تحليل SH وSDS: القضية ضد صناديق الاستثمار المتداولة S&P 500

انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة لمؤشري Short S&P 500 (SH) وUltraShort S&P 500 (SDS) بشدة هذا العام حيث واصلت الأسهم الأمريكية اتجاهها الصعودي القوي. وبلغ إجمالي عوائدها في عام 2023 ناقص 8.85% وناقص 17.8% في عام 2023 وبنسبة 19.95% و36.47% في الأشهر الـ 12 الماضية. وفي المقابل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 11.5% و26% في العام الماضي.

كان أداء مؤشر S&P 500 جيدًا

يعد مؤشر S&P 500 واحدًا من أفضل المؤشرات أداءً على مستوى العالم. تأسست عام 1957 وبدأت بقيمة 44.6 دولارًا. اليوم، قفز المؤشر إلى أكثر من 5300 دولار، مما يعني أن استثمار 1000 دولار في اليوم الأول سيكون بقيمة 94000 دولار تقريبًا.

لقد تطور المؤشر ويتكون الآن من أكبر الشركات في العالم، حيث تبلغ القيمة السوقية لأكبر ست شركات 13.4 تريليون دولار أو 47٪ من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. وهي مكونة من أهم الشركات العالمية مثل أمازون ومايكروسوفت وأبل.

والأهم من ذلك، أن إلقاء نظرة فاحصة على الصندوق يظهر أنه يرتفع دائمًا ويتعافى بعد الانخفاضات الكبيرة. لقد تعافت من أزمة العملة الآسيوية عام 1997، وفقاعة الدوت كوم، والأزمة المالية العالمية، وبداية جائحة كوفيد-19.

الرسوم البيانية لـSDS vs SH ETF

تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة القصيرة S&P 500 محفوفة بالمخاطر

لذلك، كان الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في SH وSDS أحد أسوأ الاستثمارات في وول ستريت منذ أن خسر الاثنان 57٪ و85٪ على التوالي في السنوات الخمس الماضية. على عكس صناديق الاستثمار المتداولة الطويلة الأخرى مثل SPY وVOO، والتي تبلغ نسبة النفقات فيها 0.03٪، فإن هذين النوعين لديهما 0.88٪ و0.90٪. وهذا يجعلها واحدة من أغلى الطرق للإفلاس.

يهدف صندوق SH ETF إلى تحقيق عائد يومي يتوافق مع -1% من الأداء اليومي لمؤشر S&P 500. إن SDS هو صندوق مماثل، مع الاختلاف الوحيد هو أنه يسعى إلى -2x الأداء اليومي للمؤشر. على سبيل المثال، ارتفع صندوق VOO ETF بنسبة 0.10% يوم الاثنين بينما انخفض مؤشر SH وSDS بنسبة 0.08% و0.016% على التوالي.

قد تستمر صناديق الاستثمار المتداولة في الانخفاض لثلاثة أسباب رئيسية. أولاً، هناك آمال في أن تبدأ البنوك المركزية في العالم المتقدم في خفض أسعار الفائدة قريباً. ستكون تخفيضات أسعار الفائدة بمثابة طفرة للأسهم لأنها ستؤدي إلى التحول من السندات إلى الأسهم. وقد خصص المستثمرون أكثر من 6 تريليون دولار في صناديق سوق المال الأمريكية.

ثانيًا، أداء الشركات الأمريكية جيد، حيث وصل نمو الأرباح الأخير إلى 5.4%، وهو أعلى مستوى له منذ الربع الثاني من عام 2022. وقد نشرت معظم الشركات، بما في ذلك الأسماء الرئيسية مثل Microsoft وAmazon وExxon Mobil، نتائج قوية.

الرسم البياني لمؤشر ستاندرد آند بورز 500

أخيرًا، تدعم العوامل الفنية مؤشر S&P 500. على الرسم البياني أعلاه، نرى أن المؤشر ارتفع فوق مستوى المقاومة الحاسم عند 5,267 دولارًا، مما أدى إلى إبطال نمط القمة المزدوجة. كما قفز فوق جميع المتوسطات المتحركة، مما يشير إلى المزيد من المكاسب.

إذا حدث هذا، فمن المرجح أن يرتفع المؤشر إلى مستوى المقاومة الرئيسي عند 6000 دولار. في الواقع، تحول مايك ويلسون، من بنك مورجان ستانلي، وهو من كبار الدببة، إلى الاتجاه الصعودي مؤخرًا.