HYG vs JEPI: welke dividend-ETF is beter om te kopen?

De iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) en de JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ETF’s zijn uitgegroeid tot enkele van de populairste dividendfondsen onder gepensioneerden, met een vermogen van $ 35 miljard en $ 15 miljard. Dus, welk dividendfonds is beter van de twee?

Wat is de iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF?

De HYG ETF is een fonds dat de grootste junk-rated bedrijven in de Verenigde Staten volgt. Historisch gezien betalen junk-rated bedrijven altijd een hoger rendement dan investment-grade bedrijven vanwege hun substantiële risico.

Idealiter betaalt een bedrijf met een hoge rating als Johnson & Johnson een lagere rente op obligaties vanwege de sterke balans en de sterke vrije kasstroom. Aan de andere kant heeft een bedrijf met een junk-rating als AMC een aanzienlijke schuldenlast en gaat het slechter met de zaken.

De HYG ETF doet het goed wanneer de wanbetalingspercentages van bedrijven laag zijn, zoals we de afgelopen jaren hebben gezien, zelfs toen de rentetarieven hoog bleven. Als gevolg hiervan was het totale rendement van het fonds in de afgelopen twaalf maanden 15%, terwijl het rendement over drie jaar 7,38% was.

De HYG bestaat uit 1.263 bedrijven die een junkrating hebben gekregen van bureaus als Moody’s, S&P Global en Fitch. De meeste van deze bedrijven bevinden zich in de cyclische consumentensector, gevolgd door communicatie, non-cyclische consumentensector, energie en kapitaalgoederen.

Het grootste bedrijf in het fonds is Clear Channel Outdoor Holdings (CCO), dat $ 183 miljoen aan contanten ter beschikking heeft tegenover een langetermijnschuld van $ 5,6 miljard en kapitaalleaseovereenkomsten van $ 1,2 miljard.

De andere grote naam in de HYG ETF is Transdigm, een bedrijf dat meer dan $ 24 miljard aan schulden heeft opgebouwd. Andere topbedrijven in het fonds zijn Venture Global LNG, Tenet Healthcare, Cloud Software, Bausch Health en Medline Borrowers.

Ik geloof dat de HYG ETF het relatief goed zal doen nu de Federal Reserve de rentetarieven gaat verlagen. Recente gegevens laten zien dat de 10-jaars yield is gedaald tot 3,7% terwijl de 30-jaars yield is gestegen tot 4,31%. Het belangrijkste is dat de yield curve uit zijn diepste inversie is gekomen nu de omstandigheden normaliseren.

Daarom zou het HYG-fonds, dat 5,4% oplevert, meer instroom van investeerders kunnen zien naarmate de risico’s op wanbetaling afnemen. Ook zal het profiteren nu de VS een harde landing heeft ontweken, zoals sommige analisten verwachtten.

JPMorgan Aandelenpremie-inkomen (JEPI)

De JEPI ETF is een significant andere dan HYG. Het is een actief beheerde boomer candy ETF dat investeert in 133 zorgvuldig geselecteerde Amerikaanse bedrijven. De grootste namen in het fonds zijn Trane Technologies, Progressive, Meta Platforms, Southern Company, Amazon, Microsoft en ServiceNow.

Daarnaast gebruikt het fonds de optiemarkt om rendementen te genereren. Na aankoop van deze aandelen verkoopt het fonds callopties die gekoppeld zijn aan de S&P 500-index. Het gebruikt specifiek equity-linked notes met blootstelling aan de index en ontvangt vervolgens optiepremie.

Daarom profiteert het fonds het eerst als de 133 bedrijven waarin het heeft geïnvesteerd stijgen. Historisch gezien doen Amerikaanse aandelen het op de lange termijn goed, wat verklaart waarom het fonds sinds de oprichting positieve rendementen heeft gehad.

Het optiesegment doet het ook goed als de beurs stijgt. De uitdaging is echter dat als de S&P 500-index te veel stijgt, deze winsten vaak worden afgetopt.

HYG versus JEPI-prestaties

Gegevens tonen aan dat de JEPI ETF een dividendrendement heeft van ongeveer 7,0% en een kostenratio van 0,35%. Daarentegen heeft het HYG-fonds een kleiner rendement van 5,8% en een kostenratio van 0,49%. Daarom is JEPI, op basis van deze hoogwaardige statistieken, een beter fonds voor dividendbeleggers.

Als we kijken naar hun jaarlijkse prestaties, zien we dat de JEPI ETF een rendement van 21% had in 202, gevolgd door een negatief rendement van 3,52% in 2022 en 9,81% in 2023. De prestaties in 2022 zijn opmerkelijk omdat Amerikaanse aandelen in dat jaar crashten, waarbij de SPDR S&P 500 Trust (SPY) met 18% daalde. Dit is een teken dat het fonds het over het algemeen beter zal doen tijdens bearmarkten.

De HYG ETF had daarentegen een totaalrendement van 3,75% in 2021, gevolgd door een terugval van 11% in 2022 en een winst van 11,53% in 2023. Zoals hierboven weergegeven, bedroeg het totale rendement van HYG in de afgelopen drie jaar 7,3%, terwijl JEPI een rendement opleverde van 27%.

Daarom, hoewel de twee fondsen goed zijn voor dividendbeleggers, denk ik dat het JEPI-fonds een beter fonds is. Het heeft een grote blootstelling aan veel grote Amerikaanse bedrijven en heeft een staat van dienst als het gaat om het betalen van hogere dividenden dan het HYG.

Zoals ik echter al eerder heb geschreven , is een van de beste manieren om op de lange termijn te beleggen, je te richten op benchmarkindices zoals de S&P 500 en de Nasdaq 100.