USD/JPY-analys inför amerikanska KPI-, Fed- och BoJ-räntebeslut

Växelkursen USD/JPY vacklade den här veckan när investerare reflekterade över måndagens japanska ekonomiska data och de kommande amerikanska inflationssiffrorna. Paret handlades på 150, några punkter över månadens lägsta på 148,75.

USA:s inflationsdata framöver

USD/JPY-paret lutade uppåt efter förra fredagens amerikanska jobbdata. Enligt Bureau of Labor Statistics (BLS) skapade ekonomin över 200 000 jobb, en stor ökning från de 30 000 den skapade en månad tidigare.

Andra delar av jobbrapporten var dock inte så bra. Till exempel backade arbetskraftsdeltagandet något, medan arbetslösheten steg från 4,1 % till 4,2 % under månaden.

Dessa siffror betyder att arbetsmarknaden är lite mjuk, eftersom den stora ökningen av jobbtillskott berodde på slutet av Boeings strejk. Även oktobers jobbsiffror påverkades av orkansäsongen.

Nästa viktiga USD/JPY-data att titta på är de kommande amerikanska inflationssiffrorna som är planerade till onsdag. Ekonomer förväntar sig att uppgifterna visar att den totala KPI steg med 0,2 % i november. De förväntar sig att KPI kommer att växa från 2,6 % till 2,7 %, vilket går längre än Feds mål på 2,0 %.

Kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, förväntas ligga kvar på 3,3 % och 0,3 % på årsbasis respektive MoM.

Om dessa siffror är korrekta kommer Fed sannolikt att behålla en mer hökaktig ton när den träffas nästa vecka. I detta kommer banken att besluta att lämna räntorna oförändrade och lova att vara mer gradvis vid sänkning.

Data från CME visar dock att oddsen för en minskning med 0,25 % ligger på 85,8 %, medan de för status quo ligger på 14,2 %. Denna uppfattning stöds av Polymarket, som har satt oddsen för en minskning med 0,25 % till 86 %.

BoJ räntehöjning framöver

Den andra viktiga katalysatorn för USD/JPY-paret kommer att vara det kommande räntebeslutet från Bank of Japan.

Analytiker förväntar sig att BoJ kommer att välja att genomföra årets tredje räntesänkning. Om detta händer kommer banken att höja räntorna till 0,50 % vid nästa veckas möte.

Data som släpptes denna vecka visade att Japans ekonomi gick relativt bra under tredje kvartalet. Den ökade med 0,3 % under tredje kvartalet, högre än medianuppskattningen på 0,2 %. Den årliga BNP-tillväxten var cirka 1,2 %, högre än de förväntade 0,9 %.

Den privata konsumtionen steg med 0,7 %, medan investeringarna minskade med 0,1 % under kvartalet. Mer data visade att Japans bankutlåning ökade med 3 % i november, medan det justerade bytesbalansen steg till över 2,4 biljoner.

En BoJ-räntehöjning kommer till stor del att ogiltigförklara den bärhandel som har upphetsat de senaste åren. En carry trade är en situation där investerare lånar från ett land med låg ränta för att investera i ett land med hög ränta.

USD/JPY teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen USD/JPY har hållit sig på kant under de senaste dagarna. Det har fortsatt att konsolideras vid 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Paret har hållit sig något över det första stödet för Andrews höggaffelverktyg. Den har också rört sig mellan 38,2 % och 23,6 % Fibonacci Retracement-nivåer.

Växelkursen USD till JPY bildar också ett baisseartat flaggmönster. Detta mönster består av en vertikal linje och en konsolidering i botten. Mer nedåtgående trend kommer att bekräftas om paret faller under månadens lägsta 148,74. En paus under den nivån kommer att höja oddsen för att paret faller till 145.