Previsão USD/TRY: A perspectiva da lira turca piora

A lira turca não está recuperando fôlego. A taxa de câmbio USD/TRY atingiu um máximo histórico de 31,77, o que significa que a lira perdeu mais de metade do seu valor nos últimos 12 meses. Esta é uma continuação do que aconteceu sob o presidente Erdogan. Em sua presidência, a dupla passou de cerca de 1 para quase 32.

A inflação na Turquia continua a aumentar

As perspectivas para a lira turca pioraram na segunda-feira, depois que a agência de estatísticas do país publicou fortes números de inflação.

A inflação na Turquia continuou a aumentar a um ritmo mais rápido do que o esperado. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) principal subiu 4,5% em fevereiro, acima da estimativa mediana de 3,70%.

Esta inflação traduziu-se num aumento homólogo de 67,07%, superior aos 65,74% estimados e aos 64,86% do mês anterior.

A inflação subjacente, que exclui a maior parte dos produtos voláteis, continuou a subir, atingindo um máximo de 72,9% em Fevereiro.

Os produtores da Turquia também estão a lidar com a inflação, uma vez que o valor do IPP subiu de 44,20% para 47,29%. Ele saltou 3,74% em termos mensais.

Estes números significam que o Banco Central da República da Turquia (CBRT) tem mais trabalho a fazer, uma vez que os preços não estão a recuar como era esperado. Significam também que a inflação provavelmente será um desafio nos próximos meses.

Mais importante ainda, os dados significam que o CBRT tem mais espaço para aumentar as taxas de juro. Aumentou as taxas de 8% para 45%.

O desafio destas taxas é que permanecem muito inferiores à inflação. Como resultado, uma pessoa que economizou e está recebendo juros integrais ainda está perdendo dinheiro em termos reais. Neste caso, perdem cerca de 22% para a inflação.

A Turquia precisa de medidas fiscais e monetárias para salvar a lira, que alguns analistas acreditam estar subvalorizada.

Do ponto de vista monetário, o CBRT precisa de ser enérgico na subida das taxas de juro. Acredito que a lira sofreria alguma tração se as taxas ultrapassassem a inflação.

O governo precisa de reduzir os seus défices fiscais e chegar a acordos com estrangeiros. Em Julho do ano passado, o governo assinou um acordo de investimento de 50 mil milhões de dólares com os Emirados Árabes Unidos. Mais ações deste tipo ajudarão a impulsionar a procura da lira.

O governo também deverá esperar um Verão movimentado em termos de turismo. No entanto, embora a indústria do turismo tenha crescido em 2023, o seu impacto na lira não foi sentido

O desafio para o governo e para o CBRT é que os residentes e as empresas turcas tenham uma memória longa. A maioria deles foi queimada simplesmente por segurar a lira. Só nos últimos 12 meses, perderam cerca de metade do seu valor. Como tal, a maioria destas pessoas continuará a favorecer moedas estrangeiras em detrimento do TRY.

Análise técnica USD/TRY

Gráfico USD/TRY por TradingView

Conduzir uma análise técnica do USD/TRY tornou-se bastante desafiador, uma vez que ele formou constantemente máximos e mínimos elevados.

Passando para o gráfico mensal, vemos que o par tem subido constantemente há mais de uma década. Como resultado, a EMA de 50 dias do par permanece em torno de 20, enquanto a EMA de 25 está em 24. O Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico moveram-se para o nível de sobrecompra extremo.

Portanto, a perspectiva para a taxa do dólar em relação à lira é extremamente otimista, uma vez que tenta retestar a resistência em 32. O risco é que um grande movimento monetário ou fiscal possa fazer com que ela recue acentuadamente.