Alertă roșie, deoarece prețul acțiunilor Rolls-Royce formează o divergență de urs

Prețul acțiunilor Rolls-Royce (LON: RR) și-a continuat mișcarea parabolică puternică în această săptămână, atingând un maxim record de 530p. Acesta a crescut în ultimele patru zile consecutive, ducând câștigurile pe 12 luni la 140% și creșterea din anul până în prezent la aproape 80%.

Această performanță îl face unul dintre cele mai performante stocuri industriale. Safran, un rival cheie, a crescut cu aproximativ 35% în acest an, în timp ce BAE Systems a crescut cu mai puțin de 20%.

Cu toate acestea, Rolls-Royce a continuat să performeze GE Aerospace, ale cărei acțiuni au crescut cu aproape 90% în acest an.

Mediu macro pozitiv

Rolls-Royce Holdings s-a descurcat bine datorită performanței puternice a celor trei industrii de bază.

Sectorul aviației civile este în plină expansiune, datorită cererii continue pentru călătorii de afaceri și de agrement. Într-o notă recentă, IATA a spus că profiturile nete ale companiilor aeriene vor crește la peste 30,5 miliarde de dolari în acest an, în timp ce marja de profit net va ajunge la 3,1%.

Rolls-Royce este un jucător important în industria aviației civile, furnizând unele dintre cele mai bune motoare și apoi întreținându-le în contracte pe termen lung. Unii dintre cei mai noti clienți sunt companii precum British Airways, Singapore Airlines, Emirates, Qatar Airways și Delta.

Cel mai bun indicator al performanței afacerii Rolls-Royce este numărul de ore de zbor ale clienților săi. În declarațiile lor recente privind veniturile, majoritatea acestor firme au spus că zboară la capacitate maximă, chiar dacă sezonul de vară a încetinit.

RR este, de asemenea, un jucător important în industria de apărare, unde oferă motoare pentru avioane de luptă, submarine și nave militare. De asemenea, dezvoltă soluții pentru capabilitățile de apărare terestre, inclusiv unități mobile de putere tactice (TPU), unități de putere auxiliare pentru vehicule (APU) și rețele și microrețele.

Această diviziune s-a descurcat bine în ultimii ani, deoarece țările și-au sporit cheltuielile pentru apărare pe măsură ce problemele geopolitice au crescut. Războiul din Ucraina se desfășoară în timp ce Israelul încearcă să provoace un război în Orientul Mijlociu.

Afacerile cu energie electrică a Rolls-Royce Holdings se descurcă bine, pe măsură ce cererea pentru generarea de energie și energia marină crește.

Tufan Erginbilgiç sporește eficiența

Prețul acțiunilor Rolls-Royce a crescut și din cauza lui Tufan Erginbilgiç, directorul executiv (CEO), care a început să lucreze în ianuarie anul trecut.

În mandatul său, compania și-a dezvăluit ambiția de a deveni o entitate mai profitabilă pe termen lung.

Pentru a face asta, el a conceput între 2.000 și 2.500 de disponibilizări. Aceasta se adaugă celor 9.000 de locuri de muncă eliminate în 2020, deoarece pandemia de Covid-19 i-a afectat afacerea.

Ca parte a strategiei sale, Erginbilgiç, un fost director al BP, speră ca profitul operațional anual să fie între 2,5 miliarde de lire sterline și 2,8 miliarde de lire sterline în 2027, deoarece marja operațională crește la 13% și 15%. De asemenea, se așteaptă ca fluxul său de numerar liber să fie între 2,8 miliarde de lire sterline și 3,1 miliarde de lire sterline.

Unii analisti cred ca, la fel ca General Electric, Rolls-Royce ar fi o companie mai buna daca s-ar imparti in trei afaceri. Cu toate acestea, în prezentarea strategiei de anul trecut, Erginbilgiç a susținut că plănuia să mențină cele trei divizii.

În loc să separe afacerea, scopul său este să se asigure că diviziile separate lucrează cu cea mai mare eficiență.

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile companiei au crescut de la 6,95 miliarde de lire sterline în prima jumătate a anului 2023 la 8,18 miliarde de lire sterline în acest an. Profitul operațional a crescut la peste 1,14 miliarde de lire sterline, ceea ce înseamnă că firma își va atinge probabil ținta înainte de termen.

Marja operațională a Rolls-Royce Holdings s-a îmbunătățit la 14%, în timp ce fluxul său de numerar liber s-a situat la peste 1,15 miliarde de lire sterline.

Cel mai important, compania va începe acum să plătească dividende cu o rată de plată inițială de 30%. Se preconizează că această plată va crește la 40% pe termen lung.

O preocupare cheie despre Rolls-Royce este evaluarea sa, care se ridică la 44 de miliarde de lire sterline sau 60 de miliarde de dolari, ceea ce o face una dintre cele mai valoroase mărci din Marea Britanie. Această evaluare înseamnă că se tranzacționează la un raport preț-profit operațional țintă de 15.

Date de la SeekingAlpha arată că are un raport P/E înainte de 36 și un multiplu final de 20. Deși acestea sunt cifre scumpe, sunt mai mici decât cele 42 și 51 ale General Electric.

Analiza prețului acțiunilor Rolls-Royce

Graficul RR de la TradingView

Revenind la graficul săptămânal, vedem că prețul acțiunilor RR a format un model încrucișat de aur în septembrie 2023, pe măsură ce mediile mobile pe 200 de săptămâni și pe 50 de săptămâni s-au încrucișat. Acesta este un model foarte popular, ceea ce explică de ce a crescut puternic în ultimele câteva luni.

Riscul, însă, este ca acțiunile să înceapă să formeze o divergență de urs. După cum se arată mai sus, indicele de forță relativă (RSI) a început să se miște în jos, scăzând de la maximul din acest an de 93 la actualul 72.

De asemenea, indicatorul MACD s-a retras. Prin urmare, în timp ce acțiunile au mai mult upside, există riscul ca acesta să aibă o retragere în următoarele câteva săptămâni.