Cena srebra: dane techniczne i fundamentalne XAG są zgodne, napływy do SLV rosną

Cena srebra radzi sobie dobrze w tym roku, nawet gdy inne metale przemysłowe, takie jak ruda żelaza i miedź, spadają. W tym roku wzrosła o 25,50%, bijąc złoto, które wzrosło o 22,5% i obecnie znajduje się na rekordowo wysokim poziomie.

Natomiast miedź, powszechny barometr kondycji światowej gospodarki, znajduje się na rynku niedźwiedzia po spadku o ponad 20% od najwyższego poziomu w tym roku. Ruda żelaza, która jest wykorzystywana do produkcji stali, spadła o ponad 32% od najwyższego poziomu w tym roku.

Chociaż aluminium ostatnio wzrosło, pozostaje 10% poniżej najwyższego poziomu w tym roku. Inne metale, takie jak nikiel, lit i kobalt, również się wycofały.

Gospodarka światowa słabnie

Metale przemysłowe gwałtownie spadły, ponieważ pojawiły się obawy, że supercykl towarowy, który miał miejsce po pandemii Covid-19, dobiegł końca. W rzeczywistości większość towarów, zwłaszcza rolniczych, takich jak kukurydza, soja i pszenica, wszystkie gwałtownie spadły w tym roku.

Metale spadły, ponieważ obawy o chińską gospodarkę nadal się utrzymują. Najnowsze obawy pojawiły się w środę, kiedy FT zauważył, że fundusz w wysokości 70 miliardów dolarów, który Chiny obiecały przeznaczyć na walkę z kryzysem mieszkaniowym, miał powolny start.

Według Pekinu, lokalne władze wykorzystają te fundusze na dokończenie niedokończonych domów, a następnie wynajmą je jako mieszkania socjalne. Jednak tylko niewielka część funduszy została wypłacona, co oznacza, że odbudowa sektora potrwa dłużej.

Chiny są ważnym krajem w przemyśle metalowym, ponieważ są największym krajem przemysłowym na świecie. Na przykład kupują ponad 60% całej rudy żelaza produkowanej na świecie.

Chiny są również dużym nabywcą srebra, metalu używanego do produkcji różnych rzeczy, takich jak biżuteria, panele słoneczne i pojazdy elektryczne. Srebro odgrywa rolę, choć niewielką, w tworzeniu wysokowydajnych układów komputerowych.

Dlatego cena srebra radziła sobie dobrze z powodu rosnącego popytu i powolnego wzrostu produkcji górniczej i recyklingowej. Dane Silver Institute szacują, że całkowita podaż srebra w tym roku wyniesie 1 miliard uncji. Produkcja górnicza ma spaść o 1% do 823 milionów uncji, podczas gdy recykling wyniesie 178 milionów uncji.

Z drugiej strony, oczekuje się, że popyt będzie się rozwijał dobrze. Instytut szacuje, że popyt wzrośnie do 1,26 miliarda uncji, pozostawiając branżę z deficytem podaży wynoszącym 265 milionów. Podobnie jak w przypadku innych sektorów, srebro radzi sobie dobrze, gdy popyt jest większy niż podaż.

Srebro i Rezerwa Federalna

Cena XAG radziła sobie dobrze również dlatego, że metal ten był zawsze postrzegany jako tańsza alternatywa dla złota, najcenniejszego kruszcu na świecie.

Złoto osiągnęło rekordowy poziom i w środę było notowane po 2500 USD. Dlatego niektórzy inwestorzy detaliczni uważają, że kupowanie srebra, które kosztuje mniej niż 30 USD, jest lepszą alternatywą.

Tę tendencję widać w trwających napływach ETF. Dane pokazują, że iShares Silver ETF (SLV), który śledzi srebro, dodał ponad 902 mln USD aktywów w tym roku. Większość tych napływów miała miejsce w ciągu ostatnich trzech kolejnych miesięcy, co zwiększyło całkowite aktywa do ponad 13 mld USD.

Drugim głównym katalizatorem dla srebra są trwające nadzieje, że Rezerwa Federalna wkrótce zacznie obniżać stopy procentowe. W większości przypadków srebro radzi sobie dobrze, gdy Rezerwa Federalna obniża stopy procentowe, jak widzieliśmy podczas pandemii Covid-19.

Dlatego nadchodzące Sympozjum Jackson Hole będzie ważne dla srebra, złota i dolara amerykańskiego. W nim przewodniczący Fed prawdopodobnie potwierdzi, że bank obniży stopy procentowe we wrześniu, co wyjaśnia, dlaczego indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadł do 101 USD.

Srebro reaguje również na rosnący dług publiczny USA, który osiągnął rekordową wysokość ponad 35,1 biliona dolarów. W związku z trwającym cyklem wyborczym Donald Trump i Kamala Harris nie przedstawili wykonalnych planów obniżenia deficytu kraju.

W rzeczywistości w tym przypadku Kamala Harris przynajmniej zajęła się tym problemem, zobowiązując się do podniesienia stawki podatku korporacyjnego do 28%, co zmniejszyłoby zadłużenie o ponad 1 bilion dolarów w ciągu dekady. Jednak środek ten nie zostanie przyjęty, dopóki Demokraci nie wygrają Senatu i Izby Reprezentantów, co jest mało prawdopodobne.

Rosnący dług i ciągła inflacja sprawiły, że coraz więcej inwestorów zwróciło się w stronę złota i srebra, uznawanych za bezpieczne aktywa.

Prognoza ceny srebra

Tygodniowy wykres srebra to kopalnia złota dla analityków technicznych. Wykres pokazuje, że srebro utworzyło odwrócony wzór głowy i ramion, co często prowadzi do większego wzrostu. Utworzyło również wzór filiżanki z uchem, a ostatnie wycofanie było częścią uchwytu.

Srebro pozostaje powyżej 50-tygodniowej średniej kroczącej. Utworzyło również opadający, rozszerzający się wzór klina. Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że srebro odbije w nadchodzących miesiącach. Początkowym celem będzie najwyższy poziom od początku roku, wynoszący 32,46 USD. Ruch powyżej tego poziomu spowoduje wzrost do 35 USD.