USD/JPY-ennuste: kuoleman risti muodostuu ennen Fedin ja BoJ:n päätöksiä

USD/JPY-kurssi putosi toisena peräkkäisenä päivänä ja saavutti alimmansa sitten viime vuoden joulukuun. Se putosi alimmalle tasolle 140,80 eli noin 13 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä, mikä tarkoittaa, että se on siirtynyt korjaukseen.

GBP/JPY-, EUR/JPY-parit ovat myös pudonneet 185:een ja 156:een, yli 10 % tämän vuoden korkeimmalle tasolleen. AUD/JPY putosi 94,42:een, alimmalle tasolle sitten heinäkuun 5. päivän.

Federal Reservin korkopäätös

USD/JPY-vaihtokurssi on vetäytynyt jyrkästi, kun sijoittajat odottavat Federal Reserven tulevaa korkopäätöstä.

Viimeaikaiset talousluvut osoittavat, että talous oli heikkenemässä, mikä tarkoittaa, että Fedin on puututtava koronlaskuihin.

Aiemmin tässä kuussa julkaistut tiedot osoittivat, että työttömyysaste pysyi itsepintaisesti yli 4 prosentissa elokuussa, kun talous loi 113 000 työpaikkaa.

On merkkejä siitä, että nonfarm payrolls (NFP) määrä oli raportoituja heikompi. Bureau of Labor Statistics (BLS) on tarkistanut viime kuukausina talouteen lisättyjen työpaikkojen määrää.

Tuoreessa raportissaan virasto vähensi 12 kuukauden aikana maaliskuuhun syntyneiden työpaikkojen määrää yli 818 000:lla.

Samaan aikaan on merkkejä siitä, että USA:n inflaatio on laskemassa ja että se saattaa pudota Fedin 2,0 prosentin tavoitteeseen. Viime viikolla julkaistut tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) putosi heinäkuun 2,9 prosentista elokuun 2,5 prosenttiin, mikä on alhaisin taso kuukausiin.

On merkkejä siitä, että maan inflaatio on laskemassa energian hintojen laskeessa. Brent, maailmanlaajuinen vertailuindeksi, putosi 71 dollariin, kun taas West Texas Intermediate (WTI) putosi 69 dollariin. Tämän seurauksena bensiinin hinnat ovat laskeneet viime kuukausina.

Siksi odotetaan, että Federal Reserve laskee korkoja joko 0,25 % tai 0,50 % tässä kokouksessa. Bloombergin analyytikko sanoi muistiinpanossa:

“Uskomme, että keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell tukee 50 pisteen leikkausta. Selkeän signaalin puuttuminen New Yorkin keskuspankin presidentiltä John Williamsilta ennen kokousta edeltävää sähkökatkosjaksoa saa meidät kuitenkin ajattelemaan, ettei Powellilla ole koko komitean tukea.

Fedin leikkaus tulee voimaan viikko sen jälkeen, kun Euroopan keskuspankki laski vuoden toisen koronlaskunsa estääkseen maan taantuman.

Japanin keskuspankin päätös

Toinen suuri USD/JPY-valuuttakurssin katalysaattori on BoJ:n tuleva korkopäätös perjantaina.

Tämä päätös tulee kuukausi sen jälkeen, kun pankki järisytti markkinat toimittamalla vuoden toisen koronnostonsa.

Taloustieteilijät odottavat, että keskuspankki omaksuu odottavan lähestymistavan tässä kokouksessa, vaikka inflaatio on pysynyt sitkeästi korkeana.

Tuoreimmat tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) pysyi heinäkuussa 2,8 prosentissa, mikä on korkeampi kuin mediaaniarvio 2,7 prosenttia. Se on noussut alimmasta 2,2 prosentista aiemmin tänä vuonna.

On myös merkkejä Japanin talouden hidastumisesta. Tuoreimmat taloustiedot osoittivat, että BKT kasvoi 2,9 % toisella vuosineljänneksellä jäämättä odotetusta 3,1 %:sta.

Japanin keskeinen huolenaihe on, että autoteollisuus käy läpi suuria muutoksia, ja Kiina on hallitseva toimija. Lisäksi Kiina hallitsee muita toimialoja Kaakkois-Aasiassa, ja Japani oli aiemmin suuri toimija.

Japanin jeni rauhoittaa kauppaa

BoJ:n ja Fedin päätökset tulevat olemaan merkittäviä jo vuosia kestäneen carry trade -kaupan vuoksi. Carry trade on tilanne, jossa sijoittajat lainaavat rahaa matalakorkoisista maista ja sijoittavat korkeamman koron maihin.

Aiemmin on ollut erittäin kannattavaa lainata Japanista, jonka korkotaso oli negatiivinen, sijoittaakseen Yhdysvaltoihin. Nyt, kun keskuspankki leikkaa korkotasoa ja BoJ:n korkotaso on suhteellisen haukka, ero on kaventunut, mikä tekee carry tradestä houkuttelemattoman.

Siksi Fedin ja BoJ:n päätoimilla ei todennäköisesti ole suurta vaikutusta USD/JPY-pariin. Sen sijaan pari reagoi Powellin ja BoJ:n Kazuo Uodan lausuntoihin, jotka vihjaavat tulevista toimista.

USD/JPY tekninen analyysi

USD/JPY-kaavio TradingView:n mukaan

Päivittäinen kaavio osoittaa, että USD:n ja JPY:n välinen vaihtokurssi oli huipussaan yli 160:ssa aiemmin tänä vuonna ja kärsi sitten jyrkän käänteisestä, kun BoJ alkoi nostaa kursseja.

Viimeksi pari on muodostanut kuolemanristikon kuvion, kun 200 päivän ja 50 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) risteytyivät keskenään. Kuolinristi on yksi markkinoiden laskevimmista kuvioista.

Pari on myös pudonnut avaintukitason alapuolelle 141,67:ään, joka on alimmillaan elokuussa. Siksi pari todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät tavoittelevat avaintukitasoa 137,16:een, joka on alhaisin heilahdus sitten viime vuoden heinäkuun.