Les résultats du quatrième trimestre de Nvidia dépassent les estimations, l’action reste stable.

Nvidia a publié des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes des analystes, grâce à la demande soutenue pour ses processeurs de centres de données axés sur l’IA.

L’entreprise a également présenté des perspectives solides pour le trimestre en cours.

Le géant de l’IA a annoncé un chiffre d’affaires de 39,33 milliards de dollars, dépassant les 38,05 milliards de dollars attendus par les analystes interrogés par LSEG.

Le bénéfice par action ajusté s’est établi à 0,89 $, contre des estimations de 0,84 $.

La marge brute de l’entreprise s’est établie à 73 %, soit une baisse de trois points de pourcentage sur une base annuelle, qu’elle a attribuée à des coûts plus élevés liés aux nouveaux produits de centres de données.

Pour le trimestre en cours, Nvidia prévoit un chiffre d’affaires de 43 milliards de dollars, plus ou moins 2 %, dépassant les estimations des analystes qui tablaient sur 41,78 milliards de dollars.

Les prévisions de l’entreprise impliquent une croissance de 65 % en glissement annuel, marquant un ralentissement par rapport à la croissance de 262 % enregistrée au cours de la même période l’année dernière.

Les réserves de trésorerie de Nvidia ont grimpé à 43,2 milliards de dollars, une augmentation massive par rapport aux 26 milliards de dollars d’il y a un an.

Les actions de Nvidia sont restées globalement stables lors des échanges après-bourse mercredi.

Nvidia T4 : performance par segment

Le segment des centres de données de Nvidia a généré 35,6 milliards de dollars de revenus, soit une augmentation de 93 % sur un an, dépassant les estimations des analystes qui tablaient sur environ 34 milliards de dollars.

Ce segment représente désormais 91 % des ventes totales, contre 83 % il y a un an et 60 % à la même période de 2023.

Le secteur des centres de données reste fortement dépendant de ses plus gros clients, qui ont contribué à environ 50 % des ventes, un chiffre constant par rapport au trimestre précédent.

Les investisseurs continuent de surveiller une diminution de cette dépendance à mesure que l’adoption de l’IA s’étend à un plus large éventail de secteurs.

Le dernier processeur IA de l’entreprise, Blackwell, a contribué à hauteur de 11 milliards de dollars au chiffre d’affaires du trimestre.

La division jeux vidéo a déclaré un chiffre d’affaires de 2,5 milliards de dollars, en baisse de 11 % sur un an, manquant les attentes de 3,04 milliards de dollars. Nvidia a récemment annoncé de nouvelles cartes graphiques grand public basées sur la même architecture Blackwell que ses puces d’IA.

Le secteur automobile, bien que plus petit, a connu une croissance significative, avec un chiffre d’affaires atteignant 570 millions de dollars, soit une augmentation de 103 % sur un an.

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré que la demande pour Blackwell était « incroyable », tandis que la directrice financière, Colette Kress, a noté que les ventes étaient principalement stimulées par les grands fournisseurs de services cloud, qui représentaient 50 % des revenus des centres de données.

Les récentes difficultés de Nvidia

Malgré une croissance record, l’action Nvidia a stagné ces derniers mois.

Actuellement négociant près des niveaux observés pour la dernière fois en octobre, le sentiment des investisseurs est devenu prudent face aux inquiétudes croissantes concernant les réductions potentielles des dépenses en capital de certains des plus grands clients de l’entreprise.

Une part importante des revenus de Nvidia provient d’un petit groupe d’hyperscalers — des entreprises exploitant d’immenses fermes de serveurs — dont les décisions d’investissement influent fortement sur les performances du fabricant de puces.

Pour ajouter aux difficultés, le mois dernier a vu l’émergence de DeepSeek, une startup chinoise qui a présenté un modèle d’IA « distillé » efficace.

Le modèle R1 de DeepSeek a suscité un débat sur la question de savoir si les GPU haute performance de Nvidia sont toujours essentiels pour le développement de l’IA de pointe.

L’annonce a brièvement fait fondre près de 600 milliards de dollars de la capitalisation boursière de Nvidia.