شركة هانوا إيروسبيس الكورية الجنوبية تراهن على طفرة الدفاع العالمية بخطط توسع كبيرة

أصبحت شركة هانوا إيروسبيس الكورية الجنوبية أفضل أسهم الدفاع أداءً في العالم، حيث سجلت مكاسب مذهلة بلغت 3100% في خمس سنوات فقط.

وتعكس هذه الزيادة رهانات المستثمرين المتزايدة على أن التوترات الجيوسياسية المتزايدة، وخاصة في ظل التحولات في السياسة الخارجية للرئيس الأميركي دونالد ترامب، ستعزز الطلب العالمي على الأسلحة التقليدية بأسعار معقولة.

مع ازدهار الإنفاق الدفاعي العالمي، برزت شركة هانوا إيروسبيس وشركة هيونداي روتيم الكورية الجنوبية للمقاولات الدفاعية كأفضل الشركات أداءً في أسواق الأسهم الآسيوية.

ولكن التطورات الأخيرة في مجال الحوكمة وجمع رأس المال والاستحواذ دفعت إلى التدقيق التنظيمي وحذر المستثمرين.

صادرات الدفاع تدعم صعود هانوا

وقد قامت شركة هانوا للفضاء الجوي، وهي وحدة رئيسية في سابع أكبر شركة في كوريا الجنوبية، مجموعة هانوا، بتوسيع صادراتها الدفاعية بسرعة، وخاصة من خلال مدافع الهاوتزر ذاتية الدفع من طراز K9.

وفي عام 2023، حصلت الشركة على عقد كبير آخر مع بولندا، مما عزز شراكات الأسلحة الاستراتيجية لكوريا الجنوبية مع أعضاء حلف شمال الأطلسي.

ساعد هذا في مضاعفة القيمة السوقية الإجمالية لمجموعة هانوا إلى ما يقرب من 73 تريليون وون (50 مليار دولار) منذ بداية عام 2024.

وقد أدى التوسع السريع للشركة إلى مقارنتها بنظيراتها العالمية، على الرغم من أن هانوا تظل أصغر من لاعبين مثل لوكهيد مارتن أو بي إيه إي سيستمز.

ومع ذلك، فإن وضع كوريا الجنوبية باعتبارها عاشر أكبر مصدر للأسلحة في العالم، مع طموحاتها للصعود إلى المركز الرابع بحلول عام 2027، وضع هانوا في موقف قوي مع تحول الطلب العالمي من الطائرات بدون طيار عالية التقنية إلى المدفعية التقليدية.

وعلى النقيض من العديد من الشركات العالمية التي ابتعدت عن أنظمة الحرب التقليدية، واصلت هانوا إنتاج أسلحة أرضية قادرة على مواجهة المعدات العسكرية التي تعود إلى الحقبة السوفييتية.

وقد اكتسبت هذه الاستراتيجية أهمية متجددة في ضوء الصراع بين روسيا وأوكرانيا، حيث سلطت الحرب البرية الضوء على الحاجة إلى أسلحة تقليدية متينة.

هانوا تخطط لبيع أسهم بقيمة 2.7 مليار دولار

في الأسبوع الماضي، أعلنت شركة هانوا إيروسبيس عن طرح حقوق بقيمة 3.6 تريليون وون (2.7 مليار دولار) – وهو الأكبر على الإطلاق في كوريا الجنوبية – لتمويل الاستثمارات الخارجية وتوسيع الإنتاج.

ويأتي هذا العرض في أعقاب استحواذ هانوا مؤخراً على حصة 9.9% في شركة بناء السفن الأسترالية أوستال المحدودة، وهي خطوة استراتيجية للحصول على موطئ قدم في سلسلة توريد الدفاع في المحيط الهادئ.

وتخصص هذه الأموال لبناء مرافق إنتاج جديدة في الولايات المتحدة وأوروبا والشرق الأوسط وأستراليا.

تهدف شركة هانهوا إلى تحقيق إيرادات سنوية بقيمة 70 تريليون وون وأرباح بقيمة 10 تريليون وون بحلول عام 2035.

لكن الإعلان أدى إلى انخفاض أسهم الشركة بنسبة 16% يوم الجمعة الماضي، بسبب مخاوف المستثمرين بشأن الحوكمة وتخصيص رأس المال.

وفي وقت لاحق، ذكرت هيئة الرقابة المالية الكورية أن الملف الذي قدمته هانوا بشأن بيع الأسهم يفتقر إلى التفاصيل الكافية للمستثمرين.

وقد أثار هذا تساؤلات إضافية بعد أن وافق مجلس الإدارة على استحواذ بقيمة 1.3 تريليون وون على حصة في شركة هانوا أوشن – وهي معاملة تشمل شركات تابعة مرتبطة بأبناء رئيس مجلس إدارة هانوا.

بناء السفن يتماشى مع أهداف الدفاع الأمريكية

وتتضمن استراتيجية النمو طويلة الأجل لشركة هانوا أيضًا الاستفادة من البرامج البحرية الأمريكية.

استحوذت الشركة مؤخرًا على Philly Shipyard في صفقة بقيمة 100 مليون دولار، مما يضعها في وضع يسمح لها بالمشاركة في مشاريع البحرية الأمريكية التي تقدر قيمتها بـ 1.06 تريليون دولار على مدى العقود الثلاثة المقبلة.

وفي نوفمبر/تشرين الثاني، أفادت التقارير أن ترامب أعرب عن اهتمامه بالعمل مع كوريا الجنوبية بشأن إنعاش قطاع بناء السفن في الولايات المتحدة خلال اجتماع مع الرئيس يون سوك يول.

في حال نجاحها، قد تتمكن هانوا من الحصول على عقود دفاعية أمريكية طويلة الأجل، وتعزيز دورها في سلاسل التوريد الحليفة. كما تشتهر الشركات المصنعة الكورية بسرعة إنجاز أعمالها.

وقد سلط الرئيس البولندي أندريه دودا الضوء على هذه الكفاءة في فعالية عقدها حلف شمال الأطلسي مؤخرا، حيث صرح بأن الأسلحة الكورية الجنوبية يمكن تسليمها خلال أشهر ــ وهي ميزة كبرى مقارنة بالمقاولين الغربيين الذين يتحركون ببطء.

مخاوف الحوكمة تتبع التوسع

مع تسارع توسع هانوا، تتسارع الرقابة التنظيمية. وقد لفت إصدار الحقوق ومعاملات الأطراف ذات الصلة الانتباه إلى ممارسات حوكمة الشركات داخل المجموعة.

وقد أثار المساهمون الذين يسعون إلى تحقيق عوائد أعلى تساؤلات حول عملية صنع القرار الداخلي في الشركة، وخاصة فيما يتعلق بالاستحواذات التي تشمل الشركات التابعة التي تسيطر عليها العائلة.

ورغم أن البيئة العالمية تبدو مواتية لمنتجي الأسلحة التقليدية، فقد حث محللون مثل هيرالد فان دير ليندي من بنك إتش إس بي سي على توخي الحذر.

وشبه الضجيج الدفاعي بالضجيج المحيط بالذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى أن حماس المستثمرين قد يصل إلى ذروته في نهاية المطاف.

ومع ذلك، فإن إنتاج شركة هانوا المستمر للأنظمة التقليدية يمنحها ميزة فريدة.

مع تحول العديد من المنافسين الغربيين والآسيويين إلى منصات التكنولوجيا المتقدمة، تظل كوريا الجنوبية واحدة من الموردين القلائل للمعدات التقليدية المستخدمة في ساحات المعارك ــ وهي مكانة قد تكون حيوية في ظل عدم الاستقرار الجيوسياسي المتزايد.