سعر سهم Redfin يواجه العديد من الرياح المعاكسة: ماذا بعد؟

Written by

Translated by

Written on Aug 18, 2024

Reading time 1 minutes

Redfin share price has collapsed by over 74% from its all-time high.
The company is facing substantial challenges as its growth slows.
It will be affected by the recent changes to real estate commissions.

لقد مر سهم شركة Redfin Corporation (NASDAQ: RDFN) بمرحلة صعبة في السنوات القليلة الماضية مع استمرار المخاوف بشأن صناعة العقارات. فقد انخفض من أعلى مستوى له عند 98.22 دولارًا في عام 2021 إلى 7.26 دولارًا.

لا تعد شركة Redfin هي الشركة الوحيدة التي تواجه مشاكل في مجال التكنولوجيا العقارية. فقد هبطت أسهم شركة Zillow بأكثر من 74% من أعلى مستوى لها في عام 2021، بينما تراجعت أسهم شركة Compass بنحو 80% في نفس الفترة. كما انخفضت أسهم شركات أخرى مثل Opendoor Technologies وOfferpad وRE/MAX وeXp وAnywhere Real Estate.

تغييرات في لجنة العقارات

أحد الأسباب الرئيسية وراء هبوط سهم Redfin والأسهم الأخرى في السنوات القليلة الماضية هو أن صناعة العقارات تتغير.

بسبب حكم قضائي صدر مؤخرًا وتسوية في الولايات المتحدة ، سيحتاج وكلاء العقارات إلى تغيير طريقة عملهم. التغيير الأكثر أهمية هو منع الوكلاء من تقديم تعويضات مقابل خدمات الإدراج المتعددة.

ونتيجة لهذا، تعني التغييرات أن المشترين والبائعين سيجدون صعوبة في التفاوض على الرسوم كما فعلوا لسنوات عديدة. وكان متوسط العمولة تاريخياً يتراوح بين 5% و6% من سعر المنزل.

ومن المتوقع أن يكون لهذه التغييرات تأثير كبير على قطاع الإسكان. ومن الناحية المثالية، ينبغي للمشترين الآن أن يتمكنوا من شراء المنازل بأسعار أرخص. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن أسعار المساكن ستظل أعلى في الأمد البعيد.

تباطأ نمو Redfin

وقد أدت التحديات في قطاع الإسكان إلى انخفاض حاد في نمو إيرادات Redfin في السنوات القليلة الماضية.

على سبيل المثال، ارتفعت إيراداتها السنوية من أكثر من 779 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 1.099 مليار دولار في عام 2022. ثم انخفضت إلى أكثر من 976 مليون دولار في العام الماضي.

السبب الأكثر ترجيحًا لهذا هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي حافظ على أسعار فائدة منخفضة خلال جائحة كوفيد. ونتيجة لانخفاض أسعار الرهن العقاري وانخفاض المخزونات، استمر الطلب على المساكن في الارتفاع، مما أدى إلى ارتفاع إيراداته.

ومع ذلك، ظلت أسعار الفائدة في الآونة الأخيرة عند مستوى مرتفع، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الرهن العقاري وضعف الطلب.

أظهرت أحدث النتائج المالية أن إيرادات Redfin بلغت 295 مليون دولار في الربع الأخير. وكانت الزيادة في الإيرادات بنسبة 7% أفضل مما توقعه معظم المحللين. وبلغت خسائرها الصافية 27.9 مليون دولار، بزيادة عن 27.4 مليون دولار في السابق. كما ظل عدد زوار الموقع الإلكتروني والتطبيق على حاله عند 52 مليونًا.

وأشارت الشركة في بيان لها إلى أن نتائجها المالية كانت قوية في ظل سوق متراجعة حيث واصلت إعادة هيكلة أعمال مبيعات الوساطة لتعكس التغييرات في الصناعة.

وتتوقع الإدارة أن يستمر تباطؤ نمو إيراداتها في الربع الثالث. ومن المتوقع أن تنمو إيراداتها بنسبة تتراوح بين 1% و6%، مما سيرفع إيراداتها إلى ما بين 273 مليون دولار و285 مليون دولار. ويتوقع المحللون أن تبلغ إيراداتها 280 مليون دولار وأن تبلغ إيراداتها السنوية 1.04 مليار دولار.

أسعار الفائدة والطلب على المساكن

من المحتمل أن يكون المحفز المحتمل لسعر سهم ريدفين هو أسعار الفائدة القادمة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويعتقد معظم المحللين أن البنك سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر/أيلول لأن الاقتصاد يتباطأ.

أظهرت أحدث الأرقام الاقتصادية أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع إلى 4.3% في يوليو/تموز حيث خلق الاقتصاد 114 ألف وظيفة فقط خلال الشهر.

إذا حدث هذا، فهناك احتمالات بأن تستمر أسعار الرهن العقاري في الانخفاض. وتُظهِر أحدث البيانات أن أسعار الرهن العقاري انخفضت في الأشهر القليلة الماضية بينما قفزت طلبات إعادة التمويل. وارتفع متوسط سعر الرهن العقاري للقرض الثابت لمدة 30 عامًا إلى 6.49%.

قد يؤدي انخفاض أسعار الرهن العقاري إلى زيادة الطلب على المساكن في الأشهر المقبلة. ومع ذلك، فإن الخطر هو أن هذا لن يترجم إلى انخفاض أسعار المساكن بسبب انخفاض المخزون في البلاد.

لذلك، هناك احتمال أن تستمر Redfin وشركات أخرى مماثلة مثل Zillow وOfferpad وCompass في مواجهة تحديات كبيرة في السنوات القادمة.

على الجانب الإيجابي، هناك احتمالات بأن تبدأ الصناعة في التعافي مع رهان الشركات على الحجم. في هذه الحالة، قد تصبح Redfin هدفًا جيدًا للاستحواذ نظرًا لقيمتها المنخفضة. فقد انخفضت قيمتها السوقية إلى حوالي 900 مليون دولار، من حوالي 10 مليارات دولار قبل بضع سنوات.

تحليل سعر سهم Redfin

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم RDFN تحرك بشكل جانبي في الأشهر القليلة الماضية. ونتيجة لذلك، استمر متوسط النطاق الحقيقي (ATR)، والذي يُنظر إليه غالبًا على أنه أفضل مؤشر للتقلب، في الانخفاض.

وجد سهم Redfin دعمًا قويًا، وهو ما يظهره الخط الأزرق الذي يربط بين أدنى نقاطه منذ أوائل عام 2023. كما يظل أقل من المتوسطات المتحركة على مدار 50 أسبوعًا و100 أسبوع.

على الجانب الإيجابي، ارتفع مؤشر التراكم/التوزيع، مما يعني أن بعض المستثمرين قد يشترونه. لذلك، في حين تبدو التوقعات قاتمة، هناك احتمال أن يسجل السهم عودة قد تدفعه إلى 8.5 دولار. ويتمثل الخطر في أنه إذا تحرك إلى ما دون خط الاتجاه، فقد ينخفض السهم إلى 5 دولارات.

تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.