Zomato osakekurssi on pysähtynyt: lisää nousua?

Zomato-osakkeen kurssi on noussut kaikkiin sylintereihin, tehden siitä yhden parhaiten menestyvistä ruoanjakeluyhtiöistä. Se on noussut yli 550 % alimmasta pisteestään vuonna 2023. Viimeisten 12 kuukauden aikana se on noussut yli 180 %, kun taas Uber ja DoorDash ovat hypänneet alle 80 %. Just Eat Takeaway -osake on tuskin liikkunut tänä aikana.

Zomato-osakkeet laskivat hieman tiistaina, kun singaporelainen Antfin-yhtiö myi yhtiön osakkeita yli 556 miljoonan dollarin arvosta.

Vahvaa kasvua ja markkinaosuutta

Ruoanjakeluteollisuus on kasvanut nopeasti viime vuosina, trendi, joka kiihtyi Covid-19-pandemian aikana. Jotkut alan parhaista yrityksistä ovat keränneet useiden miljardien arvostuksia, ja DoorDashin arvo on yli 51 miljardia dollaria.

Noutoruoka- ja verkkotoimitusten kysyntä tulee todennäköisesti jatkamaan kasvuaan lähivuosina. Uskon, että alaa hallitsevat muutamat suuret yritykset, jotka jatkavat markkinaosuutensa kasvattamista.

Zomatosta on tullut hallitseva toimija Intian elintarvikkeiden toimitusmarkkinoilla, mikä on auttanut nostamaan markkina-arvonsa yli 27,2 miljardiin dollariin. Se on tehnyt sen keskittymällä markkinaosuuden kasvuun, joka on työntänyt Uber Eatsin pois maasta.

Yritys on laajentanut liiketoimintaansa myös muilla aloilla, kuten päivittäistavarakaupassa, Hyperpure-brändinsä ja pikakaupan kautta. Jälkimmäisessä Zomato omistaa Blinkitin, yrityksen, jonka avulla ihmiset voivat ostaa paikallisista kaupoista ja saada tuotteet muutamassa minuutissa.

Makrotasolla Zomato on ainutlaatuisessa paikassa, jossa se hallitsee toimialaa nopeasti kasvavassa taloudessa. Intiassa on yli 1,4 miljardia ihmistä, ja se kasvaa yli 7 % vuosittain, mikä luo monia keskiluokkaa matkan varrella. Tämä tarkoittaa, että sillä on laajat osoitettavat markkinat.

Zomaton liiketoiminta kasvaa

Viimeisin katalysaattori Zomato osakekurssin nousuun oli sen taloudellinen tulos, joka osoitti sen liikevaihdon kasvun jatkuneen kuluneen tilikauden aikana.

Nämä luvut paljastivat, että Zomaton bruttotilausarvo (GOV) hyppäsi 53 % viimeisellä neljänneksellä 15 455 INR:iin eli 154,5 miljardiin rupiin eli 1,86 miljardiin dollariin.

Tämä kasvu näkyi sen liikevaihdossa ja tuloksessa ennen muita eriä (EBITDA). Sen liikevaihto kasvoi 62 prosenttia 45,2 miljardiin INR:iin (544 miljoonaan dollariin), kun taas sen käyttökate kasvoi yli 2,99 miljardia rupiaa ja 36 miljoonaa dollaria.

Nämä luvut tarkoittavat, että yritys kasvaa nopeasti. Esimerkiksi Yhdysvalloissa DoorDashin bruttotilausvolyymi nousi 26 % toisella neljänneksellä, kun taas Uberin bruttovaraukset kasvoivat 19 %.

Mikä tärkeintä, johto uskoo, että liiketoiminta on vielä alkuaikoinaan ja että se voi jatkaa kasvuaan tulevina kuukausina. Viimeisessä tilinpäätöksessä johto arvioi, että ruokatoimitusten GOV:n 25 %:n kasvu voi jatkua lähitulevaisuudessa.

Lisäksi Zomato jatkaa myös marginaalien kasvattamista. Vaikka käyttökateprosentti putosi 7,5 %:sta 7,2 %:iin ja käyttökateprosentti oli 3,4 %, johto näkee sen nousevan 4 %:sta 5 %:iin vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä.

Kasvu jatkuu, mutta riskit jatkuvat

Zomato uskoo, että sillä on enemmän tilaa kasvaa lähivuosina. Sillä on kuitenkin edessään lukuisia haasteita tulevaisuudessa. Ensimmäinen on se, että joillakin sen avainalueilla on kova kilpailu, joka voi vahingoittaa sen katteita. Esimerkiksi Swiggy Instamart, BigBasket, Zepto ja Amazon Fresh kilpailevat Blinkitillä aggressiivisesti.

Toiseksi sen kasvumittarit vaikuttavat melko kunnianhimoisilta. Esimerkiksi johto haluaa päästä 1 000 myymälään ensi vuoden maaliskuuhun mennessä ja 2 000 saman vuoden loppuun mennessä. Vaikka tämä on saavutettavissa, se voi vaikuttaa sen kasvuun.

Sijoittajan näkökulmasta yhtiö vaikuttaa melko yliarvostetulta, mikä saattaa vaikuttaa sen tulevaan tuottoon.

Zomatolla on yli 27 miljardin dollarin markkina-arvo ja 1,6 miljardin dollarin vuotuinen liikevaihto vuonna 2023. Tämä arvostus voidaan suurelta osin perustella sen liikevaihdon kasvulla, kun otetaan huomioon, että yritys teki yli 0,49 miljardia dollaria vuonna 2021 ja kasvaa jo yli 25 %. .

Haasteena on kuitenkin se, että jakeluliiketoiminta on yleensä matalakatteista. Vuonna 2023 sen vuotuinen voitto oli vain 42 miljoonaa dollaria eli 351 miljardia. Vaikka sen käänne kannattavuuteen on tervetullut, tämän arvon perusteleminen kestää kauemmin.

Zomato osakekurssianalyysi

Päiväkaavion mukaan Zomato-osakkeen hinta saavutti huippunsa 279 INR:ssä, jossa se on muodostanut kaksoistop-kaavion. Useimmissa tapauksissa tämä on yksi markkinoiden laskevimmista merkeistä.

MACD- ja PPO-indikaattorien kaksi riviä ovat muodostaneet laskevan risteyksen. Myös suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt yliostetusta pisteestä 79,30:sta 63:een ja osoittaa alaspäin.

Siksi osake voisi lyhyellä aikavälillä jatkaa vetäytymistä. Pitkällä aikavälillä osake kuitenkin todennäköisesti jatkaa nousuaan vauhdin jatkuessa. Jos näin tapahtuu, Zomato-osakkeen hinta nousee 300 INR:iin.