Raymond James ziet kansen in de cloudactiviteiten van Atlassian: moet u investeren?

Op 1 oktober verhoogden analisten van Raymond James het koersdoel van Atlassian Corp (NASDAQ: TEAM) van Neutraal naar Kopen. Daarmee bleef het koersdoel stabiel op $ 200.

Analist Adam Tindle benadrukte het groeipotentieel van de clouddivisie van Atlassian en voorspelde een groei van gemiddeld tot hoog 20% door overnames, een sterke netto-omzetbehoudgraad van 120% en recente prijsstijgingen van ongeveer 5%.

Tindle merkte een toename op in het aantal vacatures voor softwareontwikkelaars, wat duidt op een positieve trend voor de cloudprestaties van Atlassian.

Eerder op 2 augustus verhoogde Goldman Sachs het advies voor Atlassian van Neutraal naar Kopen, waarmee het koersdoel werd verhoogd van $ 200 naar $ 230.

Analist Kash Rangan gaf aan er vertrouwen in te hebben dat de overgang van het bedrijf naar de cloud ‘grotendeels risicovrij’ was en dat het bedrijf zijn prognose voor cloudgroei en margeverbeteringen kon waarmaken.

Sommige analisten blijven echter voorzichtig vanwege de zwakkere omzetprognoses van Atlassian dan verwacht en zorgen over macro-economische onzekerheden die van invloed zijn op belangrijke groeimotoren zoals uitbreiding van het aantal zitplaatsen en klantenbehoud.

Atlassian ondergaat aanzienlijke leiderschapswisselingen. Medeoprichter en mede-CEO Scott Farquhar trad op 31 augustus af en het bedrijf is op zoek naar een nieuwe Chief Revenue Officer na het vertrek van Chief Sales Officer Kevin Egan.

Deze veranderingen vinden plaats omdat Atlassian zijn verkoopstrategie voor ondernemingen wil versterken en zijn marktbenadering wil doorontwikkelen om grote organisaties beter van dienst te kunnen zijn.

Sterke financiële prestaties van Atlassian

Ondanks recente obstakels rapporteerde Atlassian robuuste financiële resultaten voor het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2024.

De totale omzet bedroeg $ 1,13 miljard, een stijging van 20% ten opzichte van vorig jaar.

Het cloudsegment leverde een belangrijke bijdrage, met een omzetgroei van 31% tot 1,07 miljard dollar.

Het bedrijf bedient nu meer dan 300.000 klanten, waarvan er 45.842 een jaarlijkse omzet van meer dan $ 10.000 in de cloud genereren. Dit segment groeide met 18%.

De non-GAAP-winst per aandeel van Atlassian bedroeg $ 0,66, wat de verwachtingen met $ 0,06 overtrof. Het bedrijfsresultaat op non-GAAP-basis bedroeg $ 222 miljoen, met een operationele marge van 20%.

De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg $ 426 miljoen en de vrije kasstroom bedroeg $ 413 miljoen.

De GAAP-operationele marge was echter negatief (6%), beïnvloed door toegenomen investeringen in onderzoek en ontwikkeling en verkoopinspanningen om meer zakelijke klanten te werven.

Atlassian-richtlijnen voor het fiscale jaar 2025

Atlassian voorspelt een omzetgroei van circa 16% voor het fiscale jaar 2025, waarbij de cloudomzet naar verwachting met circa 23% zal groeien.

Het bedrijf noemde een onzekere macro-economische omgeving en mogelijke uitvoeringsrisico’s als onderdeel van zijn veranderende verkoopstrategie voor ondernemingen.

De brutomarges blijven naar verwachting stabiel op ongeveer 81% GAAP en 83,5% non-GAAP, terwijl de non-GAAP operationele marge naar verwachting rond de 21,5% zal liggen.

Waardering van Atlassian-aandelen

Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen een ondernemingswaarde/toekomstige omzet-multiple van ongeveer 8x, wat hoger is dan het gemiddelde van de informatietechnologiesector van 3x.

Hoewel de groeivooruitzichten van Atlassian tot op zekere hoogte een hogere waardering rechtvaardigen, vragen sommige investeerders zich af of de huidige prijs wel de toekomstige mogelijkheden weerspiegelt, vanwege zorgen over een afnemende omzetgroei en winstgevendheid.

De koers-winstverhouding van het bedrijf is ook hoger dan die van branchegenoten.

Gezien de strategische stappen van Atlassian op het gebied van bedrijfsuitbreiding, robuuste productinnovaties en de uitdagingen die leiderschapswisselingen en concurrentiedruk met zich meebrengen, blijven de toekomstige prestaties van het aandeel intrigerend.

Om te begrijpen hoe deze fundamentele factoren het sentiment van beleggers en de dynamiek van het aandeel beïnvloeden, bekijken we de technische aspecten om te bepalen hoe de aandelenkoers van Atlassian zich verder zal ontwikkelen.

Atlassian-aandelen: beren hebben de controle in 2024

Nadat de aandelen van Altassian tussen eind 2021 en eind 2022 met bijna 75% waren gedaald van ruim $440 naar bijna $110, zag het aandeel in 2023 een sterk herstel van meer dan 100%.

Bron: TradingView

Het aandeel verloor echter weer aan opwaartse kracht toen 2024 begon en is dit jaar tot nu toe met meer dan 33% gedaald.

Het aandeel blijft zwak op de grafieken voor de lange en middellange termijn, maar het positieve voor de bulls is dat het niet onder de langetermijnsteun van $128 is gedaald.

Beleggers die positief staan tegenover de analisten van Raymond James en positief zijn over het bedrijf, kunnen daarom een kleine longpositie innemen op de huidige niveaus met een stop loss op $125,8.

Ze kunnen hun positie verder uitbreiden zodra het aandeel een dagelijkse slotkoers laat zien die boven het 100-daags voortschrijdend gemiddelde ligt, dat momenteel op $ 165,9 ligt.

Handelaren die willen profiteren van de aanwezigheid van het aandeel op de lange termijn grafieken, kunnen een nieuwe short positie boven $165 initiëren, met een stop loss boven de recente swing high nabij $186. Als de bearish controle intact blijft, kan het aandeel het $135 niveau opnieuw testen.