Needham sænker Workday kursmål til $300: Er WDAY aktie stadig et køb?

Needham-analytikere har sænket deres kursmål for Workday (NASDAQ: WDAY) fra $350 til $300, mens de bevarer en Køb-rating.

På trods af denne nedjustering repræsenterer det nye mål stadig en potentiel opside på 23 %.

Denne prisnedsættelse fulgte Workdays seneste årlige kundekonference og analytikerdag, hvor ledelsen skitserede ambitiøse vækstplaner centreret omkring AI-innovation og udvidelse af abonnementsindtægter.

Ifølge Needham skulle virksomhedens strategiske initiativer, såsom den nye AI-drevne Illuminate-platform, gøre det muligt for Workday at nå sit 15 % vækstmål for abonnementsindtægter gennem FY27, understøttet af en robust partnerstrategi.

Canaccord Genuity er enig med Needham

Andre analytikere har gentaget Needhams holdning.

Canaccord Genuity bekræftede for nylig sin Køb-rating på aktien med et kursmål på $300, hvilket stemmer overens med Needhams udsigter.

Canaccord mener, at Workdays forventede 30% frie pengestrømsmargin inden FY27 vil styrke dets position som en pålidelig, pengestrømsfrembringende enhed, selvom vækstbanen ser ud til at være mere gradvis end begivenhedsdrevet.

I mellemtiden handles Workdays aktie til omkring 24x EV/FCF på 2025-estimater, hvilket ifølge Canaccord er en rimelig værdiansættelse for en virksomhed, der forventes at levere over 20% pengestrømsvækst i de kommende år.

Workday køber Evisort

Workday har også trukket overskrifter for nylig med deres opkøb af Evisort, en AI-native dokumentintelligensplatform, annonceret den 17. september 2024.

Denne aftale er i overensstemmelse med Workdays bredere AI-strategi, da Evisorts teknologi forventes at styrke Workdays tilbud på tværs af dets finans- og HR-platforme, hvilket giver mere avanceret dokumenthåndtering og analysefunktioner.

Administrerende direktør Carl Eschenbach bekræftede, at virksomheden aktivt søger opkøb for at drive vækst uden at udvande indtjeningen væsentligt, og udnytte sine 7 milliarder dollars kontantreserver til strategiske køb som Evisort.

Arbejdsdag Q2 indtjening

Workdays indtjening i andet kvartal slog forventningerne. Virksomheden rapporterede en stigning på 16,7 % år-til-år i den samlede omsætning, der nåede 2,085 milliarder dollars, og en stigning på 17,2 % i abonnementsindtægter til 1,903 milliarder dollars.

Non-GAAP indtjening per aktie (EPS) kom på $1,75, hvilket oversteg konsensusestimaterne med $0,10.

Workdays driftsmargin forbedredes markant og nåede 24,9 %, en stigning fra 23,6 % året før.

Virksomhedens 12-måneders abonnementsindtægter voksede også med 16,1 % til 6,8 milliarder USD, hvilket afspejler en stærk efterspørgsel efter dets produkter.

På trods af disse positive økonomiske resultater står Workday over for adskillige udfordringer, herunder en svag vækst i antallet af medarbejdere blandt sin kundebase, hvilket førte til dæmpet helårsforventninger i 1. kvartal FY25.

Ledelsen bemærkede dog, at dette fald er begyndt at aftage, hvilket giver et potentielt tegn på markedsopsving.

Tailwinds for Workday inkluderer dens stærke markedsposition inden for ERP-løsninger (Enterprise Resource Planning), dens voksende efterslæb af abonnementsindtægter og dens stabile cashflowgenerering.

Virksomhedens AI-initiativer, især inden for automatisering af HR- og økonomiprocesser, kan også give en konkurrencefordel, efterhånden som virksomheder i stigende grad anvender AI-drevne værktøjer.

Derudover ekspanderer virksomheden aggressivt ind i finanssektoren, et uudnyttet marked, hvor det sigter mod at kopiere sin succes inden for HR.

Dette skift kan være en væsentlig vækstdriver, især da Workday fortsætter med at udrulle AI-innovationer og ekspandere internationalt.

WDAY aktievurdering

Workdays værdiansættelse er fortsat et emne for debat blandt analytikere.

Mens nogle ser aktien som ret værdsat, mener andre, at den har plads til vækst, især da virksomheden navigerer i sin AI-drevne transformation.

Med en forventet omsætningsvækst på 15-16 % for FY25 og et mål om at udvide driftsmarginerne til 30 % inden FY27, positionerer Workday sig som en langsigtet producent.

Dens evne til at nå disse mål vil dog afhænge af flere faktorer, herunder den vellykkede integration af opkøb som Evisort og fortsat eksekvering i både HR- og finanssektoren.

Arbejdsdagens økonomiske udsigter er positive

Når vi ser fremad, er Workdays økonomiske udsigter fortsat positive.

Virksomheden forventer FY25 abonnementsindtægter mellem $7,7 milliarder og $7,725 milliarder, hvilket repræsenterer 17% vækst.

Non-GAAP driftsmarginer forventes at ramme 25,25%, lidt over tidligere guidance.

I betragtning af disse udsigter fastholder mange analytikere en bullish holdning til aktien, selvom markedet fortsat er forsigtigt med væksttempoet i det nuværende makroøkonomiske miljø.

For at få et klarere billede af aktiens fremtidige retning, er det vigtigt at supplere denne analyse med et dybere dyk ned i de tekniske indikatorer.

Ved at undersøge nøgleniveauer, trendlinjer og momentumsignaler kan vi bedre vurdere, om den aktuelle prishandling understøtter et bullish udsigter, eller om yderligere konsolidering er sandsynlig.

WDAY-aktie: møder modstand over $260

Workdays aktie nåede et rekordhøjt niveau på $311,26 i februar i år, men har været i en nedadgående trend siden da.

Efter selskabets indtjeningsmeddelelse for 1. kvartal oplevede aktien et massivt fald, der tog den fra $260-niveau til $200.

Selvom aktien vendte tilbage og gik tilbage til $260-niveauer for nylig, efter at virksomheden rapporterede sine resultater for 2. kvartal, fandt den det svært at handle over $260 og er gået tilbage siden da.

Kilde: TradingView

I øjeblikket viser aktien svaghed på både kortsigtede og mellemlange diagrammer.

I betragtning af, at investorer, der har et bullish udsigter til aktien, kun bør indlede en lille lang position på nuværende niveauer med et efterfølgende stoptab under det 100-dages glidende gennemsnit.

Hvis aktien formår at give en daglig lukning over $265, kan de tilføje deres lange positioner.

Handlere, der er bearish på aktien, kan drage fordel af den mellemfristede svaghed ved at shorte aktien på ethvert spring tilbage over $250 med et stop loss på $264,8.

Hvis svagheden fortsætter, kan aktien igen falde tilbage til $200-niveauet, hvor man kan bogføre overskud.