لدى سهم Coinbase محفزان: هل يعد صندوق CONY ETF شراءً أفضل؟

Written by

Translated by

Written on Oct 15, 2024

Reading time 1 minutes

Coinbase has faced major headwinds as it continued losing market share.
The key catalyst for the stock is Bitcoin prices and the Base Blockchain.
Coinbase stock has better returns than the CONY ETF.

سجل سعر سهم Coinbase (COIN) عودة قوية في الأيام القليلة الماضية، حيث ارتفع إلى 196.35 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ 27 أغسطس. وقد ارتفع بنسبة تزيد عن 34٪ من أدنى مستوى له في سبتمبر، مما يعني أنه في سوق صاعدة.

ارتفعت أسهم Coinbase بأكثر من 12% هذا العام، في حين انخفض صندوق YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) بأكثر من 50%. وعلى الجانب الإيجابي، بلغ إجمالي عائده 1.45%، بمساعدة عائد أرباحه الكبير.

تواجه Coinbase رياحًا معاكسة كبيرة

تواجه Coinbase، أكبر بورصة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، رياحا معاكسة كبيرة حيث تظل الأسعار على الحافة.

ورغم أن أداء البيتكوين كان جيدًا هذا الأسبوع، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 73800 دولار. كما تراجعت أيضًا عملات بديلة أخرى مثل إيثريوم وريبل وأفالانش في الأشهر القليلة الماضية.

تظهر بيانات الطرف الثالث أن Coinbase فقدت حصتها في السوق أمام البورصات العالمية الأخرى. تُظهر بيانات CoinMarketCap أن Coinbase تعاملت مع أكثر من 2.45 مليار دولار من العملات المشفرة في آخر 24 ساعة.

حافظت Binance على أكبر حصة في السوق، حيث تعاملت مع أكثر من 16.7 مليار دولار. وتعاملت Bybit مع 4.3 مليار دولار، بينما عالجت OKX عملات بقيمة تزيد عن 2.7 مليار دولار. وهناك احتمالات متزايدة بأن تتفوق بورصات أخرى مثل Gate.io وHTX وUpbit على Coinbase في الأشهر القليلة المقبلة.

هذه أرقام ملحوظة لأن Coinbase كانت في يوم من الأيام أكبر بورصة للعملات المشفرة على مستوى العالم. كما أنها واحدة من أكثر البورصات أمانًا لأنها تخضع لإشراف لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC)، وتخضع للتدقيق من قبل Deloitte، وهي واحدة من أكبر أربع شركات تدقيق.

الأهم من ذلك كله، أن البنية التحتية لشركة Coinbase اكتسبت ثقة كبار مصدري صناديق الاستثمار المتداولة مثل Grayscale و Blackrock.

من المرجح أن يكون السبب الرئيسي وراء خسارة Coinbase لحصتها في السوق هو أنها تستغرق وقتًا أطول لإدراج رموز التشفير الجديدة. ليس من غير المألوف أن تقوم البورصات مثل Binance و OKX و HTX بإدراج معظم العملات المشفرة الجديدة وعملات meme في نفس اليوم.

التحدي الآخر هو تباطؤ تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة لعملتي بيتكوين وإيثريوم. تظهر البيانات الصادرة عن شركة SoSoValue أن صناديق المؤشرات المتداولة لعملتي بيتكوين أضافت أكثر من 19.36 مليار دولار من الأصول هذا العام. ورغم أن هذا رقم جيد، إلا أن النمو تباطأ. فقد خسرت صناديق المؤشرات المتداولة لعملتي إيثريوم أكثر من 541 مليون دولار من الأصول.

محفز البيتكوين من Coinbase

على الجانب الإيجابي، هناك احتمالات متزايدة بأن سعر سهم Coinbase سيحقق أداءً جيدًا إذا عادت عملة البيتكوين إلى الارتفاع. في أغلب الفترات، تشهد البورصة حجمًا أكبر عندما يكون أداء عملة البيتكوين جيدًا، لأن مثل هذا الإجراء يؤدي إلى حجم أكبر.

تشير البيانات الفنية إلى أن عملة البيتكوين قد تشهد عودة قوية في الأشهر المقبلة. وعلى الرسم البياني اليومي، شكلت العملة نمط رأس وكتفين معكوس، وهي علامة صعودية شائعة.

ظل سعر البيتكوين أعلى من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا و200 يومًا، وشكل نمط إسفين هابط متسع. كما تجنب أيضًا تشكيل نمط مخطط الصليب المميت.

يشعر مستخدمو بولي ماركت بالتفاؤل بشأن أسعار البيتكوين. يُظهر استطلاع رأي شمل أكثر من 534 ألف دولار أمريكي في صناديق أن هناك فرصة بنسبة 64% لإعادة اختبار البيتكوين وتجاوز أعلى مستوى على الإطلاق عند 73800 دولار أمريكي في وقت لاحق من هذا العام. مثل هذه الخطوة من شأنها أن تفيد كوين بيس وأسهمها.

قاعدة بلوكتشين تعمل بشكل جيد

على الجانب الإيجابي بالنسبة لشركة Coinbase، فإن سلسلة الكتل الأساسية الخاصة بها تعمل بشكل جيد. فقد ارتفعت قيمتها الإجمالية المحجوزة في صناعة DeFi بأكثر من 56% في الأيام الثلاثين الماضية إلى 2.50 مليار دولار، في حين ارتفعت كمية العملات المستقرة فيها إلى 3.7 مليار دولار.

كما أصبحت Base أيضًا لاعبًا رائدًا في صناعة DEX. تُظهر البيانات أن شبكات DEX الخاصة بها تعاملت مع أكثر من 5.6 مليار دولار في الأيام السبعة الماضية، مما يجعلها ثالث أكبر شبكة في الصناعة.

منذ إطلاقه في عام 2023، تفوقت Base Blockchain على سلاسل الكتل الشهيرة مثل Cardano و Arbitrum و Avalanche و Polygon و Near Protocol.

تتمثل إحدى الطرق لتحقيق الربح من هذا العمل في إطلاق عملية الإنزال الجوي. وبالنظر إلى القيمة السوقية المخففة بالكامل لشركة Arbitrum والتي تزيد عن 5 مليارات دولار، فهناك احتمالات بأن تصل قيمة الرمز الأساسي إلى أكثر من 6 مليارات دولار.

علاوة على ذلك، تقدر قيمة EigenLayer التي تم إطلاقها مؤخرًا بأكثر من 6 مليارات دولار، في حين تبلغ القيمة الدفترية المتوقعة لـ Scroll، التي هي أصغر من Base، 1.27 مليار دولار.

سهم Coinbase مقابل صندوق CONY ETF

بالنسبة للمستثمرين، هناك طريقتان رئيسيتان للاستثمار في Coinbase. الطريقة الأكثر مباشرة هي الاستثمار في أسهم Coinbase.

النهج البديل هو شراء صندوق CONY ETF، الذي يستخدم الخيارات لتعظيم العائدات. وهو صندوق متداول في البورصة لسهم واحد يولد العائدات من خلال شراء السهم وبيع خيارات الشراء الخاصة به.

تتمتع CONY بأحد أعلى معدلات التوزيع في الصناعة حيث يبلغ معدل التوزيع 94.76% وعائد 30 يومًا بنسبة 3.70%.

تدفع الشركة أرباحًا كل شهر. وتُظهِر البيانات الواردة على موقعها الإلكتروني أنها دفعت 1.04 دولار في سبتمبر/أيلول، و1.006 دولار في أغسطس/آب، و1.57 دولار في الشهر السابق. وتعني هذه الأرقام أن توزيعاتها ليست منتظمة.

في أغلب الأحوال، عند النظر إلى العائد الإجمالي، يكون الاستثمار في الأسهم عادةً الخيار الأفضل مقارنةً بصندوق الاستثمار المتداول. وكما هو موضح أعلاه، ارتفع سهم COIN بنسبة 161% في الأشهر الاثني عشر الماضية، بينما ارتفع صندوق CONY بنسبة 81% في نفس الفترة.

تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.