Analiza cen akcji Canoo: ryzyko bankructwa GOEV jest podwyższone

Cena akcji Canoo (GOEV) załamała się, co uczyniło ją jedną z najgorzej prosperujących firm pojazdów elektrycznych w branży EV. W tym roku spadła o ponad 83%, co spowodowało wycenę na około 85 milionów dolarów. To znacząca obniżka dla firmy, która kiedyś była wyceniana na ponad 4 miliardy dolarów.

Canoo produkuje świetne produkty

Canoo to specjalistyczna firma produkująca pojazdy elektryczne, która produkuje jedne z najlepszych specjalistycznych produktów w branży.

W przeciwieństwie do Tesli i Lucid, Canoo koncentruje się na produkcji pojazdów przeznaczonych dla firm takich jak sprzedawcy detaliczni i firmy kurierskie, np. USPS, UPS i FedEx.

Ta nisza rynkowa jest duża, biorąc pod uwagę fakt, że wiele firm pracuje nad tym, jak ograniczyć emisję dwutlenku węgla.

W rezultacie Canoo otrzymało znaczące zamówienia w ciągu ostatnich kilku lat. Niektóre z tych zamówień pochodziły od Walmart, który zamówił 4500 pojazdów. Otrzymało również zamówienie od NASA i Zeeba, wiodącej firmy zarządzającej flotą i leasingowej, która zamówiła 3000 pojazdów.

Jego pojazdy są znane z dużej przestrzeni ładunkowej i większego zasięgu. Na przykład pojazd LDV 130 ma zasięg 217 mil i może przewozić ładunek o wadze 1432 funtów. Oznacza to, że można go używać do rutynowych codziennych dostaw bez konieczności ładowania. Ten zasięg jest większy niż w przypadku Delivery 500 i Delivery 700 firmy Rivian, które mają odpowiednio 161 i 153 mile.

Canoo również poczyniło wiele postępów na przestrzeni lat. Przeprowadziło badania i rozwój (R&D), otrzymało zgodę na strefę wolnego handlu (FTA) w Oklahomie, otworzyło salony samochodowe i rozpoczęło sprzedaż swoich pojazdów w Wielkiej Brytanii i Arabii Saudyjskiej.

Analitycy uważają, że Canoo ma potencjał wzrostu, jeśli udowodni, że jego pojazdy są niezawodne. Dzięki temu może otrzymać więcej zamówień od firm takich jak FedEx i UPS, które dostarczają miliony paczek rocznie.

Jego zaletą jest to, że ma niewielką konkurencję, przynajmniej w USA. Głównym konkurentem byłaby firma taka jak Rivian i Workhorse.

Czytaj więcej: Przyszłość Mullena, Canoo i Faradaya: Następny Fisker i Lordstown?

Spalarnia pieniędzy

Głównym wyzwaniem dla Canoo jest jednak to, że firma pali gotówkę od momentu założenia w 2017 r. W tym okresie firma wydała miliony dolarów na badania i budowę swoich pojazdów.

Canoo niedawno przejęło aktywa produkcyjne od Arrival, brytyjskiego producenta pojazdów elektrycznych, który zbankrutował na początku tego roku. Teraz musiało wysłać ten sprzęt z Wielkiej Brytanii do swoich zakładów produkcyjnych w USA.

Najnowsze wyniki wykazały, że przychody firmy w drugim kwartale wyniosły zaledwie 605 000 USD. Przychody te pochodziły z dostaw do USPS, która używa pojazdów do dostarczania poczty.

Jeśli USPS kocha pojazdy Canoo, może stać się jednym z jej głównych klientów, ponieważ firma ma plan nabycia 66 000 pojazdów elektrycznych do 2028 r. Przeznacza ponad 3 miliardy dolarów funduszy od rządu poprzez Inflation Reduction Act. Inne firmy, które obsługują duże floty, prawdopodobnie również zostaną klientami Canoo.

Canoo nie ma funduszy potrzebnych do osiągnięcia celu, co zwiększa prawdopodobieństwo złożenia przez firmę wniosku o ochronę przed bankructwem.

Firma zakończyła ostatni kwartał z zaledwie 19,1 mln USD w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach. Jej rzeczywista gotówka w kasie wynosiła około 33,2 mln USD po uwzględnieniu zbiórki funduszy w lipcu.

Canoo, podobnie jak inne firmy produkujące pojazdy elektryczne, będzie musiało przez długi czas pozyskiwać gotówkę, jeśli chce kontynuować działalność.

Chociaż 33,2 mln USD to dużo pieniędzy, nie jest to wystarczająca kwota dla firmy, która spodziewa się straty EBITDA rzędu 120–140 mln USD w drugiej połowie roku.

Innym problemem jest to, że akcje spółki nadal tracą na wartości, co oznacza, że ma ona ograniczone szanse na pozyskanie gotówki poprzez sprzedaż akcji. Kapitalizacja rynkowa Canoo wynosi 82 mln USD. Nawet jeśli zamieni cały ten kapitał własny na akcje, nie będzie w stanie sfinansować swojej działalności przez rok.

Kapitalizacja rynkowa wynosząca 82 miliony dolarów oznacza również, że program ATM Canoo o wartości 142 milionów dolarów okaże się niewystarczający.

Co najważniejsze, istnieją oznaki, że Canoo ma słabszy bilans niż inne firmy EV, które ogłosiły upadłość, takie jak Fisker, Proterra i Lordstown. Proterra miała ponad 139 milionów dolarów w gotówce, gdy ogłosiła upadłość.

Czytaj więcej: Akcje Faraday i Canoo: Czy ci naśladowcy Tesli mają przyszłość?

Analiza cen akcji Canoo

Wykres GOEV według TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji GOEV znajdowała się w ostrym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Pozostała poniżej wszystkich średnich kroczących, podczas gdy jej krótkie zainteresowanie wzrosło do 13%.

Średnia wartość True Range (ATR) i historyczna zmienność spadły. Dlatego też, zasadniczo, akcje prawdopodobnie będą nadal spadać w najbliższej przyszłości, ponieważ ryzyko bankructwa wzrośnie.

Jedyną nadzieją dla firmy jest to, że uda jej się przetrwać kryzys związany z obniżką stóp procentowych przez Fed.