Raakaöljyn hinta-analyysi: kuinka korkealle Brent voi nousta?

Raakaöljyn hinta päätti viikon vihreällä; peruuttaa osan kahden edellisen viikon aikana kirjatuista tappioista. Erityisesti optimismi Kiinan öljyn kysynnän paranemisesta on osaltaan vaikuttanut tähän elpymiseen. Venäjän ja Ukrainan välisen sodan kärjistyminen vahvisti edelleen Brentin futuurit kahden viikon huippulukemiin; viikon lopussa 75,05 dollaria tynnyriltä.

Uudella viikolla Yhdysvaltain dollari ja konfliktit Itä-Euroopassa jäävät sijoittajien tutkalle. Dollarin osalta FOMC:n kokouspöytäkirja on määrä julkaista tiistaina. Lisäksi Yhdysvaltain kiitospäivän kysyntä voi tarjota lisätukea raakaöljyn hintaan.

Kiinan kysyntä

PBoC:n syyskuun lopulla ilmoittama aggressiivinen elvytyspaketti nosti Brent-futuurit puolentoista kuukauden huipulle 81,15 dollariin. Pettymys myöhemmistä tiedotustilaisuuksista hallituksen tuen laajuudesta on kuitenkin pitänyt hyödykkeen pitkittyneessä vakauttamiskuviossa.

Brentin, maailmanlaajuisen öljyn vertailuindeksin, sonnien vauhti ei ole riittänyt murtamaan vastuksen aiemmin vakaalla 76 dollarin tynnyriltä tukivyöhykkeellä. Samoin yli viiden viikon ajan WTI-öljy on vaihdellut välillä 72,80 ja 66,60 dollaria.

Kiinan vaikeuksissa olevan kiinteistösektorin ja heikon kiinalaisten kuluttajien tunteen keskellä useimmat ekonomistit odottavat raakaöljynäkymien pysyvän laskevana lähitulevaisuudessa. Itse asiassa noin kaksi viikkoa sitten OPEC alensi ennustettaan Kiinan öljyn kysynnän kasvusta vuonna 2024 aiempien ennusteidensa 580 000 tynnyristä 450 000 tynnyriin päivässä.

Tämä oli sen neljäs alaspäin tehty tarkistus, kun maan öljyntuonnin lasku vaikutti päivitykseen. Lisäksi organisaatio alensi edelleen ennusteitaan Kiinan öljyn kysynnän kasvusta vuonna 2025.

Eteenpäin viime viikkoon ja maailman johtavan raakaöljyn tuojan merkit parannuksesta vaikuttivat kirjattuihin voittoihin. Raakaöljyn tuonti maahan näyttää saavuttavan kolmen kuukauden korkeimman tason, 11,4 miljoonaa barrelia päivässä. Erityisesti tämä luku olisi myös kolmas paras kuukausi vuonna 2024.

Tosin, kun otetaan huomioon, että ostettujen rahtien saapuminen Kiinaan kestää jopa kolme kuukautta, voidaan väittää, että saapumisten kasvu vastaa kolmen vuoden alhaista raakaöljyn hintaa syyskuun alussa. Siitä huolimatta ekonomistit suhtautuvat optimistisesti Kiinan talouden positiivisiin muutoksiin vuoden viimeisellä neljänneksellä, mikä nostaisi edelleen raakaöljyn hintaa.

Lokakuussa maan vähittäismyynti ja vienti kasvoivat, vaikka teollisuustuotanto edelleen hidastui. Lisäksi sen BKT kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen aikana oli 4,8 % vuotta aiemmasta; hieman alle vuoden tavoitteen 5,0 %.

Yhdysvaltain dollariindeksi on nousussa

Venäjän ja Ukrainan välisen sodan kärjistyessä raakaöljyn hinta nousi kahden viikon huippulukemiin kuluneella viikolla. Vastauksena Ukrainan äskettäiseen hyökkäykseen USA:n valmistamilla ohjuksilla Venäjä hyökkäsi Ukrainan sotilaslaitokseen käyttämällä ydindoktriininsa päivittämisen lisäksi äskettäin kehitettyä hypersonic ballistista ohjusta.

OPEC+:n jäsenen mukaan liikkeet ovat viesti lännelle, että maa reagoi aggressiivisesti Yhdysvaltojen ja Britannian ”holtittomiin” päätöksiin Ukrainan tukemiseksi. Vastauksena Yhdysvaltain hallitus on määrännyt uusia pakotteita Venäjän Gazprombankille.

Raakaöljymarkkinoiden sijoittajat pelkäävät, että hyökkäykset voivat vaikuttaa öljylaitoksiin; tekijä, joka on nostanut raakaöljyn hintaa. Samalla hengityksellä geopoliittiset jännitteet ovat nostaneet Yhdysvaltain dollaria hillitseen öljyn hinnan nousua. Kuten muiden dollarihintaisten omaisuuserien kohdalla, vahvempi greenback tekee hyödykkeestä kalliimman ulkomaan valuutan haltijoille.

Lisäksi FOMC:n kokouksen pöytäkirja julkistetaan tiistaina. Äskettäin Fedin puheenjohtaja ilmoitti, että Yhdysvaltain talous pärjää “huomattavan hyvin”. Lisäksi taloustieteilijät ovat huolissaan siitä, että Trumpin kauppapolitiikka on inflaatiota. Sellaisenaan useimmat heistä ennustavat hitaampaa koronlaskupolkua vuonna 2025, vaikka he lyövät vetoa 25 peruspisteen koronlaskusta joulukuun kokouksessaan.

Samaan aikaan kun markkinat odottavat uusia vihjeitä Fedin päätöksestä, sijoittajat epäröivät lyhentää dollaria. Näin ollen dollarin vahvistuminen jää todennäköisesti raakaöljyn hinnan vastatuuleksi lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä.

Raakaöljyn hinta-analyysi

TradingView’n Brent-kaavio

Päiväkaaviossa näkyy, että Brent-raakaöljyn hinta on noussut hieman viime viikkoina. Se on noussut viime viikon alimmasta 70,75 dollarista 75 dollariin.

Se on siirtynyt nousevan trendiviivan yläpuolelle, joka yhdistää alimman swingin sitten tämän vuoden syyskuun 10. päivän. Öljy on muodostanut symmetrisen kolmion kuvion.

Lisäksi Brent on siirtynyt 23,6 prosentin Fibonacci Retracement -pisteeseen ja on alle 50 päivän ja 100 päivän liukuvan keskiarvon.

Siksi on todennäköistä, että Brentin hinta jatkaa nousuaan, kun härät tähtäävät kolmion yläpuolelle 76 dollariin. Pidemmällä aikavälillä hinta kuitenkin jatkaa laskutrendiä, kun myyjät tavoittelevat vuoden alimmillaan 68,70 dollaria.