Ações da Canoo formam padrão raro: a GOEV pode subir 670%?

O preço das ações da Canoo despencou este ano, levantando preocupações de que a empresa de veículos elétricos pode estar prestes a entrar em colapso. As ações da GOEV caíram mais de 53% nos últimos 30 dias e 92% este ano, levando seu valor de mercado para cerca de US$ 43 milhões. Esta é uma grande queda para uma empresa que foi avaliada em mais de US$ 4 bilhões alguns anos atrás.

As ações da GOEV despencaram apesar do progresso

O preço das ações da GOEV continuou sua forte tendência de queda mesmo depois que a empresa publicou resultados financeiros bastante encorajadores.

Esses números mostraram que sua receita para o trimestre ficou em US$ 0,9 milhão, elevando o número acumulado do ano para US$ 1,5 milhão. Esses são números pequenos porque a empresa começou a enviar seus veículos recentemente.

Mais importante, os cortes de custos da Canoo ajudaram a melhorar seu lucro líquido, já que a perda de EBITDA ajustada foi de US$ 37,7 milhões, uma melhoria de 2% em relação ao que fez no ano passado. A perda por ação foi de 54 centavos, uma grande melhoria em relação aos US$ 1,71 do ano passado.

Os resultados também mostraram que a Canoo melhorou sua queima de caixa durante o trimestre. Ela incinerou $31,3 milhões após queimar $39,4 milhões no mesmo período do ano passado.

Esses números significam que a empresa está progredindo no gerenciamento de seus custos. Essa tendência foi ajudada pela consolidação contínua de suas operações da Califórnia ao Texas e Oklahoma, onde recebeu uma autorização de Zona de Livre Comércio (FTZ).

A Canoo espera que seus negócios continuem progredindo no quarto trimestre de 2024. Ela vê sua saída de caixa se movendo para entre US$ 30 milhões e US$ 40 milhões. Seu EBITDA ajustado deve ficar entre menos US$ 30 milhões e US$ 35 milhões.

Em grande medida, a Canoo é uma boa empresa que está construindo veículos com grande potencial de mercado, entre frotas. De fato, ela já recebeu grandes pedidos de organizações populares como USPS, Walmart, Okla e Jazeera Paints.

Essas empresas possuem milhares de veículos com motor de combustão interna que elas vão querer substituir por EVs ao longo do tempo. Mais importante, a indústria, especialmente nos Estados Unidos, não é tão competitiva por enquanto. Alguns dos maiores concorrentes são empresas como Workhorse Group e Rivian.

Problemas de balanço

O maior desafio da Canoo é que seu balanço não pode sustentar suas operações por enquanto. A empresa precisará levantar dinheiro continuamente de investidores, pois tem um longo caminho em direção à lucratividade.

Empresas como Rivian e Lucid Group fornecem mais sinais de como as empresas de veículos elétricos demoram muito para obter lucro. A Rivian, que começou a entregar seus veículos há alguns meses, continuou a relatar grandes perdas ao longo do tempo. Da mesma forma, a Lucid Group perdeu dinheiro, levando a um resgate da Arábia Saudita.

Os problemas do balanço patrimonial da Canoo fizeram com que ela levantasse US$ 27 milhões no terceiro trimestre e outra linha de crédito de US$ 12 milhões recentemente. Esses fundos não são suficientes para uma empresa que espera queimar mais de US$ 30 milhões no quarto trimestre.

Isso significa que a Canoo, que já emitiu um alerta de continuidade de negócios antes, enfrentará dificuldades nos próximos meses.

O que vem a seguir para as ações da Canoo?

Gráfico GOEV por TradingView

De uma perspectiva macro, acreditamos que a queda das empresas de EV pós-eleição de Trump foi um movimento exagerado. Não achamos que ele acabará com os créditos fiscais de veículos elétricos por causa de sua popularidade entre consumidores e fabricantes. Além disso, Trump é próximo de Elon Musk, que comanda a maior empresa de EV do mundo.

No lado positivo, há sinais de que o preço das ações da GOEV pode encenar uma forte recuperação agora que formou um padrão de cunha descendente no gráfico diário. Esse padrão é caracterizado por duas linhas de tendência descendentes e convergentes.

Na maioria dos períodos, uma forte recuperação acontece quando as duas linhas estão prestes a convergir, o que está acontecendo agora. Isso, somado ao fato de que a Canoo tem um alto interesse curto de 11%, significa que ela pode ter um short squeeze em breve.

Se isso acontecer, as ações da Canoo podem saltar para US$ 3,30, o que é cerca de 670% acima do nível atual. No longo prazo, no entanto, a empresa provavelmente permanecerá sob pressão, pois os desafios permanecem.