Coinbase-aksjekursanalyse: kjøp eller selg før inntjening?

Coinbase (COIN) aksjekurs har falt i syv dager på rad, og det kan bli verre når det publiserer kvartalsresultater på torsdag. Aksjen trakk seg tilbake til et lavpunkt på $224,35 onsdag, ned med over 17 % fra det høyeste punktet 23. juli.

Prisene på kryptovaluta faller

Coinbase-aksjekursen vil være i søkelyset når kryptovalutakursene faller. Bitcoin-prisen falt fra denne ukens høyeste på $70 000 til under $64 000. Ethereum beveget seg også under $3200 mens den totale markedsverdien for alle mynter falt til $2,29 billioner.

Coinbase-aksjen har en nær korrelasjon med Bitcoin og andre altcoins. Lavere priser fører til lavere volum og transaksjonsvolum for selskaper som Coinbase og Binance.

Nyere data viser faktisk at volumet av mynter som handles i desentraliserte og sentraliserte børser har vært i en bratt nedadgående trend. Ifølge DeFi Llama var volumet som ble handlet i DEX-plattformer i juli på over 161 milliarder dollar, høyere enn junis 157 milliarder dollar.

Dette volumet nådde en topp på over 266 milliarder dollar i mars da Bitcoin steg til rekordhøye. Estimater er at volumet i Centralized Exchanges (CEX) også har trukket seg tilbake.

Coinbase-inntekter fremover

Den neste viktige katalysatoren for Coinbase-aksjekursen vil være dens økonomiske resultater planlagt på torsdag.

Dette vil være viktige tall av to hovedgrunner. For det første vil de være de første hele kvartalsresultatene etter godkjenningen av spot Bitcoin ETFer . I 2. kvartal fortsatte disse ETF-ene å legge til eiendeler, med iShares Bitcoin Trust (IBIT) som hadde mest av dem.

Coinbase har blitt en viktig aktør i ETF-området siden det er hovedforvalteren av selskaper som Blackrock og Grayscale. Som sådan har selskapet sett innstrømmer verdt over 15 milliarder dollar i år. Disse resultatene vil gi mer informasjon om hvordan bedriften gjør det.

I første kvartal så selskapet sine eiendeler under varetekt hoppe med 69 % til 171 milliarder dollar, mens depotgebyrene steg til 32 millioner dollar. ETF-ene førte også til flere Prime-finansinntekter i løpet av kvartalet.

Coinbase sin depotvirksomhet vil ikke være en stor del av selskapets inntekter. Det er imidlertid en enkel virksomhet som vil gi den konstante inntekter med høy margin i lang tid.

Coinbase har diversifisert sine inntektskilder over tid. Transaksjonsinntektene steg til 1,07 milliarder dollar i første kvartal, godt hjulpet av de robuste kryptoprisene. Det var en stor økning fra 374 millioner dollar den tjente i samme kvartal i 2023.

Samtidig har det økt abonnements- og tjenesteinntektene. I første kvartal steg inntektene til 510 millioner dollar fra 361 millioner dollar i samme kvartal i 2023.

En annen potensiell vinner for Coinbase er Base Blockchain, som den lanserte i 2023. I denne perioden har plattformen slått slike som Tezos, Zilliqa og Velas å bli en topp ti blokkjede. Den har over 1,65 milliarder dollar i total verdi låst (TVL).

Base er en privat blokkjede som eies av Coinbase, noe som betyr at den tar alle inntektene som genereres i nettverket. I fremtiden er det imidlertid sjanser for at Coinbase vil lansere en airdrop for nettverket.

Basert på verdsettelsen av plattformer som Arbitrum (2,1 milliarder dollar) og Avalanche (9,2 milliarder dollar), kan vi anta at basen vil ha minst 3 milliarder dollar i verdsettelse.

Forhåndsvisning av COIN-inntekter

Basert på det lave volumet i andre kvartal, tror analytikere at Coinbases inntekter vil være 1,4 milliarder dollar, ned fra 1,64 milliarder dollar i tredje kvartal, men 97 % fra samme periode i 2023.

For året forventes selskapet å generere over 5,94 milliarder dollar, en økning på 91 % fra 2023. Det vil da stige til 6,14 milliarder dollar i 2026.

Likevel, i motsetning til andre selskaper, er det relativt vanskelig å forutsi Coinbases fremtidige resultater fordi de er påvirket av handlingene i kryptomarkedet.

En annen potensiell risiko for Coinbase er at den er svært overvurdert siden selskapet har en markedsverdi på over 55 milliarder dollar. Det eksisterer også i en svært syklisk bransje med høykonjunkturer.

Coinbase aksjekursprognose

COIN-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at COIN-aksjen har vært i en sterk bearish trend de siste ukene. Etter å ha nådd en topp på $282,65 i mars, har den beveget seg inn i et bjørnemarked da den falt med over 20 % fra det høyeste punktet i år.

Aksjen har også falt under Woodie-pivotpunktet og 50-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA). Aksjene har også dannet det som ser ut som et dobbelt-topp-mønster hvis halslinje er på $195. I de fleste tilfeller er dette mønsteret et av de mest bearish tegnene på markedet.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter nøkkelstøttenivået til $200, som er omtrent 13 % under dagens nivå. Dette målet er også på den første Woodie-støtten.