Hvorfor Kinas olieraffineringskapacitet kan falde i løbet af de næste 10 år?

Kinas brændstofefterspørgsel kan toppe hurtigere end forventet, hvilket vil reducere avancerne og tvinge til at lukke ældre, mindre og mindre effektive olieraffinaderier.

Som følge heraf kan op til 10% af Kinas olieraffineringskapacitet lukkes ned inden for det næste årti, ifølge en Reuters-rapport.

Brancheaktører og analytikere antyder, at en strengere håndhævelse af amerikanske sanktioner under Trump-administrationen kan føre til flere fabrikslukninger.

Dette skyldes den potentielle manglende evne til at få adgang til overkommelig råolie fra lande som Iran.

Kinas raffineringsindustri er i stilstand

Kinas raffineringsindustri, der er globalt nummer to i størrelse, gennemgik en periode med ekspansion for at udnytte tre årtiers hurtig vækst i efterspørgslen.

Denne udvidelse har ifølge rapporten resulteret i et vedvarende problem med overkapacitet.

Analytikere sagde, at myndigheder, herunder embedsmænd i Shandong-provinsen, det uafhængige raffinaderi-hub, ikke har været villige til at lukke ineffektive fabrikker, på grund af det faktum, at disse fabrikker beskæftiger titusindvis af arbejdere.

Men den hurtige elektrificering af køretøjer i Kina og landets aftagende økonomiske vækst får de svageste operatører til at blive uholdbare, hvilket tvinger en nødvendig omstrukturering.

Kina, verdens største råoliekøber, der tegner sig for 11 % af den globale efterspørgsel, så råolieimporten falde med 1,9 % i 2024 – det eneste fald i de sidste to årtier uden for COVID-årene.

Dette fald i importen, sandsynligvis på grund af en svagere efterspørgsel, påvirkede de globale oliepriser og kan signalere et loft over den fremtidige kinesiske import af råolie.

Det klareste tegn på industriens kampe er de dårlige driftsrater for raffinaderier.

Kinesiske raffinaderier opererede med kun 75,5% af deres kapacitet i 2024, den næstlaveste udnyttelsesgrad siden 2019 og betydeligt under de over 90% amerikanske raffinaderier, ifølge estimater fra konsulentfirmaet Wood Mackenzie, sagde Reuters.

Tekander tager de største hits

Uafhængige brændstofproducenter, kendt som tekander og hovedsageligt beliggende i Shandong i det østlige Kina, oplever den mest alvorlige påvirkning.

Disse producenter, som bidrager med en fjerdedel af industriens produktion, opererede med kun 54 % kapacitet sidste år, det laveste siden 2017 uden for COVID-årene, citerede Reuters data fra et kinesisk konsulentfirma.

I 2023 signalerede Beijing sin hensigt om at eliminere de mindste raffinaderier ved at indføre et nationalt raffineringskapacitetsloft på 20 millioner tønder om dagen inden 2025.

Dette træk satte effektivt svagere spillere besked, da den nuværende kapacitet ifølge rapporten kun er lidt over 19 millioner tønder om dagen.

Brancheaktører fortalte Reuters, at lanceringen af ​​fire store privatkontrollerede raffinaderier siden 2019 har gjort mindre anlæg unødvendige.

Disse nye raffinaderier tegner sig for 10% af Kinas raffineringskapacitet.

I 2021 begyndte Beijing at forfølge uafhængige raffinaderier for ubetalte skatter, hvilket øgede deres udfordringer, sagde Reuters.

Mindre operatører, især dem, der er afhængige af at behandle importeret brændselsolie og ikke kvalificerer sig til Beijings råoliekvoter, vil møde yderligere pres i 2025.

Dette skyldes nye tarif- og skattepolitikker, som forventes at øge deres omkostninger, ifølge branchechefer. Disse anlæg tegner sig for en samlet forarbejdningskapacitet på over 400.000 tønder om dagen.

Cirka 15 til 20 uafhængige raffinaderier, som repræsenterer omkring halvdelen af ​​de 4,2 millioner til 5 millioner tønder per dag af tekandekapacitet, kunne overleve i et årti eller mere, ifølge Reuters-rapporten.

Wang Zhao, en seniorforsker ved Sublime China Information, fortalte Reuters:

De skalaer og integreret med kemikalieproduktion, der har jord til udvidelse og infrastruktur som rørledninger og terminaler på plads, kunne opretholdes på længere sigt.

2025 holder nøglen

Sidste år blev tre Shandong-baserede raffinaderier under den statsdrevne Sinochem Group lukket ned på ubestemt tid på grund af voldsomme ubetalte skatter og stod efterfølgende over for konkurs.

Selv hvis det lykkedes Sinochem at genåbne dem, ville anlæggene fungere med en omkostningsmæssig ulempe.

Sinochem undgår nedsat olie fra Iran, Venezuela eller Rusland på grund af sanktionsproblemer, citerede Reuters Mia Geng, energikonsulent FGEs Kina-analytiker.

Reuters har rapporteret, at adskillige tekanderaffinaderier næsten helt har skiftet til nedsat olie, især fra Iran, som reaktion på faldende overskudsmargener.

Muligheden for, at USA under præsident Donald Trump kan styrke håndhævelsen af ​​sanktioner mod iransk olie kan øge omkostningerne for kinesiske tekanderaffinaderier.

Det skyldes, at iransk olie udgør mere end 10 % af den kinesiske import.