Czy AppLovin odniesie jeszcze większe korzyści?

Spółka AppLovin Corp (NASDAQ: APP) kontynuuje swoją imponującą passę wzrostów, codziennie osiągając nowe rekordowe wartości, w tym wczorajszy szczyt na poziomie 163,13 USD.

22 października Loop Capital rozpoczęło analizę akcji spółki, nadając jej ocenę „Kupuj” i ustalając cenę docelową na poziomie 181 USD.

Analityk Rob Sanderson podkreślił niezastąpioną rolę AppLovin w branży gier mobilnych i rosnącą pozycję firmy w obszarze dużych zbiorów danych i sztucznej inteligencji.

Zauważył, że pomimo imponującego wzrostu wartości akcji i niedawnego przełomu, wciąż pozostają one stosunkowo mało odkryte i niezrozumiane.

Sanderson porównał również AppLovin do The Trade Desk, podkreślając, że dział oprogramowania AppLovin jest większy i ma wyższe marże.

Zasugerował, że rozszerzenie działalności na reklamę w handlu elektronicznym mogłoby znacząco zwiększyć całkowity rynek docelowy firmy.

AppLovin: spodziewane są silne zyski w trzecim kwartale

Firma ma ogłosić wyniki za III kwartał 6 listopada, a oczekiwania są wysokie. Trzynastu analityków z Wall Street, którzy zajmują się akcjami, ma konsensus prognoz zysków na akcję (EPS) w wysokości 1,21 USD przy przychodach w wysokości 1,13 mld USD.

Oznacza to znaczący wzrost w porównaniu do zysku na akcję w wysokości 0,30 USD przy przychodach w wysokości 864,3 mln USD wykazanych w trzecim kwartale poprzedniego roku.

Warto zauważyć, że wszyscy 13 analityków w ciągu ostatnich 90 dni skorygowało w górę swoje szacunki dotyczące zysku na akcję, co odzwierciedla silne zaufanie do wyników AppLovin.

Zróżnicowane oceny analityków i cele cenowe dla AppLovin

Choć inicjatywa Loop Capital wnosi pozytywne perspektywy, inni analitycy mają podzielone opinie.

14 października Goldman Sachs obniżył rekomendację dla akcji z „Kupuj” na „Neutralnie”, jednocześnie nieznacznie podwyższając cenę docelową ze 147 do 150 dolarów.

Analityk Eric Sheridan wskazał, że po wzroście o 113% od ostatniego raportu o zyskach, profil ryzyka i zysku stał się bardziej zrównoważony.

Potwierdził dobrą realizację planów i rentowność firmy, ale zalecił ostrożność w oczekiwaniu na wyniki za III kwartał.

Morgan Stanley utrzymał ocenę „Równa waga”, ale podniósł cenę docelową z 80 do 110 dolarów.

Analityk Matthew Cost poddał w wątpliwość możliwość realizacji ambitnego celu AppLovin, jakim jest zwiększenie działalności reklamowej o 20–30%, zwłaszcza gdy prognozy wskazują, że wydatki konsumentów na gry mobilne wzrosną jedynie o 5%.

Zauważył, że chociaż firma w ostatnim czasie zyskała znaczącą przewagę, utrzymanie tego wzrostu może wymagać prześcignięcia konkurentów, takich jak Meta i Google.

W odpowiedzi na ostrożne poglądy Citi podniosło swoją cenę docelową ze 110 do 155 USD, powołując się na rosnące zaufanie do osiągnięcia przez AppLovin ponad 20-procentowego wzrostu przychodów.

Analityk Jason Bazinet wskazał na wiele ścieżek wzrostu, w tym wzrost udziału w wydatkach na reklamy gier mobilnych, wyższe wskaźniki wykorzystania oraz ekspansję na rynek reklam e-commerce.

UBS podniósł rekomendację dla akcji z „Neutralnie” do „Kupuj”, podnosząc cenę docelową ze 100 do 145 dolarów.

Analitycy wyrazili lepszą widoczność wzrostu przychodów w średnim okresie i potencjalny wzrost wynikający z ekspansji na nowe rynki pionowe, takie jak handel elektroniczny.

AppLovin: podstawy biznesowe wskazują na solidny wzrost

Wyniki finansowe AppLovin były silne. W drugim kwartale 2024 r. firma odnotowała przychody w wysokości 1,08 mld USD, co stanowi wzrost o 44% rok do roku, napędzany głównie przez segment oprogramowania.

Skorygowany zysk EBITDA wzrósł o 80% do 601 milionów dolarów, co przełożyło się na marżę skorygowanego zysku EBITDA na poziomie 56%, podczas gdy w poprzednim kwartale wynosiła ona 52%.

Platforma oprogramowania przyniosła 711 milionów dolarów przychodu i 520 milionów dolarów skorygowanego zysku EBITDA przy marży na poziomie 73%.

Wzrost ten przypisuje się udoskonaleniom systemu AXON, które poprawiły zdolność platformy do identyfikowania użytkowników o dużej wartości dla reklamodawców.

Akcje APP: wskaźniki wyceny

Szybki wzrost wartości akcji doprowadził do wyższych wielokrotności wyceny. Niektórzy analitycy ostrzegają, że akcje mogły wyprzedzić swoje fundamenty.

Na przykład, stosując analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych przy optymistycznych założeniach, akcje wydają się nadal przewartościowane o około 10-20%.

Model Morningstar sugeruje również uczciwą wartość niższą od bieżącej ceny transakcyjnej.

Jednakże prognozy wskazują na znaczący spadek wskaźnika ceny do zysku w nadchodzących latach, co sugeruje, że wycena może stać się bardziej rozsądna, jeśli wzrost utrzyma się na oczekiwanym poziomie.

Sprzedaż poufna budzi obawy

Ostatnie transakcje insiderów wzbudziły pewne wątpliwości. CEO sprzedał akcje warte 21,5 mln USD, a inni dyrektorzy również niedawno sprzedali znaczące akcje.

Choć powody sprzedaży akcji przez osoby z wewnątrz firmy mogą być różne, znaczna sprzedaż może wskazywać, że osoby z wewnątrz firmy uważają, że potencjał wzrostu wartości akcji w krótkim okresie jest ograniczony.

Wspinaczka AppLovin na nowe szczyty opiera się na solidnych wynikach finansowych, strategicznych planach ekspansji i pozytywnych nastrojach analityków, choć nie brakuje też pewnych ostrzeżeń.

Nadchodzący raport o zyskach za III kwartał będzie kluczowym wskaźnikiem tego, czy spółka będzie w stanie sprostać wysokim oczekiwaniom analityków i uzasadnić swoją obecną wycenę.

Biorąc pod uwagę fakt, że kurs akcji osiągnął nowe historyczne maksima, a na horyzoncie widać znaczące zmiany, to dobry moment, aby przyjrzeć się czynnikom technicznym, które mogą mieć wpływ na przyszłą trajektorię kursu.

Trzykrotne zwroty YTD: Silny impuls wzrostowy dla APP

AppLovin należy w tym roku do najlepiej prosperujących akcji spółek technologicznych o dużej kapitalizacji; dotychczas zanotowano prawie trzykrotny wzrost.

Biorąc pod uwagę fakt, że akcje spółki każdego dnia osiągają nowe historyczne maksima, widać, że wykazują one wyjątkową dynamikę wzrostową na przestrzeni okresów.

Źródło: TradingView

Biorąc pod uwagę, że inwestorzy i traderzy nastawieni byczo mogą kupować akcje po obecnych cenach.

Jednak ostrożni inwestorzy o byczym nastawieniu mogą poczekać na korektę lub niewielką korektę w kierunku poziomu 138 USD, zanim zajmą nowe długie pozycje.

Traderzy chcący dokonać transakcji w odwrotnym kierunku powinni powstrzymać się od tego, gdy na krótkoterminowych wykresach silna dynamika wykazuje silny trend wzrostowy.

Krótką pozycję należy rozważyć wyłącznie w przypadku, gdy kurs akcji napotka opór i zacznie osiągać niższe szczyty i niższe dołki.