Harga saham cepat turun 96% daripada ATH: masih terlebih nilai

Harga saham Fastly (NASDAQ: FSLY) telah menjadi malaikat yang jatuh selepas jatuh ke paras terendah. Ia didagangkan pada $5.67 pada hari Isnin, penurunan besar daripada paras tertinggi 2020 sebanyak $136. Penurunan ini bermakna orang yang memperuntukkan $10,000 pada titik tertingginya pada tahun 2020 menerima 73 saham yang kini bernilai hanya $467.

Fastly adalah syarikat penting

Walaupun ia runtuh, Fastly masih merupakan salah satu syarikat terpenting di seluruh dunia. Walaupun kebanyakan orang tidak pernah mendengar tentangnya, mereka telah menggunakan perkhidmatannya secara tidak langsung.

Contohnya, anda menggunakan perkhidmatannya jika anda telah menggunakan platform seperti Spotify, New York Times, Pinterest, Reddit dan Ticketmaster. Syarikat-syarikat ini menggunakan rangkaian penghantaran kandungannya (CDN) untuk memastikan tapak web mereka selamat dan tersedia secara global dengan lancar.

Fastly juga menawarkan penyelesaian lain kepada syarikat, termasuk keselamatan, pengiraan dan balai cerap. Kepentingannya dilihat pada 8 Jun 2021 apabila ia mengalami gangguan global yang menyebabkan orang ramai tidak dapat menggunakan perkhidmatan popular.

Walau bagaimanapun, Fastly beroperasi dalam industri yang sangat kompetitif yang kini dikuasai oleh syarikat seperti Cloudflare, yang telah mencapai had pasaran melebihi $25 bilion. Ia juga bersaing dengan firma seperti Akamai Technologies, Amazon CloudFront, dan juga Microsoft.

Persaingan ini telah menyumbang kepada masalah semasa syarikat kerana pertumbuhannya terbantut dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Pendapatan terkini yang pantas

Pemangkin terkini untuk harga saham Fastly ialah pendapatan kewangannya yang terkini. Keputusan menunjukkan bahawa jumlah pendapatannya meningkat hanya 8% pada suku kedua kepada $132 juta.

Pertumbuhan ini kebanyakannya disebabkan oleh perkhidmatan rangkaian Fastly yang pendapatannya meningkat sebanyak 6% kepada $104 juta dan hasil keselamatannya yang perniagaannya meningkat kepada $25 juta.

Terdapat tanda-tanda bahawa permintaan untuk penyelesaiannya tidak berkembang kerana syarikat itu menambah hanya 24 pelanggan pada suku kedua kepada 601. Kadar pengekalan bersih menurun daripada 114% kepada 110%.

Paling penting, Fastly masih kehilangan banyak wang kerana kerugian bersihnya melonjak kepada lebih $43.7 juta pada suku kedua. Ia telah kehilangan $10.7 juta pada suku yang sama pada 2023.

Dengan pantas menjangkakan perniagaannya akan terus perlahan. Perolehannya dijangka masuk antara $130 juta dan $134 juta manakala kerugian operasi kira-kira $12 juta. Untuk tahun ini, pendapatan Fastly adalah antara $530 juta dan $540 juta. Di bahagian atas adalah panduan, hasil Fastly akan menjadi peningkatan $36 juta daripada tahun sebelumnya.

Angka-angka ini bermakna syarikat itu tidak lagi melihat pertumbuhan kukuh yang dimilikinya beberapa tahun lalu. Sebagai contoh, pendapatannya meningkat lebih $64 juta dari 2020 dan 2021.

Fastly masih dinilai terlalu tinggi

Penurunan mendadak harga saham Fastly bermakna penilaiannya telah merosot kepada lebih $785 juta, penurunan mendadak bagi syarikat yang bernilai lebih $15 bilion beberapa tahun lalu.

Dalam kebanyakan kes, syarikat yang jatuh seperti ini menjadi sangat rendah nilainya. Walau bagaimanapun, melihat lebih dekat pada Fastly menunjukkan bahawa ia agak terlebih nilai.

Bagi syarikat SaaS seperti Fastly, pendekatan terbaik ialah melihat peraturan 40, yang melihat pertumbuhannya berbanding dengan marginnya. Keputusan terkini menunjukkan bahawa pertumbuhan hasilnya adalah kira-kira 8% manakala margin pendapatan bersihnya adalah tolak 31%.

Jumlahnya ialah 23, bermakna syarikat itu dinilai terlalu tinggi kerana pengurusan mengutamakan pertumbuhan daripada keuntungan. Situasi yang paling ideal ialah syarikat mempunyai peraturan 40 metrik 40 dan ke atas.

Perlu diingat juga bahawa Fastly mempunyai metrik yang sangat lemah berbanding syarikat lain dalam industri. Cloudflare, pesaing terdekatnya, mempunyai keuntungan kasar sebanyak 77% manakala Fastly mempunyai 54%. Begitu juga, Akamai Technologies mempunyai margin kasar hampir 60%.

Sementara itu, Fastly dan syarikat CDN yang lain terpaksa bersaing dari segi harga, satu langkah yang boleh menyaksikannya bergelut untuk meningkatkan marginnya dalam jangka masa terdekat.

Penganalisis mempunyai pendapat yang bercampur-campur mengenai harga saham Fastly. Dalam nota baru-baru ini, seorang penganalisis di Piper Sandler mengurangkan saham daripada berat berlebihan kepada neutral hanya sebulan selepas dia menaikkan penarafannya.

Analisis harga saham dengan pantas

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham FSLY berada dalam aliran menurun yang stabil dalam beberapa bulan yang lalu. Ia baru-baru ini jatuh di bawah paras sokongan utama pada $7.23, mata terendahnya pada 2023. Bergerak di bawah paras itu mengesahkan bahawa penurunan berada dalam kawalan.

Saham telah jatuh di bawah purata pergerakan 50 minggu dan 100 minggu manakala kebanyakan pengayun telah menghala ke bawah. Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan titik rintangan utama pada $4.5. Sebaliknya, saham boleh melihat lebih banyak kenaikan jika ia melalui tekanan yang singkat kerana ia mempunyai kepentingan pendek 11%.