Analyse du cours de l’action SMCI : Super Micro Computer est-il une bonne affaire ?

Le cours de l’action Super Micro Computer ( NASDAQ: SMCI ) a perdu de sa vigueur au cours des trois derniers mois alors que les inquiétudes concernant sa croissance persistent. Il a plongé de plus de 37 % par rapport à son plus haut niveau de cette année, ce qui signifie qu’il se trouve dans un marché baissier profond. En revanche, Nvidia reste à un niveau record, ce qui lui confère une capitalisation boursière de plus de 2 800 milliards de dollars.

Les inquiétudes concernant la croissance demeurent

Les actions de Super Micro Computer ont plongé alors que les inquiétudes concernant sa valorisation et la croissance de ses revenus se sont poursuivies. Ce déclin a coïncidé avec celui d’autres sociétés liées aux semi-conducteurs comme AMD, Intel et Marvell Technology.

Les résultats financiers les plus récents ont montré que Super Micro poursuivait sa croissance. Son chiffre d’affaires a bondi de 200 % pour atteindre 3,85 milliards de dollars au dernier trimestre. Il s’agit d’un chiffre important puisque l’entreprise a gagné 3,5 milliards de dollars au cours des quatre trimestres 2021.

Les revenus de SMCI ont augmenté en raison de la forte demande pour ses systèmes DLC IA à l’échelle du rack, tels que NVIDIA H100, Intel Gaudi et AMD MI300A/X. La société est également devenue la première à commercialiser les solutions Grace Hopper et Blackwell de NVIDIA.

Sa direction s’attend à ce que l’entreprise dispose de plus de marge de croissance, quoique à un rythme plus lent. On s’attend à ce que ses revenus augmentent de 112 % au cours de l’exercice 24 pour atteindre 15,1 milliards de dollars. Cette croissance des revenus se produit à un moment où les bénéfices sont également en plein essor. Elle a généré un bénéfice net de plus d’un milliard de dollars au cours des douze derniers mois.

Super Micro Computer espère dynamiser cette croissance en lançant de nouveaux produits d’IA. La société a lancé des solutions de centre de données d’IA refroidies par liquide prêtes à être déployées. Il a également dévoilé un nouvel outil X14 AI avec des fonctionnalités de refroidissement liquide.

Par conséquent, je pense que Super Micro Computer n’est pas aussi surévalué que le pensent la plupart des analystes. Sa capitalisation boursière s’élève à environ 45 milliards de dollars, ce qui lui confère un ratio cours/ventes à terme de 3,02, soit quelques points au-dessus de la médiane du secteur de 2,9. Il présente également un ratio P/E à terme de 34,4, soit quelques points au-dessus de la médiane du secteur de 30. Le ratio PEG à terme de 0,69 est inférieur à la médiane du secteur de 1,2.

Par conséquent, la société continue de négocier à prix réduit. Même si la croissance de ses revenus ralentira dans les années à venir, je soupçonne qu’elle connaîtra une croissance à deux chiffres dans un avenir prévisible. Cela justifie ces multiples de valorisation.

Prévisions du cours de l’action SMCI

SMCI graphique de TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l’action Super Micro Computer a culminé à 1 231 $ cette année. Il s’est effondré de plus de 37 % par rapport à son plus haut niveau de cette année, ce qui signifie qu’il est entré dans un marché baissier.

Le titre est passé en dessous de la moyenne mobile de 50 jours et tente maintenant de franchir la moyenne mobile de 100 jours. Dans le même temps, l’indicateur MACD est passé en dessous du point neutre tandis que l’indice de force relative (RSI) est passé en dessous du point neutre.

L’action SMCI a formé un motif triangulaire symétrique, qui se rapproche de son niveau de confluence. Par conséquent, les perspectives du titre pour l’instant sont modérément baissières, le prochain point à surveiller étant à 676 $, son plus bas niveau en avril. À long terme, cependant, les actions rebondiront probablement à mesure que la croissance des revenus se poursuivra.