Prognose for kobberpris: Rebound kan ikke utelukkes

Kobber, bedre kjent som Dr. Copper, er et viktig barometer for den globale økonomiske helsen. Siden den nådde sin all-time high i mai 2024, har COMEX kobberfutures siden falt med rundt 17 %. Dessuten, oppgangen drevet av den kinesiske stimulanspakken i slutten av september, er det røde metallet ned med omtrent 10 %.

Kobberprisene er satt til å dra nytte av den kinesiske regjeringens stimuleringstiltak på sikt. Imidlertid har falmingen av støttens jubel, kombinert med skuffende pressebriefinger etter PBoCs kunngjøring, ført til at det røde metallet har slettet noen av gevinstene i september. Dessuten har en sterkere amerikansk dollar gjort det mindre attraktivt for kjøpere med utenlandsk valuta. På kort sikt vil økonomiske data fra USA og Kina, de to ledende økonomiene i verden, forme metallets prisbane.

Kinas økonomi

I slutten av september steg kobberprisene til et fire måneders høyde på baksiden av den jumbo-størrelse stimulanspakken annonsert av People’s Bank of China (PBoC). Landets eiendoms- og industrisektorer sto i sentrum for de fastsatte tiltakene. Kunngjøringen har investorer som er optimistiske med tanke på økningen i etterspørsel etter kobber på grunn av dens enorme bruksområder i konstruksjon, industri og elektriske arbeider.

Hadde

Men med falmingen av pakkens jubel og skuffelse over omfanget av regjeringens støtte, har kobberprisen slettet noen av disse gevinstene. Faktisk har den registrert ukentlige tap for tredje uke på rad.

Etter PBoC-guvernør Pan Gongshengs kunngjøring i slutten av september, har pressebriefinger fra landets finansminister og formann for den nasjonale utviklings- og reformkommisjonen, Zheng Shanjie sviktet investorenes forventninger.

Lørdag lovet Kinas finansminister, Lan Fo’an, ytterligere støtte til den slitende eiendomssektoren. Han antydet videre at regjeringen øker gjeldsutstedelsen for å øke økonomien. I pressekonferansen indikerte han at tiltakene vil tillate lokale myndigheter å bruke spesielle obligasjoner for å skaffe de usolgte boligene.

Han oppga imidlertid ikke noe eksakt beløp. Dessuten klarte han ikke å gi en tidsramme da han uttalte at “sentralregjeringen fortsatt har ganske stort rom for å låne og øke underskuddet”. Det er disse manglende brikkene som har underveldet investorer; lette kobberprisens oppadgående momentum.

Denne skuffelsen ser ut til å fortsette ettersom markedet reagerer på den siste pressebriefingen som ble holdt torsdag. Landets boligdepartement, ledet av herren for boliger og urban-landsbygdsutvikling, uttalte Ni Hong at regjeringen vil utvide sin hviteliste over boligprosjekter og fremskynde banklån for de ufullførte utbyggingene til 4 billioner yuan innen utgangen av 2024.

Han bemerket at lån på totalt 2,23 billioner yuan allerede er godkjent til hvitelistede utviklere. Initiativet, som ble introdusert i januar 2024, lar lokale myndigheter anbefale uferdige boligprosjekter for raskere banklån. Med de nye tiltakene er alle næringseiendomsprosjekter kvalifisert for programmet.

Selv med de annonserte tiltakene, ser orienteringen ut til å være nok en underveldende stimulansrelatert kunngjøring. Boligdepartementets detaljering handlet mer om å finjustere gjeldende politikk. Dessuten forventes oversettelsen av stimuleringstiltakene til faktiske eiendomsinvesteringer og -prosjekter å ta tid.

Siden Kina er en nøkkelimportør av kobber og andre industrielle metaller, vil denne mangelen på overbevisning sannsynligvis fortsette å begrense kobberprisens oppsidepotensial. På kort sikt kan positive økonomiske data i form av landets BNP og industriproduksjon forbedre forbrukertilliten.

amerikanske dollar

I tillegg til bekymring for kinesisk økonomi og global etterspørsel etter kobber, tynger en sterkere amerikansk dollar det røde metallet. Som tilfellet er med andre dollar-prisede eiendeler, gjør en økning i verdien av dollaren varen dyrere for kjøpere som har utenlandsk valuta.

Torsdag utvidet dollarindeksen sine tidligere oppganger til en 11-ukers høy etter at det amerikanske detaljsalget kom høyere enn forventet. Dette kommer to uker etter en positiv jobbrapport i september. Disse tallene har bekreftet motstandskraften til landets økonomi ettersom investorer øker innsatsen for et lavere rentekutt fra Fed. Mens en sterk amerikansk dollar tynger kobberprisene, lindrer tegn på en stabiliserende økonomi bekymringene for etterspørselen.

Kobberprisanalyse

Det daglige diagrammet viser at kobberprisen toppet seg på 4,7 dollar i september da håpet om kinesisk stimulans økte. I de fleste perioder har eiendeler en tendens til å øke etter en stor begivenhet og deretter gjenoppta nedtrenden etter at den har skjedd. Kinesiske aksjeindekser som Hang Seng og CSI 100 har alle stupt de siste dagene.

Kobber har falt under det første støttenivået til Andrew’s pitchfork-verktøyet og 38,2% Fibonacci Retracement-punktet til $4,53. På den positive siden har den holdt seg over 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

En nærmere titt viser at den har dannet et morgenstjernemønster, et populært bullish tegn. Derfor er det sjanser for at det vil sprette tilbake ettersom investorer målretter nøkkelmotstandspunktet til $4,72, det høyeste nivået denne måneden. Dette betyr at den kan sprette tilbake med omtrent 7 % fra dagens nivå.