L’or recule alors que le dollar gagne : les baissiers sont-ils aux commandes ?

Les prix de l’or ont légèrement baissé lundi en raison du renforcement du dollar, qui a limité la demande pour le métal jaune.

Le ton belliciste de la Réserve fédérale concernant les baisses de taux d’intérêt en 2025 a également pesé sur les sentiments.

Le prix de l’or est en difficulté depuis décembre, lorsque la Fed américaine a déclaré qu’elle ralentirait le rythme des baisses de taux cette année.

Le dollar a gagné du terrain après cela, tandis que les rendements des obligations du Trésor américain sont également restés élevés.

Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollars plus chères pour les détenteurs d’autres devises.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat d’or de février sur le COMEX était à 2 645,19 $ l’once, en baisse de 0,4 % par rapport à la clôture précédente.

L’or a connu l’une de ses meilleures années en 2024, avec des prix en hausse de plus de 27 %.

Les rendements annuels de l’or l’année dernière ont été les plus élevés depuis 2010.

Pendant ce temps, les prix de l’argent ont également augmenté de plus de 21 % en 2024.

Les deux métaux précieux ont été favorisés par les experts pour grimper davantage cette année.

Les contrats à terme sur l’argent au COMEX ont cependant augmenté de 0,6 % lundi à 30,247 $ l’once.

Le ton belliciste de la Fed soutient le dollar

« Le signal belliciste de la Réserve fédérale (Fed) selon lequel elle ralentirait le rythme des baisses de taux d’intérêt en 2025 reste favorable aux rendements élevés des obligations du Trésor américain et s’avère être un facteur clé de l’éloignement des flux de l’or jaune non rémunérateur », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de FXstreet, dans un rapport.

Récemment, des responsables de la Fed ont laissé entendre que la lutte contre l’inflation aux États-Unis n’était pas terminée, ce qui pourrait signifier que la banque pourrait ne pas réduire les taux aussi agressivement que prévu auparavant.

Le marché s’attendait à au moins quatre baisses de taux en 2025, qui ont désormais été réduites à seulement deux baisses.

La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré samedi que malgré des progrès significatifs dans la réduction des pressions sur les prix au cours des deux dernières années, l’inflation reste inconfortablement au-dessus de l’objectif de 2 %.

Menghani a déclaré :

Cette semaine, les investisseurs seront confrontés à la publication d’importantes données macroéconomiques américaines, notamment le rapport sur les emplois non agricoles, très surveillé, vendredi, avant la prochaine réunion de la Fed plus tard ce mois-ci.

L’inflation persistante et la résilience du marché du travail aux États-Unis ont incité la Fed à repenser son approche en matière de baisses de taux d’intérêt.

La Fed avait réduit ses taux d’intérêt de 100 points de base au total au cours de trois réunions l’année dernière.

Goldman Sachs prévoit un prix de l’or à 3 000 dollars

Selon un rapport de Reuters, Goldman Sachs prévoit que le prix de l’or atteindra 3 000 dollars l’once d’ici la mi-2026, malgré la récente faiblesse du marché.

La banque d’investissement multinationale s’attendait auparavant à ce que les prix atteignent 3 000 dollars l’once d’ici la fin de 2024, ce qui ne s’est pas produit.

La banque s’attend à ce que les prix soient d’environ 2 900 dollars l’once d’ici la fin de 2025 et atteignent 3 000 dollars l’once en 2026.

Il a déclaré que le retard dans l’atteinte de l’objectif était dû au rythme plus lent de l’assouplissement monétaire par la Réserve fédérale américaine.

Les ours attendent une nouvelle baisse

Les prix de l’or ont connu des difficultés au cours des deux derniers mois après que le républicain Donald Trump a remporté la victoire à l’élection présidentielle américaine de 2024.

Les prix avaient atteint une série de sommets records en octobre, mais la victoire de Trump a entraîné une hausse de l’indice du dollar, pesant sur le métal précieux.

Selon FXstreet, les prix de l’or ont un support autour de la moyenne mobile simple de 100 jours de 2 625 $ l’once.

« Cela est suivi par la barre des 2 600 $, en dessous de laquelle le prix de l’or pourrait chuter au plus bas mensuel de décembre, autour de la zone des 2 583 $ », selon le rapport de FXstreet.

Si les prix tombent en dessous de ces niveaux, les baissiers pourraient prendre le contrôle de la chute et de nouvelles pertes pourraient être à l’horizon.

D’autre part, la résistance de l’or est restée autour du niveau de 2 681 $, suivie du niveau de 2 700 $.