Il clima degli investimenti in Venezuela peggiora a causa delle turbolenze politiche ed economiche

Lo scenario degli investimenti in Venezuela, un tempo promettente, si è drasticamente deteriorato, in gran parte a causa delle turbolenze politiche e del crollo economico.

Dopo le contestate elezioni del 28 luglio, gli investitori stranieri sono sempre più diffidenti nell’impegnarsi nel Paese, poiché l’incertezza e l’instabilità ne offuscano le prospettive.

Un tempo considerato una meta redditizia per gli investimenti, in particolare nel settore petrolifero, la crisi economica e politica del Venezuela ne ha gravemente minato l’attrattiva.

Il crollo dell’attrattiva degli investimenti in Venezuela

Storicamente, le vaste risorse naturali del Venezuela, in particolare le sue riserve di petrolio, le più grandi al mondo con una stima di 302 miliardi di barili, hanno reso il Paese un polo attraente per le imprese internazionali.

Ma sotto il regime del presidente Nicolás Maduro, il Paese è sprofondato nel caos economico.

Anni di cattiva gestione, iperinflazione e instabilità politica hanno paralizzato la sua economia.

Tra il 2013 e il 2021, l’economia venezuelana si è contratta di quasi il 75%, uno dei crolli economici più gravi a livello mondiale.

Il Fondo monetario internazionale (FMI) prevede ulteriori cali del PIL, a dimostrazione del continuo deterioramento economico.

Il debito estero del Paese è salito alle stelle: si stima che superi i 150 miliardi di dollari.

Il Venezuela è inadempiente nel pagare gran parte del suo debito, rendendolo ancora più rischioso per gli investitori.

Le sanzioni statunitensi hanno isolato il Paese dalla comunità finanziaria internazionale, scoraggiando tutti gli investitori, tranne pochi, dall’entrare nel mercato.

Al contrario, i paesi vicini come Brasile, Colombia e Cile sono prosperati, attirando importanti aziende tecnologiche internazionali e banche che hanno da tempo abbandonato il Venezuela.

Sanzioni e isolamento politico

Uno degli ostacoli più significativi agli investimenti esteri in Venezuela è la rete di sanzioni statunitensi.

Queste restrizioni hanno limitato la capacità del Venezuela di operare sui mercati finanziari globali e hanno costretto le aziende straniere a riconsiderare i propri investimenti.

Nel frattempo, il Venezuela si è rivolto a un piccolo gruppo di alleati geopolitici, principalmente Cina, Russia e Iran, per ottenere sostegno finanziario.

Secondo il Dialogue Center for InterAmerican Studies, la Cina ha investito in Venezuela più di 59 miliardi di dollari, quasi il doppio di quanto ha investito in qualsiasi altro paese latinoamericano.

Tuttavia, molti di questi prestiti, garantiti dalle future vendite di petrolio, restano non rimborsati.

Sebbene gli investimenti cinesi abbiano sostenuto il regime di Maduro, hanno fatto ben poco per rilanciare l’economia venezuelana in generale.

I critici sostengono che questi investimenti mirano più a garantire un’influenza geopolitica che a promuovere una vera crescita economica.

Nonostante queste sfide, gli scambi commerciali tra Venezuela e Cina hanno raggiunto i 6 miliardi di dollari nel 2021, a dimostrazione della loro duratura collaborazione nonostante le sanzioni.

Rischi di investimento in Venezuela

Per i potenziali investitori, il mercato obbligazionario venezuelano presenta rischi sostanziali.

Alejandro Grisanti, economista di Ecoanalitica, sottolinea gli elevati tassi di interesse che il Venezuela deve pagare sui suoi titoli, che riflettono l’instabile situazione economica e politica del Paese.

L’indice JPMorgan Emerging Market Bond (EMBI), che monitora il debito sovrano nei mercati emergenti, classifica il Venezuela come uno dei luoghi più rischiosi in cui investire.

Con gran parte del suo debito ristrutturato o in default, i rendimenti obbligazionari del Venezuela sono elevati, evidenziando il suo persistente rischio di credito.

Grisanti sottolinea che mentre altri paesi latinoamericani come Brasile e Messico mantengono livelli di debito più stabili, l’esposizione economica del Venezuela è profondamente preoccupante.

La sospensione del pagamento del debito nel 2017 e il continuo default della compagnia petrolifera statale PDVSA hanno consolidato la sua reputazione di destinazione di investimenti ad alto rischio.

L’incapacità del Venezuela di ristrutturare i propri debiti o di migliorare le proprie prospettive economiche scoraggia ulteriormente gli investimenti stranieri.

Fonte: indice obbligazionario dei mercati emergenti JPMorgan

L’industria petrolifera venezuelana, un tempo spina dorsale della sua economia, ha urgente bisogno di capitali stranieri per riprendersi.

La produzione di petrolio del Paese è crollata, passando da oltre 2 milioni di barili al giorno a solo una frazione di questa cifra.

Senza investimenti significativi in infrastrutture e tecnologia, è improbabile che la produzione di petrolio del Venezuela riprenda.

Tuttavia, le attuali sanzioni statunitensi, in particolare quelle che colpiscono il settore petrolifero, rendono difficile per le aziende internazionali investire.

Grisanti avverte che l’esito delle prossime elezioni statunitensi potrebbe complicare ulteriormente le prospettive di investimento del Venezuela.

Una posizione più aggressiva da parte degli Stati Uniti potrebbe comportare la reimposizione di sanzioni specifiche per il settore o il ritiro delle licenze su cui il Venezuela attualmente fa affidamento per mantenere a galla la sua industria petrolifera.

Tali azioni potrebbero soffocare qualsiasi potenziale ripresa del settore petrolifero, prolungando la stagnazione economica del Paese.

Il Venezuela riuscirà a riprendersi?

La combinazione di crollo economico, instabilità politica e sanzioni ha reso il Venezuela uno dei luoghi meno attraenti per gli investimenti stranieri.

Mentre Cina e Russia potrebbero continuare il loro impegno finanziario con il regime di Maduro, la comunità degli investitori globali più ampia rimane in gran parte cauta.

Il futuro del Venezuela come meta di investimenti dipende in larga misura dalle riforme politiche ed economiche, che restano improbabili con l’attuale amministrazione.

Senza significativi sforzi di stabilizzazione, le prospettive di investimento del Venezuela continueranno a peggiorare.

L’iperinflazione, i default del debito e le sanzioni in corso lasciano poco spazio all’ottimismo.

Gli investitori in cerca di opportunità in America Latina hanno molte più probabilità di rivolgersi a economie più stabili, lasciando il Venezuela in un prolungato periodo di isolamento economico e declino.

Per ora, lo scenario degli investimenti in Venezuela appare cupo.

Il Paese deve affrontare notevoli ostacoli, sia politici che economici, che ne ostacolano la capacità di attrarre capitali stranieri.

Anche se alleati come Cina e Russia potrebbero fornire un sollievo a breve termine, una ripresa a lungo termine sembra improbabile senza riforme strutturali.

È probabile che gli investitori rimangano in disparte finché non verranno apportati cambiamenti significativi, ritardando ulteriormente il ritorno del Venezuela alla stabilità economica.