Ações da Nvidia recebem rebaixamento apesar de resultados fortes.

A Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) superou as estimativas de Wall Street para o quarto trimestre na noite passada, mas um analista de Wall Street continua a ver alguns desafios para a queridinha da IA no futuro.

KinNgai Chan, da Summit Insights, rebaixou as ações da Nvidia para “manter” na quinta-feira, citando o DeepSeek como uma ameaça potencial à demanda por seus produtos.

“Acreditamos que a relação risco-retorno não é mais favorável para a ação devido aos persistentes altos números de rumores e à especulação de entrada no mercado de MPUs para clientes de PC”, argumentou ele em uma nota de pesquisa hoje.

As ações da Nvidia estão em queda de aproximadamente 3,0% no momento da redação.

Chan espera que a NVDA perca terreno em inferência.

A Nvidia agora espera que sua receita atinja US$ 43 bilhões no primeiro trimestre, o que representa um aumento de mais 65% em relação ao ano anterior.

Ainda assim, o especialista da Summit Insights rebaixou as ações da Nvidia hoje porque está preocupado com a possibilidade de que os grandes modelos de linguagem (LLMs) no futuro possam exigir significativamente menos poder computacional.

“Acreditamos que a menor exigência de poder computacional para inferência, embora não seja evidente hoje, sem dúvida terá um impacto negativo no desempenho financeiro da NVDA no médio e longo prazo”, acrescentou ele em um relatório na quinta-feira.

Em comparação com sua máxima do ano até a data, a ação de semicondutores está atualmente em queda de mais de 15%.

Por que o preço das ações da Nvidia caiu na quinta-feira?

Apesar de um sólido lançamento no quarto trimestre e de uma orientação otimista, a ação da Nvidia hoje sugere que os investidores estão acostumados a esperar muito mais da gigante dos chips de IA.

Afinal, a empresa listada na Nasdaq projetou um crescimento anualizado de cerca de 65% no primeiro trimestre – uma desaceleração significativa em relação ao aumento de 262% registrado no mesmo trimestre do ano passado.

E é aí que a diretora financeira da NVDA, Colette Kress, espera um aumento significativo nas vendas do Blackwell no primeiro trimestre.

Aquele acelerador de inteligência artificial de próxima geração gerou US$ 11 bilhões para a Nvidia no quarto trimestre.

Além disso, um rendimento de dividendos de 0,032% na ação de IA é um pouco pequeno demais para atrair investidores.

A Nvidia discorda da Summit Insights.

Os investidores também devem observar que a própria Nvidia parece não concordar com as preocupações da Summit Insights.

A multinacional espera que a demanda por seus chips de IA aumente muitas vezes com a evolução dos LLMs.

Na verdade, modelos futuros podem “exigir 100 vezes mais poder computacional por tarefa em comparação com inferências de uma única vez”, de acordo com seu diretor financeiro.

A Nvidia é geralmente vista como líder em “treinamento”, deixando espaço suficiente para que seus concorrentes construam uma reputação em “inferência”.

No entanto, “a grande maioria da nossa computação hoje é, na verdade, inferência”, confirmou seu CEO, Jensen Huang, na teleconferência de resultados na noite passada.

Outros analistas de Wall Street também parecem discordar de KinNgai Chan. A classificação consensual para as ações da Nvidia atualmente é de “compra”, com potencial de alta para US$ 176 em média, ou mais 40% a partir daqui.