Adakah saham WP Carey (WPC) merupakan pembelian kontrarian yang baik pada 2024?

Harga saham WP Carey ( NYSE: WPC ) menunjukkan prestasi rendah kumpulan setaranya dalam tempoh 12 bulan yang lalu kerana kebimbangan mengenai transformasinya kekal. Ia telah jatuh kira-kira 7% dalam tempoh ini manakala Vanguard Real Estate ETF (VNQ) telah melonjak lebih 11%. Prestasi yang sama telah berlaku dalam tempoh lima tahun yang lalu, seperti yang ditunjukkan di bawah.

VNQ vs WPC prestasi lima tahun

Mengapa WPC berprestasi rendah

Terdapat dua sebab utama mengapa harga saham WP Carey berprestasi rendah dalam pasaran dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Pertama, transformasi syarikat telah mengambil masa yang lebih lama daripada yang dijangkakan untuk menjana hasil yang diingini. Salah satu transformasi pertamanya ialah keputusannya untuk keluar dari industri pengurusan aset yang sentiasa menyeret pendapatannya.

Syarikat itu berhujah bahawa keluar dari perniagaan akan membantunya meningkatkan pendapatannya, yang seterusnya akan memberikannya berganda penilaian yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, keluar dari perniagaan tidak mencapai pertumbuhan pendapatan yang jauh lebih pantas.

Kedua, firma itu baru-baru ini memutuskan untuk keluar dari perniagaan pejabatnya, yang telah melalui cabaran kerana kerja jauh dan hibrid. Ia melakukannya dengan menukar segmen pejabatnya menjadi syarikat yang berasingan.

Semasa ia melakukan itu, WP Carey memutuskan untuk menetapkan semula nisbah pembayaran dividennya, yang secara berkesan telah dipotong. Itu menamatkan reputasinya di kalangan pelabur pendapatan yang melabur di dalamnya kerana rekod pertumbuhan dividennya yang panjang.

WP Carey berhujah bahawa ia kini sebuah syarikat yang lebih mudah dengan dividen yang lebih baik dan tiada pendedahan dalam aset yang lebih berisiko. Sebaliknya, ia telah mengubah dirinya menjadi syarikat pajakan bersih separa industri, dengan pelarasan sewa terlaras inflasi.

Faedah lain yang berpotensi untuk melabur dalam WPC ialah ia kini mempunyai ruang untuk mengembangkan dividennya seperti sebelum ini. Selain itu, ia kini merupakan syarikat yang lebih ringkas dengan kadar penghunian yang lebih tinggi dan nisbah pembayaran dividen yang lebih rendah. Tempoh pajakan purata wajarannya ialah 12.2 tahun.

Selain itu, sebagai tambahan kepada perniagaan perindustriannya, ia mempunyai bahagian pasaran yang besar di kawasan lain seperti gudang dan runcit. Beberapa pelanggan utamanya ialah syarikat seperti Advance Auto Parts, Dick’s Sporting Goods dan True Value.

Oleh itu, kes bertentangan tentang WP Carey boleh dibuat semasa pengurusan meneruskan transformasinya. Walau bagaimanapun, seperti yang saya tulis dengan teruk, melabur dalam REIT dengan dividen tinggi bukanlah idea yang baik. Sebaliknya, strategi yang telah berjaya selama bertahun-tahun adalah untuk melabur dalam ETF popular seperti SPY dan QQQ.

Ramalan harga saham WP Carey

Carta WPC oleh TradingView

Saham WPC telah melantun semula dalam beberapa hari lalu apabila ia melonjak daripada paras terendah bulan ini iaitu $53.60 kepada $60. Ia telah melonjak di atas paras rintangan penting pada $57.78, ayunan tertinggi pada 9 April.

Saham juga telah melonjak melebihi purata pergerakan 50 hari dan 200 hari dan menghampiri tahap anjakan semula 38.2%. Selain itu, Indeks Kekuatan Relatif dan penunjuk MACD semuanya terus meningkat.

Oleh itu, unjuran untuk saham adalah menaik, dengan tahap seterusnya untuk diperhatikan berada pada $66.37, tahap tertingginya pada Januari 2024.