Zilverprijsvoorspelling: ondergewaardeerd en rijp voor een bullish uitbraak

De zilverprijs wankelde deze week, terwijl goud vier dagen achter elkaar steeg en steeg naar een recordhoogte van $2.480. XAG handelde dinsdag op $31,1, een paar punten onder het hoogste punt van het jaar tot nu toe, op $32,50.

De Chinese groei vertraagt

De zilverprijs heeft het dit jaar goed gedaan, aangezien hij met meer dan 42% is gestegen ten opzichte van het laagste punt in januari en met 76% ten opzichte van het dieptepunt van 2022.

Zilver bleef deze week achter bij goud vanwege relatief negatieve economische cijfers uit China. In een rapport stelt het Nationaal Bureau voor de Statistiek (NBS) dat de economie in het tweede kwartaal met 0,7% is gegroeid, vergeleken met de 1,5% in het eerste kwartaal. De groei groeide met 4,7% in het tweede kwartaal, na een groei van 5,3% in het voorgaande kwartaal.

Uit een ander rapport bleek dat de industriële productie van het land in mei vertraagde tot 5,3%, terwijl de detailhandelsverkopen daalden tot 2,0%.

Deze cijfers betekenen dat de op één na grootste economie ter wereld en de grootste zilverconsument het niet zo goed doet. In de meeste gevallen gedijt zilver wanneer er een robuuste groei is in de Chinese economie, omdat het een industrieel metaal is.

China is niet de enige economie die het niet goed doet. Uit recente gegevens blijkt dat de Verenigde Staten de afgelopen maanden zijn gaan vertragen.

Uit gegevens van het Institute of Supply Management (ISM) blijkt bijvoorbeeld dat de PMI’s voor de verwerkende en niet-productiesector in juni onder de expansiezone van 50 zijn gedaald, wat aangeeft dat ze aan het krimpen zijn.

Bovendien steeg het werkloosheidscijfer tot 4,1%, het hoogste punt sinds 2021. De Amerikaanse productie- en industriële productiecijfers waren de afgelopen maanden zwakker dan verwacht.

Dezelfde trend doet zich voor in Europa, een continent dat een snelle deïndustrialisatie doormaakt als gevolg van hogere energieprijzen. Uit gegevens die deze week zijn vrijgegeven blijkt dat de industriële productie van het blok in mei met 0,6% is gedaald.

De renteverlagingen van de Federal Reserve staan voor de deur

De volgende belangrijke katalysator voor de zilverprijs zal de Federal Reserve zijn, die later dit jaar zal beginnen met het verlagen van de rente.

In een verklaring eerder deze week zei Jerome Powell, de voorzitter van de Fed, dat hij zou kunnen overwegen de rente te verlagen nog voordat de inflatie daalt tot de doelstelling van de Fed van 2,0%.

Als gevolg hiervan verwachten analisten dat de Federal Reserve al tijdens haar bijeenkomst in september zal beginnen met het verlagen van de rente. De nauwlettend in de gaten gehouden CME-tool schat de kans op een renteverlaging in september op 100%.

Uit recente gegevens blijkt dat de consumentenprijsindex (CPI), die kijkt naar prijsveranderingen in stedelijke centra, in juni daalde naar 3,0%. Het belangrijkste is dat het kern-CPI-cijfer is gedaald van bijna 5% eerder dit jaar naar 3,2%.

De Federal Reserve is niet de enige centrale bank die dit jaar signalen afgeeft voor verdere renteverlagingen. In Europa heeft de Zwitserse Nationale Bank (SNB) de rente al twee keer verlaagd, terwijl de Europese Centrale Bank de rente met 0,25% heeft verlaagd.

De Bank of Canada (BoC) heeft de rente verlaagd, terwijl de Bank of England (BoE) deze tijdens de komende vergadering zal verlagen. Zilver en andere metalen doen het goed als de mondiale centrale banken de rente verlagen.

Zilver is ondergewaardeerd

Ondertussen blijkt uit aanvullende gegevens dat zilver positievere fundamenten heeft. Net als bij andere metalen is het aantal nieuwe mijnvondsten de afgelopen jaren gedaald en groeit het aanbod niet zo snel als verwacht.

Uit recente gegevens blijkt dat de zilverproductie in 2023 26.000 ton bedroeg, lager dan de 26.500 geproduceerd in 2019.

Tegelijkertijd is de vraag naar zilver de afgelopen jaren blijven stijgen, geholpen door talrijke rugwinden zoals elektrische voertuigen en schone energie. De verwachting is dat de vraag dit jaar zal stijgen tot ruim 1,2 miljard ounces.

Er zijn ook tekenen dat zilver ondergewaardeerd is. Zoals ik onlangs schreef, het goud/zilver De ratio heeft de afgelopen weken een neerwaartse trend doorgemaakt en bedraagt momenteel $80, vergeleken met het hoogste punt van dit jaar op $92,12.

De goud/zilver-ratio kijkt naar de hoeveelheid goud die een ounce zilver kan verzilveren. In dit geval komt 1 ounce goud overeen met 80 ounce zilver, wat een teken is dat zilver vrij goedkoop is.

Zilverprijsanalyse

Zilvergrafiek van TradingView

Als we naar de weekgrafiek kijken, zien we dat de prijs van zilver de afgelopen maanden scherp is gestegen. Het vormde een omgekeerd hoofd-schouderpatroon en is nu boven de halslijn uitgekomen.

Zilver steeg onlangs ook boven het belangrijkste weerstandspunt van $30, het hoogste punt in februari 2021 en augustus 2020.

Het is ook boven alle voortschrijdende gemiddelden gebleven, wat betekent dat kopers de controle hebben. Daarom zal zilver waarschijnlijk blijven stijgen nu kopers zich richten op het belangrijkste weerstandspunt op $35. Deze visie zal geldig worden als zilver boven het hoogste punt van het jaar tot nu toe op $32,50 stijgt.