Por que a Comcast está descontinuando seus canais de rede a cabo?

A Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA) está em foco hoje após anunciar planos de separar seus canais de rede a cabo em meio a um êxodo em massa de clientes de seu negócio de TV.

O conglomerado de mídia perdeu 365.000 assinantes de televisão no último trimestre divulgado.

A Comcast espera que a cisão de vários ativos, incluindo Golf Channel e Rotten Tomatoes, crie mais valor para seus acionistas.

A multinacional está sendo negociada atualmente aproximadamente ao mesmo preço em que começou em 2024.

Por que esse spin-off é uma boa ideia para a Comcast

Tom Rogers considera o spin-off uma “jogada muito boa”, pois permitirá que ativos como CNBC e MSNBC “obtenham os recursos de que precisam para expandir suas franquias”.

Rogers é ex-presidente da NBC Cable e atualmente atua como presidente executivo da Oorbit Gaming.

Até agora, a Comcast tratou canais como CNBC e MSNBC como canais a cabo, mas a separação os ajudará a “explorar a oportunidade do mundo do streaming”, ele observou em uma entrevista na quarta-feira.

Rogers vê a decisão da empresa de desmembrar seus canais de rede a cabo não como uma forma de se desfazer de ativos problemáticos, mas como “uma oportunidade para franquias de mídia realmente fortes se expandirem”.

Observe que Bravo, NBC e Peacock permanecerão na Comcast após a separação, que deve levar cerca de um ano.

A Comcast está bem posicionada para o spin-off

Tom Rogers confia na capacidade da Comcast de orquestrar uma cisão saudável, já que ela não está sobrecarregada por dívidas excessivas como muitas de suas rivais.

“Dado seu balanço patrimonial saudável, a Comcast está em posição de compensar isso de uma forma financeiramente forte”, acrescentou.

Rogers espera que isso seja positivo, pois os ativos separados de notícias e entretenimento não precisarão mais competir por recursos com empresas como NBC e Peacock – e receberão tratamento prioritário para crescer “muito além das restrições dos pacotes de TV a cabo atuais”.

Observe que a notícia da cisão chegou apenas algumas semanas depois que a Comcast divulgou resultados financeiros melhores do que o esperado para o terceiro trimestre.

Você deve investir em ações da Comcast hoje?

As ações da Comcast podem estar mais atraentes agora que a empresa está separando seus canais de rede a cabo.

Analistas da Benchmark têm atualmente uma meta de preço de US$ 60 para essa ação de mídia, o que representa uma alta de cerca de 40% a partir daqui.

A TD Cowen também confia nas perspectivas financeiras de longo prazo da empresa.

Apesar dos obstáculos de curto prazo, a empresa de investimentos espera que a CMCSA aumente seu fluxo de caixa livre por ação a uma taxa anualizada composta de 14% no longo prazo.

Os analistas da TD Cowen adotaram um tom positivo em relação às ações da Comcast em sua nota de pesquisa recente também porque a empresa listada na Nasdaq relatou um aumento líquido de 9.000 assinantes de dados em seu terceiro trimestre fiscal.