IAG aktiekursanalyse: udbytte er godt, men risici forbliver

Aktiekursen på International Consolidated Airline (LON: IAG) har holdt sig stabilt i denne måned, da bekymringerne for branchen fortsat er. Aktien svævede på 165p tirsdag, hvor den har siddet fast i de seneste par uger. Denne pris er omkring 85 % over sit laveste punkt i 2023.

Luftfartsindustrien er ved at blive blødere

Der er tegn på, at flyindustrien er ved at blive blødere og gennemgår betydelig modvind i år. Den lavthængende frugt i sektoren er de igangværende leveringsudfordringer fra Airbus og Boeing, de to største aktører i sektoren.

I sine seneste resultater sagde Airbus, at dets leverancer steg til 323 i første halvdel af året, da dets ordrebeholdning steg til 8.385. Virksomheden bemærkede, at den stadig stod over for forsyningskædeudfordringer, der påvirker dets forsyning.

Boeings leverancer har også været under pres, da selskabet tager fat på tiltag for at løse sine tidligere problemer.

Samtidig er flyselskaberne nødt til at håndtere en svag efterspørgsel, høj konkurrence og lave flypriser. Derfor har de fleste flyselskaber offentliggjort svage økonomiske resultater. Ryanair, det største europæiske flyselskab, offentliggjorde svage økonomiske resultater, da dets overskud faldt med 465 i andet kvartal.

Andre flyselskaber som Delta, United, American og EasyJet har offentliggjort svage resultater såvel som bekymring for, at hævnrejseboomet er ved at ende. De betaler også deres arbejdere flere penge, selvom billetpriserne falder.

IAG klarer sig bedre

IAG, moderselskabet for Iberia og British Airways, klarer sig bedre end de fleste flyselskaber på grund af sin transatlantiske vækst og tilbagevenden af forretningsrejser. Dens omsætning steg fra €13,5 milliarder i første halvår af 2023 til over €14,7 milliarder i år, da efterspørgslen på dets markeder steg.

Virksomheden har også øget sin lønsomhed. Dets driftsresultat steg fra €1,26 milliarder til over €1,3 milliarder, mens dets resultat efter skat trak sig lidt tilbage til €905 millioner.

Vigtigst er det, at IAG har øget sin balance til at omfatte over €9,6 milliarder i kontanter og kortsigtede investeringer, en stor stigning fra €6,8 milliarder et år tidligere. Selvom virksomheden stadig har en gæld på €16,1 milliarder, er kontanterne betydelige for et firma med en markedsværdi på over £6 milliarder. Det har også opnået ratings af Moody’s og S&P’s “investment grade”.

Som følge heraf er IAG nu genoptaget udbetalingen af udbytte, hvilket er et positivt tegn for investorer, der ikke har modtaget en udbetaling i årevis.

En anden udvikling er, at selskabet opgav sin plan om at opkøbe Air Europa, et førende spansk flyselskab, efter at europæiske myndigheder udtrykte bekymring over dets virkning. IAG kunne kanalisere nogle af disse 400 millioner euro til at øge sin balance og betale et udbytte.

Risici og muligheder

At investere i IAG har nogle risici og muligheder, som du har brug for at kende. Den første mulighed er, at virksomheden virker som en handel. Som nævnt har den over €9 milliarder i kontanter, en markedsværdi på £6 milliarder og €16,1 milliarder i lån. Dens stærke kreditvurdering betyder, at IAG handler til et godt køb, da dens nettogæld kun er 8 milliarder euro.

For det andet er IAG et stærkt brand, især blandt forretningsrejsende. Efter at have haft en langsom bedring efter pandemien, er der tegn på, at industrien nu klarer sig godt, da konceptet med virtuelt arbejde og aftale falmer.

Alligevel står virksomheden over for betydelige udfordringer forude. Det største problem er, at IAG opererer i en branche, hvis opsving er gået i stå, som det fremgår af de seneste virksomheders indtjening.

For det andet står virksomheden over for betydelig konkurrence i branchen. Det meste af denne konkurrence kommer fra traditionelle europæiske og amerikanske mærker som Delta, KLM og Virgin Atlantic. Det konkurrerer også med mellemøstlige virksomheder som Etihad, Qatar og Emirates.

For eksempel, et kig på de fleste online rejsebureauer (OTA) for en flyvning fra London til New York bringer flyselskaber som Virgin og American, der er relativt billige. En tur-retur med Virgin koster 1.169 $, mens et kig på British Airways sætter returrejsen til 1.827 £.

Derudover vil virksomheden blive tvunget til at betale højere lønninger på tværs af sine mærker efter nylige strejker fra arbejdere i Aer Lingus og Iberia.

IAG aktiekursprognose

IAG-diagram af TradingView

Hvis vi ser på det ugentlige diagram, ser vi, at IAG-aktien er steget gradvist i de seneste måneder. Denne rebound har set den stige fra 90p i 2022 til 164p. Aktien konsoliderer nu til 50-ugers og 100-ugers eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Den har også bevæget sig lidt under 23,6% Fibonacci Retracement-punktet. Senest har aktien dannet et hammermønster. I prishandlingsanalyse er en hammer et af de mest populære bullish tegn.

Derfor vil IAG-aktiekursen sandsynligvis forblive i dette interval i et stykke tid. Mere upside vil blive bekræftet, hvis aktien stiger over den øvre kanal ved 186,5p, mens et fald under den nederste side af hammeren ved 133p vil pege på mere downside.