Nikkei 225-indeksprognose: Hvorfor er japanske aktier gået i stå?

Nikkei 225-indekset er forblevet i en konsolideringsfase i de seneste par måneder og har underperformeret de fleste globale indekser som de tyske DAX, FTSE 100 og Nasdaq 100 indekser, der er steget til deres rekordhøjder.

Indekset, som følger de største japanske virksomheder, handlede til 39.000 ¥, et par punkter under det højeste niveau på 40.380 ¥. Så lad os undersøge, hvorfor Nikkei-indekset har vaklet, og hvad vi kan forvente.

Bank of Japan renteforhøjelser

Hovedårsagen til, at Nikkei 225-indekset har vaklet i år, er det faktum, at Bank of Japan (BoJ) har indledt en meget høgagtig tone.

Det har hævet renten med 0,25 % i år og pegede på flere rentenedsættelser i de kommende måneder.

Chancerne for højere renteforhøjelser er steget, efter at Japan offentliggjorde stærke BNP-tal i denne uge. Økonomien voksede fra 0,4% i Q3’24 til 0,7% i Q4’24, højere end medianestimatet på 0,3%.

Denne økonomiske vækst blev oversat til en årlig vækstrate på 2,8 %, højere end medianestimatet på 1,0 %. Det var meget højere end væksten på 1,7 % i tredje kvartal sidste år.

Japans BNP-vækst er blevet hjulpet af en stigning i privatforbruget, som steg med 0,2 % i 4. kvartal, også højere end det forventede fald på 0,3 %. Forbrugerudgifterne er vokset på grund af landets fortsatte lønvækst. Den eksterne efterspørgsel og offentlige udgifter er også modstandsdygtige.

Japans inflation er også steget i de sidste par måneder, en bemærkelsesværdig præstation for et land, der eksisterede i årtier uden inflation. Det samlede forbrugerprisindeks steg til 3,6 % i december, meget højere end de tidligere 2,9 %.

Japanske yen og renter stiger

Derfor har BoJ antydet, at den kan hæve renten yderligere i år, hvilket vil føre til en stærkere japansk yen. USD/JPY-kursen er faldet til 152 fra det højeste niveau på 158,81 år til dato.

Tilsvarende er renten på statsobligationer steget kraftigt i de seneste måneder. Den tiårige statsobligationsrente steg til 1,45 % fra sidste års laveste på 1,43 %. Det udbytte forblev i den negative zone for nogle år siden.

De 5-årige og 30-årige japanske statsobligationsrenter (JGB) er også steget til deres flerårige højder i år. Denne tendens kan fortsætte, da BoJ fastholder en høgagtig tone.

Nikkei 225-indekset klarer sig ofte godt, når den japanske yen afkøles, fordi mange virksomheder i indekset er eksportører. Dette inkluderer bilproducenter som Toyota og Honda.

Samtidig har højere obligationsrenter ført til en sektorrotation fra aktier til fastforrentede aktiver.

Mange store japanske virksomheder er steget i år. Nintendos aktiekurs er steget i de sidste fem uger i træk, da efterspørgslen efter deres spillekonsoller er steget. Den er steget med over 44 % i de sidste 12 måneder og er nået rekordhøj.

Softbank, telekom- og teknologigiganten, er også steget til et rekordhøjt niveau, da det øger sine investeringer i kunstig intelligens-industrien. Andre bemærkelsesværdige toppræsterende Nikkei 225-indeksselskaber er Fast Retailing, Sony og Hitachi.

Nikkei 225 indeksanalyse

Nikkei -diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at Nikkei 225-indekset har bevæget sig sidelæns i de seneste par måneder. Den er forblevet inde i nøglekanalen på 38.000 ¥ og 40.380 ¥ siden september sidste år.

Denne konsolidering skete, efter at indekset steg kraftigt et par måneder tidligere. Det er et tegn på, at det har dannet et bullish flagmønster, et populært fortsættelsestegn.

Derfor vil Nikkei 225-indekset sandsynligvis have et stærkt bullish breakout i de kommende måneder. Et sådant træk vil få det til at stige til det næste nøglemodstandsniveau på 40.380 ¥ efterfulgt af sidste års højeste på 42.395 ¥.