Cena akcji Country Garden i czarny łabędź o wartości 200 miliardów dolarów

Chiński sektor nieruchomości znalazł się pod silną presją, co po drodze doprowadziło do wielu dużych ofiar. Największą z nich była Evergrande, gigantyczna firma, która upadła w 2021 roku. Wiele innych mniejszych firm z branży nieruchomości albo upadło, albo jest na krawędzi.

Cena akcji Country Garden spadła

Cena akcji Country Garden, która wzrosła w 2022 r., spadła na ziemię, gdy przechodzi poważny kryzys kredytowy. Akcje spadły w piątek do najniższego poziomu 1 HD, najniższego poziomu od 2009 roku.

Spadł po tym, jak firma nie spłaciła dwóch międzynarodowych obligacji o wartości ponad 22 milionów dolarów. Obecnie istnieje podwyższone ryzyko, że w nadchodzących miesiącach firma pogrąży się również w administracji.

Country Garden to wielka sprawa w chińskiej branży nieruchomości. Po pierwsze, jego łączne zobowiązania wynoszą prawie 200 miliardów dolarów, czyli mniej niż 340 miliardów dolarów Evergrande. Co najważniejsze, przez długi czas firma była często postrzegana jako najbezpieczniejszy deweloper w kraju.

W piątkowym oświadczeniu Country Garden powiedział, że w pierwszej połowie roku może stracić około 7 miliardów dolarów. W tym samym okresie w 2022 roku osiągnął zysk w wysokości ponad 265 milionów dolarów.

Firma walczy z wieloma przeciwnościami losu. Po pierwsze, dwa lata temu chiński rząd rozpoczął rozprawę z sektorem nieruchomości. Argumentował, że środek był konieczny do walki z podwyższonym poziomem zadłużenia.

Po drugie, Country Garden stoi przed wyzwaniami, ponieważ stopy procentowe rosną na całym świecie. W Stanach Zjednoczonych stopy procentowe wynoszą 5,50%, co jest najwyższym poziomem od ponad 22 lat. W rezultacie inwestorzy czują się teraz bardziej komfortowo inwestując w obligacje zamiast w ryzykowne spółki.

Ponadto kraj walczy ze spowolnieniem gospodarczym. Dane opublikowane w tym tygodniu pokazały, że kraj pogrążył się w deflacji podczas eksportu i importu ponownie spadła w lipcu.

Country Garden nie jest jedyną firmą z branży nieruchomości w Chinach, która boryka się z problemami. Sprzedaż takich firm jak Sunac, Shimao, Ynago, Kaisa i Jiangsu Zhongnan spadła w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

Kupić dip Country Garden?

Nieszczęścia Country Garden prawdopodobnie będą się utrzymywać w ciągu najbliższych kilku miesięcy, ponieważ problemy z płynnością firmy będą się utrzymywać. Po pierwsze, istnieją podobieństwa do tego, jak doszło do kryzysu Evergrande w 2021 roku.

Dlatego uważam, że w nadchodzących miesiącach akcje będą nadal spadać, nawet jeśli znajdują się na najniższym poziomie od ponad dekady. Po pierwsze, szanse na interwencję Pekinu są ograniczone, ponieważ władze pozwoliły upaść Evergrande. W notatce analityk CreditSigts powiedział :

„Biorąc pod uwagę, że [Pekin] pozwolił Evergrande na niewypłacalność, jest to dość wyraźny sygnał, że nic nie jest zbyt duże, aby upaść, ale widzieliśmy pośrednie wsparcie w ciągu ostatnich kilku lat”.

Nie jest również jasne, jak wyglądałaby interwencja, ponieważ chińskie problemy gospodarcze są gorsze niż pokazują oficjalne dane. Stopa bezrobocia wśród młodzieży osiągnęła najwyższy poziom od lat.