Harga saham St. James Place melantun semula: adakah keuntungan akan bertahan?

Harga saham St. James Place (LON: STJ) telah mencatatkan kemunculan semula yang kukuh, dua bulan selepas ia ditendang keluar daripada indeks saham mewah FTSE 100. Ia telah meningkat lebih 81% daripada paras terendah tahun ini, memberikannya topi pasaran lebih £3.87 bilion.

Cabaran utama St. James Place

St. James Place, pengurus kekayaan terbesar di UK, telah mengalami tekanan dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana sahamnya menjunam lebih 74% daripada titik tertinggi pada 2023 kepada titik terendah tahun ini.

Syarikat telah menghadapi tiga cabaran penting. Pertama, Pihak Berkuasa Kelakuan Kewangan (FCA) mengisytiharkan peraturan kewajipan pengguna yang mengawal industri pengurusan kekayaan. Menurut FCA, syarikat kini dikehendaki lebih telus mengenai harga mereka dan memastikan pelanggan mendapat nilai untuk wang mereka.

St. James Place bertindak balas kepada garis panduan baharu ini dengan mengurangkan harga, yang membawa kepada hasil yang lebih rendah dan keuntungan.

Kedua, firma itu telah berurusan dengan bayaran balik, yang telah menelan belanja berjuta-juta pound. Ia telah memperuntukkan lebih £426 juta untuk membayar balik pelanggan yang telah mengadu tentang perkhidmatan dan nasihatnya.

Akhirnya, peralihan daripada pelaburan aktif kepada pasif telah memperlahankan aliran masuknya dan mengurangkan pertumbuhan hasilnya. Aliran ini turut memberi kesan kepada syarikat lain dalam industri seperti Abrdn, Hargreaves Lansdown dan Quilter.

Pendapatan yang kukuh

Pemangkin utama bagi harga saham St. James Place ialah pendapatannya yang lebih kukuh daripada jangkaan pada hari Rabu. Dalam satu kenyataan, syarikat itu berkata bahawa aliran masuk kasarnya meningkat kepada lebih £8.8 bilion pada separuh pertama tahun ini, sedikit peningkatan daripada £8 bilion yang dibuatnya setahun sebelumnya. Aliran masuk bersih turun kepada £1.9 bilion, lebih tinggi daripada jangkaan £1.3 bilion.

Syarikat itu juga menarik pelanggan dalam perniagaannya kerana bilangan yang baharu meningkat sebanyak 3% kepada 988,000. Paling penting, St. James Place kini mempunyai lebih £181 bilion dalam aset di bawah pengurusan, menjadikannya pengurus kekayaan terbesar di negara ini.

Kebanyakan dananya adalah dalam perniagaan pencen yang berkembang pesat, yang mempunyai aset lebih $96 bilion diikuti oleh UT/ISA dan DFM, yang mempunyai lebih £47.7 bilion, dan bahagian pelaburannya, yang mempunyai lebih £37.80 bilion.

Saham STJ juga meningkat selepas keputusan syarikat menunjukkan perniagaannya semakin berubah. Keuntungan selepas cukainya ialah £165.1 juta, meningkat daripada £161.7 juta dalam tempoh yang sama pada 2023.

Pihak pengurusan percaya bahawa syarikat itu boleh terus berkembang pada tahun-tahun akan datang walaupun dengan pengurangan yuran. Menggunakan anggarannya, St. James Place boleh menggandakan keuntungan asasnya menjelang 2030.

St. James Place juga sedang berusaha untuk menjimatkan kos. Jika semuanya berjalan lancar, ia berharap dapat mengurangkan kos kira-kira £100 juta menjelang 2027 dan £500 juta menjelang 2030.

Sebagai sebahagian daripada keputusannya untuk memberi ganjaran kepada pemegang sahamnya, STJ sedang berusaha untuk meningkatkan bilangan pelanggan bernilai tinggi yang menggunakan platformnya. Pelanggan ini membawa masuk lebih banyak wang dan selalunya bertahan lama sebagai pelanggan.

Sasaran pemerolehan yang berpotensi

Dalam artikel terakhir saya di St. James Place, saya menyatakan bahawa penilaian syarikat telah menjadi murah dan ia boleh menjadi sasaran pengambilalihan.

Walaupun ia telah melalui masa yang sukar, syarikat itu telah menunjukkan bahawa ia boleh mengembangkan perniagaannya dari semasa ke semasa.

Pada masa yang sama, penilaiannya menjadi murah dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia kini mempunyai had pasaran lebih £3.7 bilion, yang murah kerana ia boleh memberikan keuntungan tunai lebih £400 juta tahun ini.

Terdapat tanda-tanda bahawa pelabur asing berminat dengan syarikat UK. Hargreaves Lansdown, salah satu syarikat terkemuka dalam industri, telah menerima bidaan £5.4 bilion daripada CVC, syarikat ekuiti persendirian gergasi Sweden.

Syarikat British lain juga telah diperoleh baru-baru ini. Apollo, syarikat ekuiti persendirian gergasi , memperoleh Evri, sebuah syarikat penghantaran bungkusan yang bersaing dengan Royal Mail.

Bulan lalu, Blackrock, syarikat pelaburan terbesar di dunia, memperoleh Prequin, platform data untuk $3.2 bilion.

DS Smith, sebuah syarikat pembungkusan terkemuka, turut dibeli oleh International Paper dalam perjanjian £7.2 bilion.

Analisis harga saham St. James Place

Carta STJ oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham STJ mencapai paras terendah pada 385p awal tahun ini dan kini telah melantun semula kepada lebih 700p. Sepanjang perjalanan, ia telah meningkat di atas titik rintangan utama pada 513p, swng terendahnya pada tahun 2020.

STJ juga telah meningkat melebihi purata pergerakan 50 minggu dan 25 minggu, bermakna bahawa lembu kini berada dalam kawalan. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD semuanya menghala ke atas.

Oleh itu, saham mungkin akan terus meningkat apabila pembeli menyasarkan titik rintangan utama pada 800p Lantunan ini akan berlaku apabila pelabur bertaruh pada pemulihan dan pemulihan yang akhirnya.