La Fed américaine maintient les taux d’intérêt inchangés, mais signale des baisses à venir : principaux points à retenir
- Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a maintenu le taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 4,25 % à 4,5 %.
- La Fed a indiqué qu'elle prévoit de mettre en œuvre deux baisses de taux en 2025 pour soutenir la stabilité économique.
- La décision de la Fed intervient dans un contexte d'incertitude économique alimentée par les politiques commerciales du président Trump.
La Réserve fédérale américaine a maintenu son taux d’intérêt de référence mercredi, mais a indiqué que des baisses de taux sont probables plus tard cette année, reflétant les inquiétudes croissantes concernant l’incertitude économique, les pressions inflationnistes et l’impact des droits de douane.
Le Comité fédéral de l’open market (FOMC) a maintenu le taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 4,25 % à 4,5 %, inchangé depuis décembre.
BREAKING: 🇺🇸 Federal Reserve leaves interest rates unchanged, remains at 4.25% – 4.50%. #Fed #InterestRates #US
Malgré les politiques commerciales agressives du président Donald Trump et les réformes fiscales en cours, la Fed a indiqué qu’elle prévoit de mettre en œuvre deux baisses de taux en 2025 pour soutenir la stabilité économique.
Perspectives de la Réserve fédérale sur les taux et l’inflation
Copy link to sectionDans ses projections économiques actualisées, la Fed a reconnu des perspectives économiques de plus en plus incertaines.
Le communiqué du FOMC a noté que « l’incertitude concernant les perspectives économiques a augmenté », soulignant les risques pour l’emploi et l’inflation – son double mandat.
Le comité a abaissé ses prévisions de croissance du PIB à 1,7 % pour 2025, contre 2,1 % lors de sa précédente estimation en décembre.
Parallèlement, l’inflation sous-jacente devrait désormais augmenter à un rythme annuel de 2,8 %, soit 0,3 point de pourcentage de plus que les projections précédentes.
Le « dot plot » de la Fed, très suivi et qui représente les anticipations des responsables en matière de taux d’intérêt, a reflété une position légèrement plus restrictive qu’en décembre.
Quatre membres prévoient désormais aucune baisse de taux en 2025, contre un seul lors de la réunion précédente.
Au-delà de 2025, la Fed prévoit deux baisses de taux supplémentaires en 2026 et une en 2027, le taux d’intérêt à long terme devant se stabiliser autour de 3 %.
La Fed ralentit la réduction de son bilan mais maintient le plafond des titres adossés à des créances hypothécaires.
Copy link to sectionEn plus de maintenir les taux d’intérêt inchangés, la banque centrale a annoncé un ralentissement de son processus de réduction du bilan.
La Fed n’autorisera désormais que 5 milliards de dollars de titres du Trésor arrivant à échéance à sortir de son bilan chaque mois, soit une baisse significative par rapport au plafond précédent de 25 milliards de dollars.
Cependant, elle a maintenu le plafond de 35 milliards de dollars pour les titres adossés à des créances hypothécaires, un seuil rarement atteint depuis le début du resserrement quantitatif (QT).
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a été le seul dissident lors de la décision de mercredi, soutenant la décision de maintenir les taux, mais préférant la poursuite du resserrement quantitatif à son rythme antérieur.
Droits de douane, moral des consommateurs et défis du marché du travail
Copy link to sectionLa décision de la Fed intervient dans un contexte d’incertitude économique alimentée par les politiques commerciales du président Trump.
Son administration a imposé des droits de douane sur l’acier, l’aluminium et une gamme de produits importés, ébranlant les marchés mondiaux.
Une nouvelle série de droits de douane pourrait être annoncée dès le 2 avril, ajoutant ainsi une incertitude supplémentaire aux perspectives économiques.
La confiance des consommateurs a également été affectée, les enquêtes récentes indiquant que les anticipations d’inflation ont augmenté en raison de la hausse des coûts d’importation.
Si les dépenses de détail en février ont fait preuve d’une certaine résilience, elles sont restées en deçà des attentes, reflétant la prudence des consommateurs face à un contexte économique imprévisible.
Volatilité des marchés boursiers et perspectives du secteur bancaire
Copy link to sectionDepuis le début du second mandat de Trump, les marchés boursiers ont connu une volatilité accrue, les principaux indices plongeant fréquemment en territoire de correction.
Les investisseurs restent prudents face à une transition économique qui s’éloigne des mesures de relance gouvernementales pour adopter une approche davantage axée sur le secteur privé.
The Federal Reserve left interest rates unchanged, buying time to assess how President Donald Trump’s policies impact an economy facing both lingering inflationary pressures and mounting growth concerns trib.al/lha38at
Malgré l’incertitude, certains dirigeants financiers restent optimistes.
Brian Moynihan, PDG de Bank of America, a déclaré que les dépenses de consommation, telles que reflétées par les données de transactions par carte, restent solides.
Les économistes de BofA continuent de prévoir une croissance du PIB américain d’environ 2 % en 2025.
Des fissures apparaissent sur le marché du travail.
Copy link to sectionCependant, des signes de tension économique apparaissent sur le marché du travail.
Le rapport sur les emplois non agricoles de février a fait état d’une croissance de l’emploi plus faible que prévu, tandis qu’une mesure plus large du chômage — incluant les travailleurs découragés et sous-employés — a bondi de 0,5 point de pourcentage pour atteindre son plus haut niveau depuis octobre 2021.
Alors que la Fed navigue dans un paysage économique complexe, ses prochaines décisions seront suivies de près par les investisseurs, les entreprises et les décideurs politiques.
Avec des baisses de taux d’intérêt probables à l’horizon, la banque centrale est confrontée au défi d’équilibrer la croissance économique, le contrôle de l’inflation et la stabilité financière dans un environnement mondial en constante évolution.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide d'outils d'intelligence artificielle, puis relu et corrigé par un traducteur local.
