Análise do preço das ações SMCI: a Super Micro Computer é uma pechincha?

O preço das ações da Super Micro Computer ( NASDAQ: SMCI ) perdeu força nos últimos três meses, à medida que as preocupações com seu crescimento continuam. Ele caiu mais de 37% em relação ao seu nível mais alto deste ano, o que significa que está em um mercado em baixa. Em contraste, a Nvidia permanece em um nível mais alto, dando-lhe um valor de mercado de mais de US$ 2,8 trilhões.

As preocupações com o crescimento permanecem

As ações da Super Micro Computer despencaram à medida que as preocupações sobre sua avaliação e o crescimento das receitas continuaram. Este declínio coincidiu com o de outras empresas relacionadas a semicondutores, como AMD, Intel e Marvell Technology.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a Super Micro ainda estava crescendo. Sua receita aumentou 200%, para US$ 3,85 bilhões no último trimestre. Este foi um número importante, já que a empresa faturou US$ 3,5 bilhões nos quatro trimestres de 2021.

A receita da SMCI cresceu devido à forte demanda por seus sistemas DLC em escala de rack de IA, como NVIDIA H100, Intel Gaudi e AMD MI300A/X. A empresa também se tornou a primeira a comercializar as soluções Grace Hopper e Blackwell da NVIDIA.

Sua administração espera que a empresa tenha mais espaço para crescer, ainda que em ritmo mais lento. A expectativa é que sua receita aumente 112% no exercício financeiro de 2024, para US$ 15,1 bilhões. Este crescimento das receitas está a acontecer numa altura em que os seus lucros também estão em expansão. Gerou um lucro líquido de mais de US$ 1 bilhão nos últimos doze meses.

A Super Micro Computer espera impulsionar esse crescimento com o lançamento de novos produtos de IA. A empresa lançou soluções de data center de IA com refrigeração líquida prontas para implantação. Ele também revelou novas ferramentas de IA X14 com recursos de refrigeração líquida.

Portanto, acredito que a Super Micro Computer não esteja tão supervalorizada como muitos analistas pensam. Tem uma capitalização de mercado de cerca de 45 mil milhões de dólares, o que lhe confere um rácio preço/vendas futuro de 3,02, alguns pontos acima da mediana da indústria de 2,9. Também tem um rácio P/E a prazo de 34,4, que está alguns pontos acima da mediana do sector de 30. O rácio PEG a prazo de 0,69 é inferior à mediana da indústria de 1,2.

Portanto, a empresa ainda negocia com desconto. Embora o crescimento das suas receitas vá abrandar nos próximos anos, suspeito que terá um crescimento de dois dígitos num futuro próximo. Isso justifica esses múltiplos de avaliação.

Previsão do preço das ações SMCI

Gráfico SMCI por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da Super Micro Computer atingiu um pico de US$ 1.231 este ano. Ele caiu mais de 37% em relação ao seu nível mais alto deste ano, o que significa que entrou em um mercado em baixa.

A ação movimentou-se abaixo da média móvel de 50 dias e agora está tentando cruzar a média móvel de 100 dias. Ao mesmo tempo, o indicador MACD deslocou-se abaixo do ponto neutro, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) deslocou-se abaixo do ponto neutro.

As ações SMCI formaram um padrão de triângulo simétrico, que está se aproximando do seu nível de confluência. Portanto, a perspectiva das ações por enquanto é moderadamente baixista, com o próximo ponto a observar sendo US$ 676, sua oscilação mais baixa em abril. No longo prazo, no entanto, as ações provavelmente irão se recuperar à medida que o crescimento das receitas continuar.