تراجعت أسهم شركة Children’s Place؛ هل حان الوقت للشراء؟

سجل سعر سهم شركة Children’s Place (PLCE) عودة قوية في الأيام القليلة الماضية، مما جعلها واحدة من أفضل الشركات أداءً في قطاع التجزئة. فقد ارتفع إلى مستوى مرتفع بلغ 17.20 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ 6 مارس، وأعلى بنسبة 233% عن أدنى مستوى له هذا الشهر.

يستمر الضغط القصير

كانت شركة Children’s Place واحدة من أسوأ الشركات أداءً في قطاع التجزئة في السنوات القليلة الماضية. فبعد أن بلغ سعر السهم ذروته عند 155.30 دولارًا في عام 2018، انخفض إلى أدنى مستوى له عند 4.66 دولارًا في وقت سابق من هذا الشهر.

وقد حدث هذا الانهيار مع تباطؤ نمو مبيعاتها وانخفاض أرباحها، مما أثار مخاوف من احتمال إفلاسها. وكان بيعها متماشياً مع تجار التجزئة المتخصصين الآخرين، الذين يعانون في ظل المنافسة من المتاجر العامة مثل وول مارت ومنصات التجارة الإلكترونية مثل أمازون.

على سبيل المثال، أعلنت شركة عملاقة في مجال الصيدلة مثل Rite Aid إفلاسها في حين أصبحت العلامات التجارية الشهيرة مثل CVS وWalgreens Boots Alliance من بين أبرز المتخلفين في الصناعة.

وعلى نحو مماثل، كانت شركات البيع بالتجزئة التي تبيع السلع بأسعار مخفضة مثل دولار تري ودولار جنرال وفايف بيلو من بين أسوأ الشركات أداءً في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، حيث هبطت بنحو 50% هذا العام. كما هبطت أسهم شركة أولتا بيوتي، التي تركز على مستحضرات التجميل.

سجل سهم Children’s Place أداءً أضعف من المتوقع حيث انخفضت إيراداته السنوية من 1.8 مليار دولار في عام 2020 إلى أكثر من 1.6 مليار دولار في العام الماضي. وفي نفس الفترة، تحولت الشركة من شركة مربحة إلى شركة خاسرة. وتكبدت الشركة خسارة صافية بلغت 154 مليون دولار في السنة المالية الماضية.

في الوقت نفسه، تعرضت الميزانية العمومية للشركة لضغوط مع انخفاض النقد والاستثمارات قصيرة الأجل من 68.5 مليون دولار في عام 2020 إلى 13.6 مليون دولار في عام 2023. وكان لديها أكثر من 316 مليون دولار في القروض قصيرة الأجل و165 مليون دولار في الديون طويلة الأجل.

وبناءً على ذلك، دفع الجمع بين الديون المتزايدة والميزانية العمومية الضعيفة العديد من البائعين على المكشوف إلى بيع الشركة على المكشوف، مما دفع اهتمامها القصير إلى أكثر من 22%.

تحسين المقاييس المالية

حدث سعر سهم PLCE الحالي بعد أن نشرت الشركة نتائجها المالية الأسبوع الماضي.

وانخفض إجمالي إيراداتها بنسبة 7.5% في الربع الثالث إلى أكثر من 319 مليون دولار بسبب قسم التجارة الإلكترونية المستمر.

مثل غيرها من تجار التجزئة، عملت The Children’s Place على تكثيف عمليات التجارة الإلكترونية، مما أدى إلى زيادة الإنفاق على التسويق. وقد حدث هذا الانخفاض في الإيرادات مع قيام الشركة بتقليص إنفاقها على التسويق والعروض الأخرى مثل الشحن المجاني.

وأظهرت النتائج أيضًا أن مبيعات التجزئة المقارنة انخفضت بنسبة 7.2% بينما ارتفع إجمالي أرباحها إلى 111.8 مليون دولار.

وانخفض صافي مبيعات “ذا تشيلدرنز بليس” في النصف الأول من العام بنسبة 11% إلى أكثر من 587 مليون دولار، في حين قفز إجمالي أرباحها إلى 204.5 مليون دولار.

وتعني هذه النتائج أن الإدارة تعمل بشكل جيد على خفض التكاليف وتحسين الربحية.

ولكن الخطر يكمن في وجود مخزونات ضخمة في مخازنها. فقد ارتفعت هذه المخزونات من أكثر من 362 مليون دولار في فبراير/شباط إلى 520 مليون دولار في الربع الأخير.

كما أن هناك خطر يتمثل في رغبة الإدارة في جمع رأس المال لتعزيز ميزانيتها العمومية. فهي لديها التزامات إيجارية بقيمة 45 مليون دولار لبقية عام 2024 و64 مليون دولار في عام 2025. ومن المرجح أن تستخدم رصيدها الائتماني المتجدد المتبقي لسداد هذا الدين. ولحسن الحظ، ليس لديها أي ديون مستحقة في بقية هذا العام، 2025، و2026.

تحليل سعر سهم The Children’s Place

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم PLCE حقق انتعاشًا قويًا مؤخرًا. حدث هذا التعافي بعد أن شكل نمطًا بيانيًا على شكل إسفين هابط، وهو علامة صعودية شائعة.

ارتفع السهم الآن فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 و 25 أسبوعًا، وهي علامة إيجابية. كما قام خطا مؤشر MACD بتقاطع صعودي بينما اتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الأعلى.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف المشترين للنقطة النفسية التالية عند 20 دولارًا. ومع ذلك، في معظم الحالات، تميل عمليات البيع القصيرة هذه إلى أن تكون قصيرة الأجل، مما يعني أنها قد تفقد زخمها قريبًا.