De aandelenkoers van Trent is dit jaar parabolisch geworden, waardoor het een van de best presterende bedrijven in India is geworden. Het aandeel is gestegen naar een recordhoogte van ₹6.630, waarmee een stijging wordt voortgezet die al meer dan tien jaar gaande is.

Opvallend is dat het de afgelopen 13 opeenvolgende maanden is gestegen en dit jaar alleen al meer dan is verdubbeld. Het is met meer dan 6.600% gestegen sinds 2013, wat het een marktkapitalisatie van meer dan ₹2,36 biljoen of $27,7 miljard oplevert.

Mogelijke Nifty 50-inclusie

Trent-aandelen hebben het de afgelopen decennia goed gedaan, mede dankzij de populariteit van de merken en de aanhoudende groei van de Indiase economie.

Nu de aandelenkoers dit jaar met meer dan 100% is gestegen, groeit het optimisme dat het bedrijf zal worden toegevoegd aan de toonaangevende Nifty 50-index.

De Nifty 50-index volgt de grootste bedrijven in India op basis van waardering. Als zodanig zou het bedrijf er goed in passen, aangezien de waardering van ₹2,36 biljoen groter is dan die van veel andere bedrijven, zoals Bharat Petroleum, Hero Motocorp, Shriram Finance en Tata Steel.

De opname, die naar verwachting later dit jaar zal plaatsvinden, zal leiden tot meer dan $ 400 miljoen aan investeringen door passieve fondsen die de index volgen. In de meeste gevallen doen aandelen het goed, zij het kortstondig, wanneer ze worden toegevoegd aan een belangrijke index.

Stralende ster in Tata Group

Trent, het moederbedrijf van merken als Westside, Zudio, Misbu, UTSA en Samoh, is een stralende ster geworden van de Tata Group of Companies. In deze periode heeft het alle andere bedrijven in het conglomeraat overtroffen, zoals Tata Motors, Tata Consultancy, Tata Steel en Tata Power.

Deze prestatie kwam tot stand vanwege de populariteit van het bedrijf onder Indiërs, de economische groei en het toenemende aantal winkels.

Op macroniveau is de Indiase economie de afgelopen jaren met meer dan 7% gegroeid, wat het een van de snelst groeiende landen ter wereld maakt. Als gevolg hiervan heeft deze groei geleid tot een grote toename van de middeninkomens die voldoende koopkracht hebben.

Trent is in de loop der jaren snel gegroeid, waardoor het aantal winkels in het land op meer dan 850 is gekomen, en het management gelooft dat het nog in de beginfase van de groei zit. De hoop is om in de komende jaren meer dan 1.000 winkels te krijgen.

Deze groei is weerspiegeld in de algehele financiële groei van het bedrijf door de jaren heen. De omzet steeg van meer dan ₹3.408 crore in 2020 naar meer dan ₹12.669 crore (₹126 miljard of $1,53 miljard).

De winst na belastingen steeg van een verlies van ₹51 crore in 2021 vanwege de Covid-19-pandemie naar meer dan ₹1.029 crore. De samengestelde jaarlijkse groei bedroeg de afgelopen vier jaar meer dan 61%, wat het een van de snelstgroeiende bedrijven in de sector maakt.

Deze winstgevendheidsgroei heeft de afgelopen jaren geleid tot een sterke dividendgroei. In 2023 betaalde het bedrijf een dividend van ₹3,20, een flinke stijging ten opzichte van de vorige ₹2,20.

De meeste bedrijven van Trent doen het goed, ondanks enkele uitdagingen. De mode- en lifestyle-activiteiten genereerden ₹15.776 per vierkante voet, terwijl de brutomarge daalde tot 44,4%. De operationele EBITDA steeg tot 11,74%. De cosmetica- en voedingsbedrijven deden het goed.

Er blijven zorgen bestaan over de waardering

Toch is een belangrijke zorg onder investeerders de waarderingsmaatstaven van Trent. Idealiter is het voor een snelgroeiend bedrijf zinvol om een premiewaardering te hebben. De jaarlijkse winst van Trent in 2023 bedroeg meer dan ₹1,873 crore of $226 miljoen of ₹18,7 miljard.

Dit betekent dat de waardering van het bedrijf op basis van de winst vrij hoog is. Gegevens van Value Research laten zien dat het bedrijf een koers-winstverhouding heeft van 135,72, wat aanzienlijk hoger is dan de Nifty 50-index en andere retailbedrijven.

Bijvoorbeeld, Redtape heeft een P/E ratio van 56, terwijl Siyaram Silk Mills en Felix Global een veelvoud van 85 hebben. Daarom zal een opname in de Nifty 50 index het het duurste constituerende bedrijf maken. Tata Consumer Products, het duurste bedrijf in de index, heeft een veelvoud van 104, terwijl Apollo Hospitals, HDFC Life Insurance en Titan Company meer dan 88 hebben.

Trent aandelenkoersanalyse

Trent-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de koers van Trent al lange tijd in een sterke bull run zit. Het is doorgegaan met het maken van hogere hoogtepunten en dieptepunten, wat het een van de best presterende bedrijven in de index maakt. Het aandeel is nu gestegen in de afgelopen vijf opeenvolgende weken.

Trent-aandelenkoers is boven de 50-weekse en 100-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven. De Relative Strength Index (RSI) is sinds 5 juni boven het overbought-punt gebleven. Ook de Stochastic Oscillator is sinds maart boven het overbought-niveau gebleven.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien kopers zich richten op de belangrijkste weerstand bij ₹7.000. Echter, aangezien het aandeel zwaar overgekocht en overgewaardeerd is, zijn er tekenen dat het in de komende maanden zou kunnen terugvallen.