Od Alibaby do BYD: przełom DeepSeek napędza wzrost akcji technologicznych w Chinach

Akcje chińskich technologicznych spółek weszły w fazę hossy, a indeks Hang Seng Tech wzrósł o ponad 25% od styczniowego dołka.

Ostre wzrosty są wynikiem odrodzonej fali optymizmu inwestorów, napędzanej w części przełomowym osiągnięciem DeepSeek w dziedzinie sztucznej inteligencji, które zmieniło globalne postrzeganie możliwości technologicznych Chin.

Zyski te są efektem ponownej oceny sektora technologicznego Chin przez zagranicznych inwestorów, przy czym wiodącą rolę odgrywają takie duże firmy jak Alibaba, Xiaomi, Baidu i BYD.

W przeciwieństwie do tego akcje technologiczne w USA zmagają się z problemami, a Nasdaq 100 wzrósł w tym samym okresie zaledwie o 4,4%, a „Magnificent Seven” odnotowało wzrosty poniżej 0,5% przy równej wadze.

„Tylko chińskie firmy internetowe są konkurencyjne na arenie międzynarodowej i mogą się równać z amerykańską Wielką Siódemką” – powiedział Bush Chu, menedżer ds. inwestycji w akcje chińskie w Abrdn, w raporcie FT.

Poprawa nastrojów spowodowała powrót części środków do Chin. W ostatnich tygodniach zaczynamy obserwować pewne przewyższanie oczekiwań i wzrost na chińskim rynku.

Alibaba (HKG: 9988), Xiaomi (HKG: 1810), Baidu (HKG: 9888) i BYD przewodzą wzrostom

Akcje Alibaba wzrosły w środę o ponad 6% po doniesieniach, że gigant handlu elektronicznego współpracuje z Apple w celu wprowadzenia funkcji sztucznej inteligencji producenta iPhone’ów w Chinach.

„Chociaż niemal wszyscy rozmawiają o DeepSeek i postępach w dziedzinie sztucznej inteligencji w Chinach, inne chińskie firmy technologiczne wypuszczają na rynek naprawdę niesamowite produkty” – powiedział Brian Tycangco, redaktor i analityk w Stansberry Research.

Innymi głównymi zwycięzcami rajdu napędzanego przez sztuczną inteligencję są Xiaomi, które zyskało 34%, Baidu, które zyskało 13%, oraz BYD, które zyskało 40% w ciągu ostatniego miesiąca.

Korzyści odniosły również platformy e-commerce JD.com i Meituan, odnotowując wzrost odpowiednio o 24% i 11%.

Ich wzrost został wsparty silnymi danymi dotyczącymi konsumpcji w okresie świąt Nowego Roku Chińskiego oraz rosnącymi oczekiwaniami co do fiskalnych bodźców ze strony Pekinu w drugiej połowie tego roku.

Szerszy indeks Hang Seng wzrósł w ciągu ostatniego miesiąca o 15%, co świadczy o rosnącym zaufaniu inwestorów do perspektyw gospodarczych Chin.

Indeks CSI 300 na terenie Chin kontynentalnych odnotował jednak skromniejszy wzrost o 4%, ponieważ obawy dotyczące ceł, słabnącego rynku nieruchomości i presji deflacyjnej nadal wpływają negatywnie na nastroje.

Model sztucznej inteligencji DeepSeek zmienia nastawienie inwestorów

Ruch wzrostowy na rynku wywołała firma DeepSeek, chiński producent rozwiązań AI, który pod koniec stycznia zaprezentował duży model językowy, rzekomo stworzony przy użyciu znacznie mniejszej mocy obliczeniowej niż jego amerykańscy konkurenci.

Wiadomość ta wywołała globalną debatę na temat konieczności dużych inwestycji w sztuczną inteligencję i doprowadziła do gwałtownego spadku wartości akcji technologicznych w USA. 27 stycznia Nvidia straciła rekordowe 589 miliardów dolarów wartości rynkowej.

Podczas gdy rynek amerykański zareagował negatywnie, chińskie akcje technologiczne odnotowały wzrost, szczególnie te spółki, które mają szansę skorzystać na innowacjach w dziedzinie sztucznej inteligencji.

Firmy zajmujące się chmurą obliczeniową, producenci elektroniki użytkowej i operatorzy wyszukiwarek odnotowali silny wzrost, co świadczy o optymizmie inwestorów w odniesieniu do wzrostu napędzanego przez sztuczną inteligencję.

Dane programu Stock Connect wskazują na duże zainteresowanie inwestorów chińskich

Entuzjazm inwestorów odzwierciedla się w gwałtownym wzroście wolumenu obrotu w ramach programu Stock Connect, który umożliwia inwestorom z Chin kontynentalnych kupowanie akcji notowanych na giełdzie w Hongkongu.

Dane pokazują, że średni dzienny obrót w lutym był o dwie trzecie wyższy niż w styczniu i trzykrotnie wyższy niż w tym samym miesiącu ubiegłego roku.

Analitycy twierdzą, że inwestorów pobudziła wiara w to, że Chiny rozwijają LLMy i że firmy konsumenckie szybko je przyjmą.

Analitycy Citi napisali w raporcie z 3 lutego, że globalni inwestorzy nadal niedoceniają inwestycje w sztuczną inteligencję w Chinach.

„Stany Zjednoczone są silne w zakresie innowacji typu zero-do-jednego, ale Chiny są silniejsze w zakresie innowacji typu jeden-do-set, jeśli chodzi o poszerzanie dostępu i adopcję technologii” – powiedział.

Wraz z kontynuacją szybkiego ożywienia sektora technologicznego w Chinach inwestorzy będą uważnie obserwować, jak rozwija się adopcja sztucznej inteligencji i czy dynamika ta utrzyma się w obliczu niepewności geopolitycznych.