توقعات سعر سهم AMD: قد يصبح قبيحًا قريبًا

انخفض سعر سهم Advanced Micro Devices ( NASDAQ: AMD ) بشدة وانتقل إلى سوق هابطة في الأشهر القليلة الماضية. لقد انخفض بنسبة 30٪ تقريبًا من أعلى مستوى له هذا العام حتى مع ارتفاع شركات أشباه الموصلات الأخرى مثل Nvidia إلى مستوى قياسي.

مكاسب حصة سوق الذكاء الاصطناعي

تراجع سعر سهم AMD بشكل حاد في الأسابيع القليلة الماضية بسبب بطء نمو إيراداتها وحقيقة أن Nvidia قد استحوذت على أكبر حصة في السوق في صناعة GPU. أعلنت العديد من الشركات الكبرى مثل Tesla وMicrosoft وAmazon عن طلبات ضخمة لشراء شرائح Nvidia.

كان نمو إيرادات AMD أقل من نمو مؤشر S&P 500. ارتفع بنسبة 2٪ فقط في الربع الأول إلى 5.47 مليار دولار بينما نما مؤشر S&P 500 بأكثر من 5٪ خلال الربع. كما انخفضت إيراداتها بنحو 11٪ عن الربع الرابع.

كما أن أرباح AMD لا تنمو بنفس القوة. وبلغ صافي دخل الشركة 123 مليون دولار، بانخفاض 82٪ عن الربع السابق. كانت ربحية السهم البالغة 0.07 دولارًا أقل من 41 سنتًا حققتها في الربع الرابع.

وتأمل AMD الآن أن تصبح منافسًا هائلاً لـ Nvidia. وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، كشفت الشركة عن معالجات Zen 5 Ryzen التي تهدف إلى تشغيل أجهزة الذكاء الاصطناعي المتقدمة. تم بناء هذه المعالجات على بنية AMD XDNA 2 الجديدة وهي جاهزة لتشغيل ميزات الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا.

وفي الوقت نفسه، أطلقت شركة AMD البطاقة الرسومية Radeon Pro W7900 التي ستنافس بشكل مباشر بعض المنتجات التي تصنعها شركة Nvidia. وفي مذكرة يوم الثلاثاء، أشار المحللون في سيتي جروب إلى أن الشركة يمكن أن تحصل على 10٪ من سوق وحدات معالجة الرسومات لمراكز البيانات.

أعتقد أن AMD هي واحدة من أفضل شركات أشباه الموصلات في الصناعة. وتحت قيادة ليزا سو، انتقلت الشركة من شركة شرائح بطيئة النمو إلى شركة رائدة في هذا القطاع. لقد استحوذت على حصة سوقية كبيرة في سوق وحدة المعالجة المركزية من Intel.

ومع ذلك، هناك العديد من المخاوف بشأن أعمالها وأسهمها. أولاً، تباطأ نمو الإيرادات وتتوقع الإدارة أن يستمر هذا الاتجاه. وتتوقع أن تبلغ إيراداتها حوالي 5.7 مليار دولار زائد ناقص 300 مليون دولار ، وهو ما يمثل نموًا في الإيرادات بنسبة 6٪. بالنسبة لهذا العام، يتوقع المحللون أن يبلغ نمو إيراداتها حوالي 13٪ يليه 28.2٪ في عام 2025.

ثانيا، كما كتبت في مقالتي السابقة، هناك دلائل تشير إلى أن الشركة مبالغ فيها قليلا. يتم تداولها بمبيعات تقدر بـ 10.3 أضعاف لعام 2024، وهو مبلغ ممتد مقارنة بنظيراتها. يبلغ متوسط القطاع 2.9 بينما تتمتع شركة Super Micro Computer بمضاعف السعر الآجل إلى المبيعات بمقدار 3. لذلك، ستحتاج الشركة إلى التسليم لتبرير هذا التقييم.

توقعات سعر سهم AMD

مخطط AMD بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم AMD بلغ ذروته عند 227.70 دولارًا في مارس وقد انهار الآن بنسبة 30٪ تقريبًا. لقد تحرك بشكل طفيف أدنى مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% والدعم الأول لأداة Andrew’s Pitchfork.

ويتأرجح السهم عند المتوسطين المتحركين لمدة 50 يومًا و100 يوم. والأهم من ذلك، أنه شكل ما يشبه نموذج العلم الهبوطي، وهو علامة هبوطية شائعة. لذلك، على الرغم من أنني أعتقد أن AMD هو سهم جيد للشراء، إلا أن الفنيين يشيرون إلى انخفاض إلى نقطة ارتداد بنسبة 50٪ عند 141 دولارًا. هذا السعر مهم أيضًا لأنه يتزامن مع الجانب السفلي من نمط العلم.