Goldman Sachs : l’adoption de la crypto-monnaie par le grand public peut être une épée à double tranchant

Dans un rapport publié jeudi, Goldman Sachs a noté que le récent déclin du marché de la crypto-monnaie montre que l’adoption par le grand public peut être une arme à double tranchant. La capitalisation boursière totale a perdu 40 % depuis le mois de novembre, selon la banque. CoinDesk rapporte que le déclin est unique en ce sens que ce sont principalement des facteurs macroéconomiques qui l’ont conduit.

Adoption généralisée pour augmenter les corrélations avec d’autres facteurs du marché

Bien que l’adoption puisse augmenter la valorisation, elle peut également augmenter les corrélations avec d’autres variables du marché financier, limitant les avantages de diversification de la détention d’actifs numériques, ont écrit les analystes de Goldman Sachs en ajoutant :

La baisse du bitcoin était fortement corrélée à la baisse des actions technologiques à faible rentabilité et aux récentes introductions en bourse, qui ont réagi négativement à la décision de la Réserve Fédérale d’augmenter les taux d’intérêt.

Bitcoin est corrélé positivement avec les capitaux propres technologiques, négativement avec la valeur du dollar américain

Selon Goldman, la crypto-monnaie phare est en corrélation positive avec les secteurs des actions technologiques pionnières et les proxys du risque d’inflation et négativement avec la valeur du dollar américain et les taux d’intérêt réels.

La banque a noté que la forte baisse des prix des jetons a entraîné une baisse des emprunts et des liquidations sur la DeFi, un peu comme dans le système financier traditionnel.

Les applications de métaverse feront monter les actifs numériques

Les applications de métaverse et d’autres développements technologiques de la blockchain pourraient augmenter la valeur de certains actifs numériques au fil du temps. Cependant, les analystes ne croient pas qu’ils seront « à l’abri des forces macroéconomiques », comme le resserrement monétaire par les banques centrales.

Toujours de l’espoir pour Coinbase

Goldman considère toujours Coinbase comme le « moyen de premier ordre » pour s’exposer au développement en cours du secteur des crypto-monnaies. Ils pensent que de nouveaux progrès sur de nouvelles initiatives de revenus pourraient conduire les actions de la bourse mondiale à « surperformer la bêta par rapport aux prix de la crypto-monnaie ».

La banque recommande d’acheter des actions Coinbase malgré la récente volatilité du marché de la crypto-monnaie. Ils voient plusieurs sources potentielles de revenus. Il s’agit notamment des produits dérivés, des jetons non fongibles (NFT) et de l’adoption continue d’initiatives de jalonnement.

La banque ajuste son objectif de cours sur un an

Goldman a ajusté son objectif de prix sur un an de 352 $ à 288 $ pour tenir compte d’une baisse des prix de la crypto-monnaie et d’un taux d’exécution pour des volumes d’environ 4 milliards $ en moyenne par jour au premier trimestre de l’année.

Les risques pour la cible de Goldman incluent la menace de la réglementation de la crypto-monnaie, la pression des commissions, la baisse des prix de la crypto-monnaie et la baisse de la volatilité.