Le « commerce freak » pousse l’or à un niveau record ; Un vétéran du marché appelle à la prudence

Lors d’une journée historique pour le métal jaune, l’or a atteint un niveau record, dépassant pour la toute première fois le niveau quasi mythique de 2 100,0 dollars l’once.

Dans les échanges d’aujourd’hui, l’or a atteint un sommet de 2 152,30 $ (1 703,80 £), après avoir dépassé le précédent sommet historique d’environ 2 072,0 $ enregistré le 7 août 2020.

Même si ces derniers jours, la matière première prisée a menacé d’éclater, la vitesse fulgurante de son mouvement à la hausse a surpris les marchés.

La dynamique haussière semble avoir été alimentée par les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale commencerait bientôt à réduire ses taux.

De ce point de vue, la logique du rallye est simple.

En tant qu’actif, l’or n’offre aucun intérêt et a donc toujours été en désaccord avec les actifs portant intérêt.

Avec l’attente d’une baisse des taux de la Fed, l’or devient naturellement plus compétitif.

Au moment de la rédaction de cet article, les données de CME FedWatch montrent une probabilité de 99,7 % que les taux restent stables lors de la réunion de décembre, une probabilité de 12,6 % qu’ils soient réduits le ^1er février 2024 et une probabilité combinée de 59,8 % que les taux soient réduits. réduit de 25 ou 50 points de base lors de la réunion de mars.

Une réduction des taux d’intérêt au premier trimestre est donc tout à fait envisageable.

Navneet Damani, responsable de la recherche sur les matières premières et les devises au MOFSL, a noté :

Historiquement… au cours des 50 dernières années, chaque fois qu’il y avait une baisse des taux aux États-Unis, les prix de l’or ont réagi de manière plutôt positive.

L’optimisme vient également des récents signes de vigueur des économies mondiales et de la diminution des attentes d’un scénario de récession, qui ont alimenté la conviction que la demande d’or pourrait également connaître une légère hausse.

De plus, les incertitudes géopolitiques et la menace de graves perturbations ont tendance à être positives pour l’or, qui est traditionnellement considéré comme la valeur refuge ultime.

C’est ce qui s’est produit plus tôt dans la journée lorsque l’or a rebondi après l’annonce selon laquelle un navire de guerre américain,

… a intercepté et abattu avec succès trois drones en mer Rouge… (qui faisaient partie) d’attaques contre trois navires commerciaux dans les eaux internationales…

En outre, le DXY a glissé à 103,3 au moment de la rédaction et fait partie de la baisse plus large du dollar qui s’est déroulée jusqu’en novembre 2023, tandis que les rendements américains à 10 ans ont été ramenés de près de 5,000 % à 4,259 % dans le même temps. cadre.

La consolidation

Malgré ces arguments haussiers, les prix de l’or ont considérablement baissé par rapport à leurs plus hauts du début de la séance et s’échangent désormais à 2 063,80 $, en baisse de 1,2 % sur la journée.

Surtout, les prix sont tombés en dessous de leur précédent sommet historique de 2 072 $, ce qui pourrait entraîner une résistance au cours des prochaines séances.

L’heure de la prudence ?

Surendra Mehta, directeur de l’India Bullion and Jewelers Association Ltd. (IBJA), une organisation qui est à l’avant-garde du secteur depuis plus d’un siècle, a été surpris par la forte variation des prix au début des échanges.

Cependant, il a insisté sur le fait qu’il s’agissait d’un,

…un commerce anormal et il faut avoir une approche prudente…c’est un piège.

L’inquiétude autour de la flambée des prix sans précédent vient du fait qu’il y a eu une hausse d’environ 75 $ à l’ouverture elle-même, dans une période de faibles volumes et de faibles liquidités.

Deuxièmement, même si la Réserve fédérale a indiqué que ses taux directeurs seraient abaissés, ce processus prendra du temps.

Mehta affirme qu’il est préférable d’éviter d’acheter de l’or à ce stade et d’attendre une correction.

Du 6 octobre à aujourd’hui… en 60 jours, il a augmenté de 330 $… attendez une bonne opportunité, une bonne opportunité…

Étant donné que le métal jaune a déjà connu une forte dynamique haussière, il s’attend à ce qu’une hausse significative dans le futur ne soit déclenchée qu’une fois que les prix seront retombés au niveau de 1 900 $ l’once.

Vision haussière à court terme

Tout le monde n’était pas sceptique quant au métal jaune à court terme, Jordan Roy-Bryne, rédacteur en chef du Daily Gold, ayant prévu le ³ décembre 2023 une éventuelle cassure de l’or avec des objectifs de hausse mesurés de 2 300 $ et 2 500 $ l’once.

En référence aux actions, Roy-Bryne a noté :

…les actions aurifères sont sorties des schémas inversés de la tête et des épaules et ont un potentiel de hausse à plus court terme.

Cas à long terme

Dans une perspective à long terme, comme indiqué ci-dessus, les facteurs haussiers ont commencé à s’accumuler, dominés par l’affaiblissement du dollar et les attentes de baisses de taux.

Le rythme auquel la Fed décidera finalement de réduire ses taux contribuera grandement à déterminer jusqu’où l’or pourrait augmenter.

De plus, Damani ajoute que,

…les banques centrales ont commencé à acheter de manière un peu plus agressive qu’elles ne le faisaient au cours des deux dernières années…

Des volumes plus importants d’achats physiques s’avéreront être un facteur haussier crucial.

Toute nouvelle instabilité imprévue au Moyen-Orient pourrait jouer le rôle d’un déclencheur important pour le métal refuge.

Une fois de plus, Mehta prévient que si l’or continue de baisser et franchit le niveau de 2 032 dollars l’once,

… alors, nous pourrions presque voir le rallye toucher à sa fin.

Derniers mots

La flambée des prix d’aujourd’hui a été un choc pour les observateurs du marché et a, sans surprise, conduit à des projections très optimistes, tant à court qu’à moyen terme.

Toutefois, compte tenu de la hausse du métal jaune au cours des deux derniers mois, de la faible liquidité au moment de la flambée des prix et de l’incertitude quant au moment où les taux seront réduits, certains investisseurs pourraient envisager d’évaluer leur tolérance au risque et éventuellement d’attendre des conditions plus favorables. opportunités d’achat.