Analisis logik yang membingungkan di sebalik dasar bank pusat Kanada

Bank pusat Kanada menaikkan kadar faedah sekali lagi sebagai sebahagian daripada objektifnya untuk mengekalkan inflasi hampir kepada sasarannya sebanyak 2%. Untuk mencapai matlamat ini, bank pusat melaksanakan perubahan dalam dasar monetarinya.

Senario ini telah dimainkan berkali-kali di seluruh dunia. Ramai orang, terutamanya pemegang gadai janji dan mereka yang menanggung hutang, konsep kenaikan kadar sentiasa membingungkan mereka.

Ekonomi yang hangat, menurut bank pusat, boleh menjadi masalah. Itulah yang mereka katakan dari mulut mereka sendiri:

Tetapi jika ekonomi berkembang terlalu cepat, ia boleh menyebabkan inflasi meningkat. Jadi, kami mungkin menaikkan kadar dasar, yang bermaksud: Orang ramai dan perniagaan membayar faedah yang lebih tinggi ke atas pinjaman dan gadai janji.

Ekonomi yang berkembang pesat itu… buruk?

Jika ekonomi berkembang terlalu cepat, bank pusat menganggap ini sebagai hasil negatif kerana ia boleh membawa kepada peningkatan paras inflasi. Untuk memerangi inflasi, bank pusat akan menaikkan kadar faedah yang memaksa orang ramai dan perniagaan membayar kadar faedah yang lebih tinggi ke atas pinjaman dan gadai janji mereka.

Apabila ekonomi hangat, perniagaan berkembang dan lebih ramai orang memperoleh gaji yang lebih tinggi, bank pusat perlu mengambil tindakan untuk menghukum aktiviti seperti ini. Maaf keluarga kelas pertengahan yang hidup sederhana, anda kini perlu membayar lebih untuk hutang anda – nampaknya untuk kebaikan yang lebih besar.

Seorang pemilik rumah yang cukup bernasib baik mendapat gadai janji kadar boleh ubah lima tahun pada 0.9% pada rumah bernilai kira-kira $700,000 kini membayar tambahan $1,317 sebulan (sumber). Anggap ini sebagai peranan mereka dalam memperlahankan ekonomi yang berkembang pesat… yang mungkin membantu mereka untuk membeli rumah pada mulanya.

WTF: orang ramai menyimpan lebih banyak apabila kadar lebih tinggi

Bank of Canada menyatakan bahawa apabila kadar lebih tinggi, orang ramai “cenderung untuk menyimpan lebih banyak dan kurang berbelanja.” Tetapi aneh bahawa ini datang dari entiti yang sama yang kini memaksa keluarga untuk membelanjakan tambahan ratusan dolar untuk gadai janji mereka, dengan mengandaikan mereka cukup bernasib baik dapat menemui rumah dengan harga yang berpatutan pada mulanya.

Seperti yang anda boleh lihat dalam artikel analisis Invezz saya sebelum ini, purata isi rumah yang memperoleh pendapatan purata kini membayar tambahan $800 sebulan untuk bayaran gadai janji mereka berbanding era sebelum COVID (masih ingat masa-masa indah itu?). Ya, semoga berjaya dengan konsep penjimatan keseluruhan itu. Nasihat yang bagus, Gabenor Bank of Canada Tiff Macklem.

Malah mereka yang berada di peringkat atasan dalam spektrum ekonomi sedang bergelut untuk menjimatkan lebih banyak wang dalam persekitaran ini. Menurut Bloomberg, satu pertiga daripada rakyat Amerika yang mempunyai pendapatan sebanyak seperempat juta dolar setahun hanya hidup makan gaji.

‘Tiada penyelesaian mudah’

Penganalisis Invezz Dan Ashmore memberitahu saya “tiada penyelesaian mudah” dan bank pusat, termasuk Kanada, perlu berhati-hati untuk tidak menaikkan kadar sehingga ke tahap di mana ia mencetuskan kemelesetan. Dia menyatakan:

Memandangkan kita telah melihat inflasi menurun di seluruh dunia sejak beberapa bulan kebelakangan ini, pasaran kini mula mengalihkan perhatiannya ke arah potensi kemelesetan sebagai ketakutan terbesar. Pemilik gadai janji hanyalah satu kumpulan orang yang akan merasai tekanan – harga yang perlu dibayar untuk mengawal inflasi

Ironinya, saya perlu menyatakan bahawa kadar gadai janji yang melambung tinggi kini merupakan penyumbang terbesar kepada inflasi di Kanada.

Namun, penting untuk diingat bahawa pemilik rumah yang menghadapi kos yang lebih tinggi telah menyaksikan nilai aset mereka meningkat selama bertahun-tahun. Ini jika mereka membeli hartanah mereka beberapa tahun lalu kerana harga rumah telah turun daripada paras 2022. Dan menambah:

Penyewa melihat kenaikan harga dan tidak menerima apa-apa daripadanya. Dan individu berpendapatan rendah membelanjakan sebahagian besar daripada gaji mereka untuk makanan dan keperluan, yang juga meningkat, dalam beberapa kes pada kadar yang membimbangkan. Mereka tidak mempunyai aset untuk menikmati inflasi yang menaikkan harga semua aset sepanjang dua tahun lepas.