmove UK dalam perjanjian bernilai lebih $7 bilion.

Rightmove, seperti yang dijangka secara meluas, menolak tawaran itu, dengan mengatakan bahawa ia sangat meremehkan perniagaannya, terutamanya kerana sebahagian daripada perjanjian itu akan dibiayai oleh saham REA. Kumpulan REA mempunyai masa sehingga akhir bulan ini untuk membuat tawaran mengikat atau pergi.

Oleh itu, sesetengah penganalisis percaya bahawa REA, yang komited untuk membuat pengambilalihan besar, boleh mengalihkan tumpuannya kepada pasaran Amerika Syarikat, yang selalunya lebih rancak berbanding di United Kingdom. REA memiliki pegangan minoriti dalam Move, Inc, syarikat di belakang Realtor.com.

Penganalisis percaya bahawa industri proptech boleh melihat lebih banyak penyatuan, terutamanya selepas keputusan mahkamah mengubah cara industri itu berfungsi. Sebagai sebahagian daripada peraturan baharu, broker barang mesti membenarkan pembeli menandatangani borang sebelum menunjukkan rumah itu kepada mereka, satu langkah yang dijangka menurunkan komisen mereka.

Penganalisis yakin tentang Redfin, Zillow dan Compass

Sementara itu, penganalisis telah mula optimis tentang syarikat proptech ini seperti Zillow, Redfin, dan Compass, memetik kadar faedah yang rendah dan meningkatkan asas. Dalam nota minggu ini, penganalisis di B. Riley menaik taraf Redfin kepada belian, berkata:

“Walaupun komisen ejen sebelah beli mungkin mendapat tekanan di seluruh industri, kami mendapati Redfin berada pada kedudukan yang baik untuk keuntungan volum. Kami percaya margin EBITDA berada di landasan untuk berubah kepada positif pada 2025 dan berkembang lebih jauh dari sana. Pada 1.8x 2025 EV/hasil, kami mendapati risiko/ganjaran itu menarik.”

Penganalisis juga secara amnya yakin tentang Compass, dengan mereka di Needham, Goldman Sachs, Barclays, dan Oppenheimer mempunyai rating beli.

Redfin, Zillow dan Compass menghadapi risiko

Saham-saham itu juga melonjak kerana berpandangan bahawa ia agak rendah nilai sejak ia jatuh teruk dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Namun, syarikat-syarikat ini menghadapi risiko besar di hadapan. Untuk satu, kadar faedah dan kadar gadai janji dijangka kekal pada tahap tinggi untuk jangka masa yang panjang. Oleh itu, permintaan perumahan mungkin kekal lemah untuk sementara waktu.

Kedua, terdapat konsep yang dikenali sebagai membeli khabar angin dan menjual berita. Ini adalah situasi di mana pelabur membeli aset sebelum acara besar dan kemudian menjual apabila peristiwa itu berlaku.

Ketiga, saham telah bergerak ke tahap terlebih beli. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) Zillow telah melonjak kepada 72 manakala Redfin telah melonjak kepada 78. Kompas RSI telah melonjak kepada 75, bermakna penarikan semula mungkin berlaku.